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玉米期货交易略有横盘，稍显疲软：充足的美国库存和较低的种植面积预期限制了当前的上行空间，而玉米带部分地区的干旱风险和更高的投入成本则在市场中维持了天气和风险溢价。 经历了上周在芝加哥的获利了结后，玉米市场进入季度末，处于整合阶段。美国交易员正在权衡创纪录的年终库存和强劲的出口承诺与西部玉米带州（特别是内布拉斯加州）日益增长的干旱担忧，当前的干旱地图与2012年严重的干旱模式相似。与此同时，明天的美国农业部季度库存和种植意图预计将确认美国供应充足且玉米种植面积同比显著减少，限制了价格大幅上涨的空间，同时也抑制了下行风险。实际出口需求仍然活跃，而更高的燃料和肥料价格则提高了成本风险，但尚未对乌克兰的种植进度构成威胁。 📈 价格与价差 欧洲期货交易所（Euronext）2026年6月的玉米价格维持在每吨208欧元左右，2026-2028年的远期曲线整体平坦，介于每吨207-212欧元之间，表明欧洲供给充足，但没有过剩。附近的CBOT 2026年5月玉米交易价在每蒲式耳456美分（≈每吨210-215欧元，具体根据外汇和运费而定），新作2026年12月的玉米在每蒲式耳483美分，略显价差，反映出美国库存充足。 中国大连商品交易所（DCE）2026年5月的玉米价格接近每吨2357元人民币，折合约每吨中欧元200多，符合国际竞争力但未大幅折扣的中国市场。在现金市场中，乌克兰饲料玉米的CFA港口报价约为每吨240欧元，FOB报价约为每吨180欧元，而法国巴黎周边的FOB玉米报价约为每吨220欧元。细分市场如有机印度玉米淀粉的报价远高于其他市场，FoB价格约为每吨1450欧元，突显出特殊需求中的强劲溢价。 市场/来源 期限 价格 (EUR/t) 评论 欧洲期货交易所玉米 2026年6月 208 平坦曲线，欧盟前景平衡 CBOT 玉米 2026年5月（等值） ≈210–215 获利了结后的整合 乌克兰玉米 CFA 乌捷萨 240 饲料，最大含水量14.5% 法国玉米 FOB 巴黎 220 […]