Mandelmarkt bleibt dank festlicher Nachfrage in Indien und stabiler Ursprungspreise fest
Kompakte Analyse des Mandelmarkts: Festtagsnachfrage in Indien, feste US- und spanische Angebote, Auswirkungen von Logistik und Währung sowie kurzfristiger Preis- und Handelsausblick.
Preise
Die FOB-/FAS-Angebote an den wichtigsten Ursprüngen sind gegenüber Mitte September weitgehend stabil bis leicht fester und entsprechen damit der unterstützten Grundtendenz am indischen Kassamarkt.
| Produkt | Ursprung | Spezifikation / Termin | Letzter Preis (EUR) | Trend 1–3 Wochen |
|---|---|---|---|---|
| Mandelkerne Carmel SSR 18/20 | USA | FAS Washington D.C. | 6.75 EUR/kg | Stabil gegenüber 2026‑09‑24 |
| Mandelkerne Carmel SSR 20/22 | USA | FAS Washington D.C. | 6.75 EUR/kg | Stabil gegenüber 2026‑09‑24 |
| Natürliche Mandelkerne Nonpareil 27/30 SSR (Bio) | USA | FOB Washington D.C. | 9.40 EUR/kg | Stabil gegenüber 2026‑09‑24 |
| Mandelkerne Marcona 12/14 | Spanien | FOB Madrid | 6.70 EUR/kg | Im Monatsvergleich leicht fester |
| Mandelkerne Valencia 10/12 | Spanien | FOB Madrid | 7.20 EUR/kg | Im Monatsvergleich leicht fester |
| Mandelkerne Guara Bajo 12 | Spanien | FOB Madrid | 5.65 EUR/kg | Im Monatsvergleich leicht fester |
In Indien deuten lokale Berichte darauf hin, dass Mandeln im Vorfeld der Festtagssaison 10–20 % über dem Vorjahresniveau gehandelt werden. Treiber sind höhere Einstandskosten und eine rege Nachfrage, während Cashews vergleichsweise günstiger bleiben und in Süßwaren sowie Geschenk-Mischungen teilweise als Ersatz eingesetzt werden.
Angebot & Nachfrage
Das physische Angebot an den Ursprüngen ist ausreichend, aber nicht übermäßig reichlich. Die kalifornische Ernte 2026 liegt auf geschälter Basis nur geringfügig unter dem Vorjahresniveau, während für die spanische Mandelernte 2026/27 eine deutlich höhere Produktion als 2025 prognostiziert wird. Dies sorgt auf der Nicht-US-Seite des Marktes für ein gewisses Gleichgewicht.
- Indien: Die Nachfrage nach Mandeln in der Festtagssaison bleibt ein zentraler Treiber. Der Konsum in Nordindien und die Diwali-Geschenknachfrage sorgen für kontinuierliche Importströme. Die Käufer staffeln ihre Käufe, ziehen sich aber nur selten vollständig zurück, was eine feste Untergrenze unterstützt.
- Substitution: Steigende Preise für Mandeln und Pistazien veranlassen einige indische Einzelhändler und Süßwarenhersteller, auf Cashews und alternative Nüsse auszuweichen. Dies begrenzt das mögliche Mengenwachstum bei Mandeln, selbst wenn der Wert pro Kilogramm steigt.
- Globales Gleichgewicht: Die höhere spanische Produktion für 2026/27 sorgt für zusätzliches europäisches Angebot und gleicht die durch Logistik- und geopolitische Spannungen an anderen Nussursprüngen bedingte Knappheit teilweise aus.
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Fundamentaldaten & externe Einflussfaktoren
Marktteilnehmer in Indien weisen darauf hin, dass importierte Mandeln weiterhin äußerst empfindlich auf Veränderungen bei Ursprungspreisen, Frachtkosten und der Rupie reagieren. Die jüngste Nachrichtenlage unterstreicht, wie geopolitische Spannungen sowie höhere Transport- und Versicherungskosten die CIF-Werte des gesamten Trockenfruchtkorbs einschließlich Mandeln erhöhen.
- Währung: Die Schwäche der Rupie verstärkt die Bewegung in Euro- und Dollar-denominierten Preisen bei den indischen Einstandskosten und hält den Markt fest, selbst wenn die Ursprungsofferten lediglich stabil sind.
- Logistik: Höhere Frachtkosten und längere Transitzeiten von wichtigen Nussursprüngen führen in dieser Saison zu einem spürbaren Aufschlag auf die Einstandskosten, den die Händler an die nachgelagerte Stufe weitergeben.
- Bestände: Komfortable, aber nicht übermäßige Pipeline-Bestände in Indien entsprechen dem beobachteten Muster intermittierender, unterstützender Käufe statt eines aggressiven Bestandsaufbaus.
Wetter & Ernteausblick
Die jüngsten Berichte zur Evapotranspiration und zu den Feldern im kalifornischen Sacramento Valley deuten auf saisonal normale Bedingungen zum Saisonende in den Plantagen hin. Ein unmittelbarer Wetterschock, der die Ernte 2026 gefährden könnte, ist nicht erkennbar.
In Spanien deutet die jüngste Produktionsprognose für 2026/27 auf eine größere Ernte gegenüber der Vorsaison hin. Gründe sind die zunehmende tragende Anbaufläche und überwiegend günstige Wachstumsbedingungen. Dieses zusätzliche europäische Angebot dürfte extreme Aufschläge bei mediterranen Ursprüngen begrenzen, selbst wenn die indische Nachfrage robust bleibt.
Kurzfristiger Ausblick & Handelsideen
Für Mandeln wird kurzfristig ein breit unterstützter, moderat fester Markt erwartet und kein scharfer bullisher Ausbruch. Die Festtagsnachfrage in Indien wirkt dabei als wichtigster stabilisierender Faktor.
- Importeure in Indien: Es empfiehlt sich, die Deckung über die Festtagsperiode hinweg zu staffeln, statt Käufe vorzuziehen. Die aktuellen Ursprungspreise und die durch die Rupie bedingten Einstandskosten sprechen für disziplinierte, bedarfsorientierte Käufe.
- Exporteure/Ursprungsverkäufer: Da die Angebote bereits fest sind und die Nachfrage das Angebot aufnimmt, erscheinen vorsichtige Preiserhöhungen bei Premiumqualitäten möglich. Aggressive Anhebungen könnten jedoch die Substitution durch Cashews beschleunigen.
- Industrielle Nutzer & Verpacker: Den Grundbedarf an Mandeln für das vierte Quartal sichern und zugleich die Rezepturen flexibel halten, um bei zunehmendem Widerstand im Einzelhandel einen Teil des Volumens auf vergleichsweise günstigere Nüsse umzustellen.
3-Tage-Richtungsausblick
- Ursprünge USA (FAS/FOB): Seitwärts bis leicht fester, da Exporteure angesichts der starken Nachfrage aus Südasien kleine Aufschläge testen.
- Spanische Ursprünge (FOB Mittelmeer): Eine leicht feste Tendenz dürfte anhalten, getragen von aktiven Exportanfragen trotz einer größeren lokalen Ernte.
- Indien (inländischer Großhandel): Fest mit Aufwärtstendenz, da die Festtagskäufe anhalten und die Kosten für importierte Ware erhöht bleiben.