Spanische Mandelpreise behaupten sich, während Hitzewelle die bullishe Stimmung stützt

Die Preise für spanische und US-amerikanische Mandelkerne sind stabil bis leicht fest, wobei es bei den FOB-Notierungen in Madrid trotz aktiver Anlieferungen der neuen Ernte und einer starken Exportnachfrage aus Kalifornien keine Korrekturen gibt. Die inländischen spanischen Referenzpreise an wichtigen Börsen entsprechen diesem stabilen Ton, während heißes, trockenes Wetter in den zentralen Anbaugebieten den kurzfristigen Angebotsdruck begrenzt. Die spanischen Spotmärkte verarbeiten eine Ernte, deren Qualität allgemein als gut, deren Volumen je nach Region jedoch als uneinheitlich eingestuft wird, vor dem Hintergrund einer festen globalen Nachfrage, angeführt von Indien, und stetiger Käufe aus Westeuropa. Kalifornien startet in die Saison 2026/27 mit deutlich höheren Exporten im August und geringeren Anfangsbeständen, was die Forward-Bilanz verengt und die Werte für Mandelkerne in Europa stützt. In Spanien verringern hohe Temperaturen Ende September und geringe Niederschläge die unmittelbaren Ernterisiken und ermöglichen ununterbrochene Feldarbeiten, erhöhen jedoch auch die Bewässerungskosten und halten die Erzeuger bei weiteren Preiszugeständnissen zurück.

Preise

Die FOB-Preise für Mandelkerne in Madrid sind gegenüber der vergangenen Woche unverändert und konsolidieren die vorherigen Gewinne. Spanische Marcona bleibt der Premium-Referenzwert: Almond kernels marcona, 14/16 notieren bei 8.25 EUR/kg FOB Madrid und Almond kernels marcona, 12/14 bei 6.65 EUR/kg FOB Madrid. Guara bildet das untere Ende der spanischen Preisspanne mit 5.60 EUR/kg FOB Madrid für guara bajo, 12 und 5.95 EUR/kg FOB Madrid für guara, 12/14 MMS.

Valencia-Sorten sind stabil: Almond kernels valencia, 10/12 bei 7.15 EUR/kg FOB Madrid, valencia, 12/14 bei 7.30 EUR/kg FOB Madrid und valencia +14 mm bei 7.50 EUR/kg FOB Madrid. Bio-N​​onpareil bleibt am oberen Ende der Preisliste, wobei Almond kernels natural, 27/30, nonpareil ssr (ES origin) bei 11.50 EUR/kg FOB Madrid notieren. Bio-N​​onpareil US-Ursprungs in Washington D.C. wird mit 9.35 EUR/kg FOB quotiert, während US carmel SSR 18/20 und 20/22 bei 6.70 EUR/kg FAS Washington D.C. liegen.

Angebot & Nachfrage

In Spanien zeigen Provinzbörsen wie Albacete Mitte September feste Referenzpreise für Mandelkerne, wobei Marcona am Ursprung etwa auf dem Niveau von 6 EUR/kg liegt. Dies entspricht weitgehend stabilen Erzeugerrenditen und bislang begrenztem Abwärtsdruck in dieser Ernte. Erzeugergruppen in Castilla-La Mancha und Murcia berichten von sehr guter Qualität, aber uneinheitlicher Produktion. Einige Gebiete im Landesinneren verzeichnen deutliche Ertragsrückgänge, was die aktuellen Preisniveaus stützt.

Weltweit startete Kalifornien in das Erntejahr 2026/27 mit August-Lieferungen von 190.1 million lbs, 20.5% mehr als im Vorjahr, fast ausschließlich getrieben durch Exporte. Die Exportlieferungen stiegen im Jahresvergleich um 31%, angeführt von Indien und einer soliden Nachfrage aus Westeuropa, während der US-Inlandsabsatz schwach blieb. Dies unterstreicht Europas Rolle als wichtiger Nachfrageanker. Die Anpassung von Loss & Exempt reduzierte die Anfangsbestände auf rund 470.7 million lbs, bereinigte die Lagerbestände gegenüber früheren Erwartungen und verlieh dem Markt einen leicht bullischen Grundton.

Wetter & Erntebedingungen (Spanien)

In der am 21. September beginnenden Woche erlebt Spanien eine spätsommerliche Hitzeperiode. AEMET prognostiziert auf dem Großteil der Iberischen Halbinsel deutlich überdurchschnittliche Temperaturen, mit Höchstwerten von 32–35 °C unter anderem im Ebro-Tal und im Guadalquivir-Becken. Der Himmel dürfte überwiegend klar bleiben, bei geringen Niederschlägen – ein Muster, das voraussichtlich mindestens bis Freitag, den 25. September, anhält.

Für die Mandelanbaugebiete in Andalusien, Aragón und Katalonien bedeutet dies in den kommenden 3 Tagen schnelle Abtrocknungsbedingungen und nur minimale wetterbedingte Beeinträchtigungen der Ernte. Die Kehrseite sind ein höherer Bewässerungsbedarf und mögliche Belastungen der Bäume auf nicht bewässerten Flächen. In dieser Phase der Kampagne überwiegt jedoch der positive Effekt für eine ununterbrochene Annahme sowie stabile bis feste Preise, statt dass erntebedingter Druck entsteht.

Fundamentaldaten & Markttreiber

• Bereinigte kalifornische Bilanz: Ein niedrigeres als erwartetes Loss & Exempt hat die Anfangsbestände reduziert. Die verfügbaren Anfangsbestände werden auf rund 447 million lbs geschätzt, wodurch sich der Ausgangspunkt für 2026/27 verengt und die Werte für Mandelkerne bis ins vierte Quartal gestützt werden.
• Starke Exportnachfrage: Die kalifornischen Exporte im August stiegen im Jahresvergleich um 31%, wobei die Importe Indiens um 170% und die Lieferungen nach Westeuropa um 8% zunahmen. Dies signalisiert eine robuste Nachfrage für wichtige festtagsbezogene und industrielle Absatzkanäle.
• Festigkeit des spanischen Inlandsmarkts: Aktualisierte spanische Börsennotierungen (Albacete, Córdoba, Murcia) zeigen feste konventionelle Mandelkerne und einen klaren Aufschlag für Bio-Qualität, im Einklang mit unserer unveränderten FOB-Preisliste für Madrid.
• Annahme der neuen Ernte im Nordosten Spaniens: Große Erfassungsunternehmen in Katalonien und Aragón haben Annahmepreise für 2026/27 veröffentlicht, die ab dem 19. September gelten. Dies bestätigt ein aktives Einkaufsprogramm und signalisiert Vertrauen in die Nachfrage nach Mandelkernen der aktuellen Ernte.

Ausblick für 3 Tage & Handelsmeinung

Richtungsausblick für die Preise (nächste 3 Tage, Region ES): Da die Feldarbeiten unter heißen, trockenen Bedingungen reibungslos voranschreiten und keine größeren makroökonomischen Schocks zu erwarten sind, gehen wir bis zur Wochenmitte davon aus, dass die spanischen FOB-Preise für Mandelkerne seitwärts bis leicht fester tendieren.

• Spanische Verkäufer: Nutzen Sie die aktuelle Stabilität, um die Abdeckung bei Marcona und Valencia mit höherer Sortierung zu aktuellen Geboten oder leicht darüber auszubauen, insbesondere für Lieferungen im vierten Quartal und im ersten Quartal, solange die kalifornische Exportnachfrage stark bleibt.
• Europäische Käufer: Erwägen Sie, eine erste Absicherung für spanische Marcona und Guara für kurzfristige und festtagsbezogene Programme zu sichern. Das Abwärtspotenzial scheint begrenzt, solange sich die kalifornischen Bilanzen verengen und das spanische Wetter eine rasche Ausführung begünstigt.
• Abnehmer von US-Ursprungsware in Europa: Beobachten Sie das Tempo der kalifornischen Exporte genau. Sollten die Lieferungen hoch bleiben und sich die Anfangsbestände als knapp erweisen, könnten die heutigen US-Angebote für Mandelkerne im oberen Bereich der 6-EUR/kg-FAS-Spanne mittelfristig einen Boden markieren.

Regional erwarten wir, dass die Notierungen für spanische Mandelkerne auf FOB Madrid sowie die Preise für US-amerikanische carmel- und nonpareil-Kerne auf FAS Washington D.C. in den kommenden drei Handelszeiten in einer engen Spanne bleiben. Bei weiter starken Lieferdaten oder zusätzlichem hitzebedingtem Feldstress dürfte die Tendenz geringfügig nach oben gerichtet sein.