Rynek słonecznika umacnia się na wzrostach SAFEX i stabilnych ofertach nasion

Rynki słonecznika handlują w mocniejszym tonie, gdy kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX zyskują około 1% na najbliższych seriach, podczas gdy fizyczne oferty na nasiona i łuskane ziarno z Europy, Ukrainy i Chin pozostają w większości stabilne lub nieco wyższe w ujęciu EUR. Krótkoterminowe nastawienie jest umiarkowanie wzrostowe, ale obfite zapasy ukraińskie oraz stabilne oczekiwania produkcyjne w UE ograniczają potencjał gwałtownego rajdu cenowego. Ceny fizycznych nasion słonecznika we wschodniej Europie i w Chinach pozostają konkurencyjne, z jedynie umiarkowanymi, tygodniowymi zmianami, co sugeruje zrównoważoną podaż w najbliższym terminie. W RPA kontrakty SAFEX wzrosły pod wpływem lokalnych czynników oraz nieco słabszego randa, jednak globalny kompleks jest zakotwiczony przez komfortowy poziom ukraińskich zapasów nasion oraz ogólnie stabilny kompleks roślin oleistych.

Ceny i kontrakty terminowe

Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX w RPA na dzień 10 czerwca 2026 wykazują szerokie wzrosty na całej krzywej. Najbliższy kontrakt czerwiec 2026 zamknął się na poziomie 8 802 ZAR/t, o 91 ZAR (+1,0%) wyżej w ciągu dnia, lipiec 2026 na 8 826 ZAR/t (+0,8%), a grudzień 2026 na 9 210 ZAR/t (+0,7%). Bardziej odległy marzec 2027 handlowany był po 9 100 ZAR/t (+1,1%), co odzwierciedla raczej stabilną strukturę contango niż ostrą krótkoterminową presję podażowo‑popytową.

Przy przybliżonym kursie 1 EUR = 20 ZAR daje to około 440 EUR/t dla kontraktu SAFEX czerwiec 2026 i blisko 460 EUR/t dla grudnia 2026. Dla porównania, ostatnie ukraińskie oferty portowe na poziomie około 575 USD/t FOB (około 530 EUR/t) wskazują na premię dla pochodzenia z rejonu Morza Czarnego względem wartości południowoafrykańskich, co jest spójne z silnym popytem eksportowym z tego regionu.

Czynniki podaży i popytu

Ukraina pozostaje kluczowym czynnikiem kształtującym globalne fundamentalne uwarunkowania rynku słonecznika. Na 1 czerwca 2026 zapasy nasion słonecznika na Ukrainie wynoszą około 2,16 mln ton, przy łącznych zasobach sezonu na poziomie blisko 10,6 mln ton, po dotychczasowym przerobie 8,41 mln ton. Potwierdza to wysoki poziom zapasów przejściowych i wspiera aktywny eksport nasion oraz oleju, pomagając ograniczać agresywne skoki cen mimo ryzyk pogodowych i wojennych.

W Unii Europejskiej oficjalny monitoring upraw wskazuje na produkcję nasion słonecznika w 2026 roku na poziomie około 8,8 mln ton, nieznacznie powyżej ubiegłorocznej, co oznacza brak większego szoku podażowego ze strony UE. Jednocześnie najnowsze analizy podkreślają opóźnione siewy słonecznika na Ukrainie z powodu chłodnej, wilgotnej wiosny, co utrzymuje uwagę uczestników rynku na ryzykach plonów i zbiorów w sezonie 2026/27, mimo komfortowego poziomu bieżących zapasów.

Po stronie popytu marże przerobowe pozostają wspierane przez relatywnie mocne ceny oleju słonecznikowego oraz solidny popyt na śrutę. Śruta słonecznikowa FOB z regionu Morza Czarnego była ostatnio wyceniana na około 225 USD/t (≈ 210 EUR/t), co czyni ją konkurencyjnym źródłem białka wobec śruty sojowej i pomaga utrzymać tempo przerobu. Popyt spożywczy i przekąskowy na ziarna łuskane (confection) również wydaje się stabilny do lekko rosnącego, na co wskazują mocne oferty CN i BG w przedziale 1,04–1,34 EUR/kg w zależności od jakości i statusu organicznego.

Fundamenty i pogoda

Krótkoterminowe fundamenty charakteryzują się silnymi kontraktami terminowymi w RPA, stabilnymi do mocnych cenami fizycznymi w regionie Morza Czarnego i UE oraz dużymi, choć stopniowo malejącymi, zapasami na Ukrainie. Ostatnie raporty podkreślają, że nasiona słonecznika nadal stanowią największy udział w zapasach przejściowych wśród głównych roślin oleistych Ukrainy, jednak zbliżający się nowy rok handlowy i opóźnione siewy zwiększają niepewność co do dostępności w sezonie 2026/27.

Warunki pogodowe w kluczowych rejonach upraw w basenie Morza Czarnego w tym tygodniu są mieszane. Na Ukrainie najnowsze oceny wskazują na podwyższone ryzyko dla późniejszego wypełniania nasion oraz warunków wczesnych zbiorów z powodu niestabilnych wzorców pogodowych, w tym okresów nadmiernej wilgotności i wahań temperatur, co może wpłynąć na potencjał plonowania, jeśli utrzyma się do lipca. Prognozy dla UE z kolei skorzystały ze stabilizujących majowych opadów, co wspiera nieco lepszą perspektywę produkcji słonecznika.

Perspektywa handlowa (kolejne 1–3 tygodnie)

• Producenci (RPA): Biorąc pod uwagę siłę kontraktów na SAFEX i umiarkowane contango do grudnia, warto rozważyć wycenę części produkcji 2026 przy wzrostach powyżej ostatniego poziomu 9 200 ZAR/t (≈ 460 EUR/t), zachowując jednocześnie pewną ekspozycję na dalsze wzrosty poprzez stopniowe sprzedaże na wypadek dalszego zaostrzenia sytuacji pogodowej lub logistycznej w basenie Morza Czarnego.
• Nabywcy europejscy: Przy wciąż oferowanych ukraińskich nasionach i śrucie ze stosunkowo wysokich zapasów oraz stabilnych perspektywach zbiorów w UE, krótkoterminowe zakupy mogą pozostać oparte na strategii „z ręki do ręki”, ale warto rozważyć umiarkowane wydłużenie pokrycia na IV kw. 2026 w razie nasilenia ryzyk pogodowych w regionie Morza Czarnego.
• Nabywcy ziaren łuskanych i confection: Chińskie i bułgarskie oferty na ziarna łuskane (≈ 1,04–1,34 EUR/kg) są mocne, ale jeszcze nie przegrzane. Taktyczne spadki stawek frachtowych lub korzystne ruchy FX powinny być wykorzystywane do zabezpieczania wolumenów na przyszłość, gdyż premie za jakość raczej nie złagodnieją przed uzyskaniem większej jasności co do nowego zbioru.
• Ryzyko: Kluczowe ryzyka wzrostowe obejmują niekorzystną pogodę w rejonie Morza Czarnego w nadchodzącym miesiącu oraz ewentualną nową eskalację zakłócającą ukraińskie przepływy eksportowe; ryzyka spadkowe wynikają z odpornej globalnej podaży roślin oleistych oraz potencjalnego osłabienia rynku olejów roślinnych, jeśli ogólne nastroje makro się pogorszą.

3‑dniowa kierunkowa prognoza cenowa (EUR)

• SAFEX słonecznik (przeliczone na EUR/t): Lekko wzrostowe nastawienie; oczekiwany handel w przedziale ≈ 430–465 EUR/t dla najbliższych kontraktów, z wewnątrz-dniową zmiennością powiązaną z ruchem kursu randa.
• Nasiona słonecznika FOB Morze Czarne: Umiarkowanie mocne; prawdopodobne utrzymanie w okolicach ≈ 520–540 EUR/t przy silnym popycie ze strony zakładów tłuszczowych i wciąż wysokich, choć malejących zapasach ukraińskich.
• Fizyczne nasiona w UE (BG/MD/UA FCA/FOB): Ogólnie stabilne; 0,55–0,72 EUR/kg dla nasion oraz około 1,0–1,15 EUR/kg dla ziaren piekarniczych, z jedynie ograniczonym polem do wzrostów przy ewentualnych negatywnych informacjach pogodowych.