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大豆交易略有上涨，受到原油和生物柴油需求预期猛增的支持，同时2026/27年供给预期上升和疲软的美国出口销售限制了上涨潜力。 芝加哥的大豆综合体在早盘交易中上涨，附近的豆类、豆粕和豆油均录得每日增幅。背景是受到对海湾能源设施的攻击和霍尔木兹海峡周围威胁影响的原油市场，这推动布伦特原油在最近几日远超欧元95–100/bbl，并增加了生物燃料的吸引力。同时，IGC和巴西的新基本面预期确认中期供需平衡舒适。这种组合有利于前端价格坚挺，远期曲线相对平坦。 📈 价格与曲线结构 CBOT大豆期货在邻近月份中上涨：2026年5月交易约为1,169美分/蒲式耳（+0.69% 日内），2026年7月为1,185美分/蒲式耳（+0.72%），2027年期的增幅也较为温和。大豆粕在整体中按百分比领先，2026年5月约上涨1.1%至每吨331.7美元，而大豆油在前几个月上涨约0.4–0.5%。 大豆和豆粕的远期曲线仍然只有轻微的反向，而大豆油则显示出从2026年5月约65.8美分/磅向2028–2029年的中50美分/磅的明确下滑。这一结构信号表明与生物燃料需求和能源价格相关的短期紧张，但预期到后期年份供给将更为宽松。 产品 邻近期货* 指示现货FOB** CBOT大豆2026年5月 ≈ €390–400/吨 (1,169美分/蒲式耳) 美国二号FOB美国湾口≈ €0.56/公斤 CBOT大豆粕2026年5月 ≈ €335–345/吨 (331.7美元/吨) — CBOT大豆油2026年5月 ≈ €1.35–1.40/公斤 (65.8美分/磅) — *按指示汇率转换为欧元，**根据最近的FOB报价转换为欧元/公斤。 🌍 供应与需求平衡 国际谷物理事会的最新展望指出，2026/27年全球大豆产量将增加。全球产量预计为442百万吨，比去年增加26百万吨，而消费量预计增加12百万吨，达到同样的442百万吨。因此，期末库存预计持平在79百万吨，突显出整体平衡，但并不紧张的中期局面。 […]