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菜籽价格在近期高位附近盘整，受到强势能源市场和对澳大利亚中期供应紧缩的预期的支撑，尽管整体油籽基本面依然舒适。近期波动日益受到原油和地缘政治因素的驱动，而不仅仅是作物压力。 菜籽复合体位于多个力量的交汇处：由于与伊朗相关的能源冲击，棕榈油和大豆油维持坚挺，尽管美国大豆需求仍然强劲但并不耀眼，输入成本的结构性上升使澳大利亚菜籽种植面积减少10-12%。随着Euronext期货价格保持在每吨505-504欧元，黑海实物价格平稳，市场目前定价为平衡而非短缺，但如果能源价格保持高位，下降空间似乎越来越有限。 📈 价格与价差 欧洲期货保持坚挺。2026年5月Euronext菜籽合约最后交易价格约为每吨505.75欧元，2026-27年度的前期合约广泛聚集在每吨499-504欧元区间，显示出相对平坦的前向曲线，市场认为没有立即的过剩，但也没有明显的短缺。 加拿大ICE菜籽期货在本地货币中略显疲软，前一个月的合约在近期交易中小幅下滑约0.1-0.2%。折算成欧元后，温尼伯的价格在考虑运输和压榨利润差异后，与巴黎水平大致一致，尽管日内波动，巨大套利流动的空间仍然有限。 市场 / 产品 地点 / 期限 价格 (EUR/t) 与3月底的趋势 菜籽期货 MATIF 2026年5月 ≈ 506 欧元/t 略微坚挺，新的短期高点 菜籽（实物） FCA 基辅，42%油含量 ≈ 610 欧元/t 持平，较3月中旬小幅上涨 菜籽（实物） […]