Rynek słonecznika umacnia się na SAFEX przy słabszych nasionach z regionu Morza Czarnego

Rynki słonecznika są lekko mocniejsze na SAFEX, podczas gdy oferty na nasiona i olej z regionu Morza Czarnego pozostają pod presją, co daje ogólnie zrównoważony, lecz podatny na nagłówki kompleks. Umiarkowany ruch w górę południowoafrykańskich kontraktów terminowych na słonecznik na giełdzie SAFEX kontrastuje z nieco słabszymi cenami fizycznych nasion z Ukrainy oraz stabilnymi do nieco niższych cenami łuskanego ziarna (kerneli) z Chin i UE. Ryzyka logistyczne na Morzu Czarnym są podwyższone w związku z odnowionymi atakami na ukraińskie porty, lecz jak dotąd mocniej podrożały fracht i premie za ryzyko niż ceny bazowe. Pogoda w kluczowych regionach produkcyjnych jest sezonowo ciepła z wystarczającą ilością wilgoci, co ogranicza natychmiastowy stres dla upraw, ale utrzymuje niepewność plonów w polu widzenia w miarę postępu kampanii 2026/27.

Prices

Kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX (ZAR/t) 6 sierpnia 2026 r. zakończyły dzień wyżej na najbliższych seriach: sierpień 26 na poziomie 10 118 (+0,47%), wrzesień 26 na 10 190 (+0,57%) i grudzień 26 na 10 303 (+0,51%). Notowania terminowe stopniowo obniżają się w kierunku połowy 2027 r., z lipcem 27 około 9 053 i grudniem 27 na 9 330 ZAR/t, odzwierciedlając oczekiwania komfortowej podaży w średnim terminie.

Na rynku fizycznych nasion (przeliczonych na EUR) czarne nasiona słonecznika z Ukrainy (FCA Kijów/Odessa) handlują w okolicach 0,58 EUR/kg, w dół z około 0,62 EUR/kg z końca lipca, co wskazuje na łagodną korektę spadkową mimo rosnących ryzyk bezpieczeństwa wokół portów Morza Czarnego. Czarne nasiona bułgarskie utrzymują się w pobliżu 0,60 EUR/kg FCA Sofia, podczas gdy prążkowane pochodzenie bułgarskie pozostaje mocniejsze, blisko 0,68 EUR/kg FOB. Prążkowane nasiona z Chin są wyceniane na około 1,33 EUR/kg FOB Pekin, tylko nieznacznie niżej niż pod koniec lipca.

Ceny kerneli pokazują mieszany, ale ogólnie stabilny obraz. Konwencjonalne kerneli piekarnicze w korytarzu UE/Ukraina mieszczą się w przedziale około 0,97–1,05 EUR/kg FCA, praktycznie bez zmian w ostatnich tygodniach. Łuskane kerneli konfekcyjne z Chin są blisko 1,13–1,14 EUR/kg FOB, podczas gdy chińskie kerneli piekarnicze lekko spadły do około 1,20 EUR/kg z 1,22–1,25 EUR/kg w lipcu. Ukraińska śruta słonecznikowa FOB Odessa ostatnio zsunęła się w kierunku 0,60 EUR/kg, podążając za słabszymi cenami nasion i oleju.

Surowy olej słonecznikowy CPT Odessa znajduje się blisko 1,06 EUR/kg, w dół z około 1,18 EUR/kg na początku lipca, zgodnie z szerszą słabością na rynku olejów roślinnych i utrzymującym się ograniczaniem popytu w kluczowych regionach importujących. Pomimo incydentów w ukraińskich terminalach eksportowych oleju i okresowych wstrzymań ruchu statków handlowych do głównych portów Morza Czarnego, ceny bazowe zareagowały jak dotąd w mniejszym stopniu niż koszty frachtu i ubezpieczenia, co sugeruje, że globalni nabywcy wciąż postrzegają podaż jako wystarczającą.

Supply & Demand

Mocniejsze kontrakty SAFEX sugerują, że krajowe tłocznie w Republice Południowej Afryki zabezpieczają pokrycie na sezon 2026/27, co prawdopodobnie odzwierciedla zdrowe lokalne marże przerobowe w porównaniu z konkurencyjnymi nasionami oleistymi. Krzywa terminowa jest jednak tylko umiarkowanie odwrócona, co wskazuje, że uczestnicy nadal oczekują wystarczającej dostępności nasion zarówno na rynku krajowym, jak i – w razie potrzeby – z importu.

Globalnie produkcja nasion słonecznika w sezonach 2025/26 i 2026/27 pozostaje ograniczona względem wcześniejszych rekordowych lat, szczególnie na Ukrainie i w części UE, gdzie plony kształtowały się poniżej czteroletniej średniej. Ostatnie strategiczne oceny wskazują, że podaż z obszaru Morze Czarne–Dunaj–Bałkany jest wystarczająca, ale mniej komfortowa, co pomaga wspierać ceny pomimo krótkoterminowej słabości popytu na oleje roślinne.

Po stronie popytu olej słonecznikowy nadal konkuruje z tańszym olejem palmowym i sojowym, co ogranicza potencjał wzrostu cen nasion. Jednocześnie wysoki popyt na pasze białkowe w Europie i na Bliskim Wschodzie wspiera odbiór śruty słonecznikowej, łagodząc ostatni spadek cen. Nabywcy pozostają wrażliwi na cenę i oportunistyczni, zwiększając pokrycie przy spadkach, zamiast agresywnie kontraktować w długim terminie.

Przepływy eksportowe z regionu Morza Czarnego ponownie stają w obliczu niepewności po zintensyfikowaniu rosyjskich ataków, które doprowadziły do czasowych zawieszeń zawinięć statków handlowych do głównych ukraińskich portów Morza Czarnego, w tym kluczowych hubów eksportu oleju i śruty słonecznikowej. Choć zakłócenia te nie doprowadziły jeszcze do fizycznego niedoboru, każde przedłużające się ograniczenia w terminalach w rejonie Odessy przesunęłyby większą część handlu na trasy lądowe i do portów alternatywnych, podnosząc poziomy bazowe i koszty logistyki dla dostaw w krótkich terminach.

Weather & Risk Factors

Pogoda na początku sierpnia w kluczowych regionach uprawy słonecznika w basenie Morza Czarnego (środkowa i południowa Ukraina, południowa Rosja) jest sezonowo ciepła z przelotnymi opadami, zapewniając na ogół sprzyjające warunki do nalewania nasion. Bieżące prognozy na nadchodzący tydzień wskazują na temperatury zbliżone do normy i brak długotrwałych fal upałów, co ogranicza bezpośrednie ryzyko suszy dla zbiorów 2026 r. (Krótko‑terminowe prognozy numeryczne konsultowane za pośrednictwem regionalnych serwisów pogodowych.)

Ostatnie sezony pokazały jednak, że późnoletnie okresy gorącej i suchej pogody nadal mogą obniżać plony na obszarach peryferyjnych. Ponadto wojenne ryzyka dla infrastruktury – od magazynów po terminale eksportowe – pozostają kluczowym czynnikiem pozapogodowym. Uszkodzenie dużego terminala oleju słonecznikowego na początku tego roku oraz trwające ataki dronów i rakiet w szerszym regionie Morza Czarnego wzmocniły geopolityczną premię za ryzyko na rynku, nawet jeśli bieżące wahania cen pozostają obecnie ograniczone.

Trading Outlook

• Nabywcy nasion (tłocznie w UE i MENA): Wykorzystajcie obecną słabość cen nasion i śruty ukraińskiej FCA/FOB, aby wydłużyć pokrycie do IV kwartału 2026 r., ale unikajcie nadmiernego kontraktowania w długim terminie, biorąc pod uwagę wciąż niepewną logistykę w regionie Morza Czarnego i wyniki plonów.
• Importerzy kerneli (branża spożywcza): Przy zasadniczo stabilnych cenach kerneli w UE i Chinach rozważcie zakupy rozłożone w czasie zamiast dużych transakcji spotowych, ponieważ słaby popyt konsumencki może ograniczać potencjał wzrostu, podczas gdy ryzyka logistyczne przemawiają za utrzymywaniem minimalnych zapasów bezpieczeństwa.
• Producenci i sprzedający: W Republice Południowej Afryki wzrost notowań na SAFEX stwarza okazję do zabezpieczenia atrakcyjnych marż na część oczekiwanej produkcji 2026/27. W regionie Morza Czarnego utrzymujcie dyscyplinę ofertową; nagłówki geopolityczne mogą szybko podnieść pobliskie poziomy bazowe, nawet jeśli globalne ceny olejów roślinnych pozostaną słabe.

3‑Day Directional Price View (EUR)

• Kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX (ZAR, tylko kierunek): Lekka tendencja wzrostowa do bocznej, ze wsparciem ze strony lokalnych tłoczni i ograniczoną sprzedażą ze strony rolników.
• Czarne nasiona słonecznika, FCA Ukraina: Ruch boczny do lekko wzrostowego, ponieważ ryzyka bezpieczeństwa mogą ograniczać dostępność pobliskich ofert, nawet przy utrzymującej się słabości globalnych benchmarków olejów roślinnych.
• Kerneli słonecznika, UE i Chiny: Głównie ruch boczny; nie oczekuje się istotnych natychmiastowych wstrząsów popytowych.
• Surowy olej słonecznikowy, CPT/FOB Morze Czarne: Ruch boczny z lekką tendencją spadkową, podążając za szerszym kompleksem olejów roślinnych, ale wrażliwy na nowe zakłócenia w ukraińskich portach.