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印度的棉花市场依然紧张，国内价格追随全球水平上升，挤压了整个纺织价值链的利润空间。行业正在加大呼声，要求恢复免税原棉进口，以弥补结构性供应缺口，防止进一步失去出口竞争力。 印度的纺织行业正面临艰难阶段，高棉花价格、质量短缺以及疲软的出口需求同时出现。纺纱厂和服装出口商报告称现有合同的利润空间正在被压缩，因为国内棉花价格与ICE期货价格和地方支持价格一同上涨。同时，关键市场的地缘政治紧张局势影响了订单，使得纺织厂在昂贵的原材料和犹豫的买家之间陷入困境。 📈 价格与市场情绪 印度的国内棉花价格在最近几周稳步上涨，基本与全球基准的上升趋势相一致。行业报道显示，印度的价格现在嵌入了显著的溢价，反映了本地供应紧张和世界市场水平的走强。 在ICE，近期棉花期货的交易价格在每磅中60到高60美分之间，接近过去几个月的上限，这得益于基金的空头回补、美元偶尔走弱和亚洲纺织厂的强劲需求。(in-cai.in) 换算成欧元，这使国际参考价值大约在€1.35–€1.45/kg，提供了一个高底线供印度的进口平价定价。 🌍 供需平衡 印度目前面临结构性棉花短缺：业内估计生产约为2900万包，而国内需求接近3300万包。这400万包的缺口因上个季度的非时雨而加剧，影响了一大部分作物的质量，减少了高等级纤维的供应。 因此，纺纱厂在原材料条件受限的情况下运营，纺织厂被迫为国内供应支付高价，或考虑质量更为一致的进口。尽管由于中国持续的需求，纱线出口仍较为稳健，但增值纺织品和服装出口承压，薄弱的全球需求和西亚地缘政治干扰影响新订单。 📊 政策、贸易与基本面 为了解决不平衡，行业组织正在呼吁政府在5月至10月的供应紧缺窗口期暂停对原棉的11%的进口关税。利益相关者认为，目标明确、时限界定的豁免将有助于稳定国内价格，确保纺织厂的原料供应，并在不严重影响农民的情况下提高出口竞争力，因为大多数本地库存通常在3月底之前售出。 以往的关税豁免表明，关税减免迅速转化为更低的到岸成本和改善纺织厂的流动性，近期临时关税暂停的公告已在上市纺织股票中引发积极反应。(ndtv.com) 然而，行业代表估计，除了在早期豁免下已经进口的约300万包外，今年可能仍需要额外300万包，以防止短缺和过度价格波动。 🌦️ 天气与作物展望 当前的紧张局势源于上个季度的非时雨，不仅削减了产量，还影响了纤维质量，特别是在关键生产带。由于新作物距离收获还有几个月，市场实际上处于经典的非季节性挤压中，任何延迟或失望的季风都会进一步加剧对2026/27年度平衡表的担忧。 全球机构正发出信号，预计到2026年中期将向更中性的ENSO条件过渡，这可能限制全球产量的天气相关下行风险，但对印度的短期质量约束或国内供应缺口并没有缓解效果。(fibre2fashion.com) 在关于种植面积和早期作物条件的更清晰指引出现之前，纺织厂可能会保持谨慎的原材料覆盖。 📌 价值链所受影响 价格飙升对下游环节的打击最为严重。依赖面料和纱线原料的服装出口商，在竞争激烈的市场中向国际买家转嫁高棉花成本的空间有限。长期出口合同通常提前数月定价，当原材料价格飙升时几乎没有重新谈判的灵活性。 纺纱厂则夹在高昂的投入成本和成品纱线的疲软定价能力之间，尤其是对于已经承诺的合同。尽管稳定的对华纱线出口带来了一些缓解，但国内和区域面料与服装的利润空间正在受到压缩，若棉花价格在较长时间内保持高位，则面临减产或降低运行率的风险。 🧮 主要价格参考（参考，单位：欧元） 市场 合同/类型 参考价格（欧元） […]