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原油期货在曲线前端已回落2-3%，但仍深度逆价差，尽管战争溢价有所缓解，显示出持续的短期紧张。成品油，尤其是低硫柴油，更是急剧回调，预示着极端中间馏分裂解价的正常化。 在3月初因伊朗战争恐慌而暴涨至100美元/桶以上后，WTI和布伦特前月合约目前分别回落至低90美元和略高于100美元/桶，仍然远高于危机前水平。曲线显示，到2027年底将急剧下降至70美元/桶中低位，2030年初则约为60美元/桶，这与早期投资银行对于布伦特中期回归60美元/桶的预期一致。持仓和波动性仍保持高位，但最新一轮交易表明，市场正在重新定价极端供应中断风险，同时仍对迅速交付的原油给予奖励。 📈 价格与曲线结构 截至2026年3月25日的最新结算显示明显的下行修正，但逆价差显著： WTI 2026年5月结算于90.32美元/桶（≈ 82欧元/桶，按1.10美元/欧元计算），比前一日下跌2.03美元或2.25%。 布伦特 2026年5月收于102.22美元/桶（≈ 93欧元/桶），比前一日下跌2.27美元或2.22%。 ICE柴油 2026年4月下跌9.53%，至1182.75美元/吨（≈ 1075欧元/吨），远期合约在2026年第二季度跌至约960-1050美元/吨（≈ 875-955欧元/吨）。 合约 到期 最后结算（美元） 约定价格（欧元） 日变更 WTI 2026年5月 近月 90.32 / 桶 ≈ 82 / 桶 […]