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由于国内压榨需求强劲部分抵消了霍尔木兹海峡重新开放后进口货运和食用油价格急剧下降的影响，印度大豆价格维持在脆弱底部，同时美国快速的种植进程形成了一个看空的供应过剩。 印度大豆产业正处于全球油脂供应改善与当地加工商需求仍然支撑之间。霍尔木兹海峡的快速正常化导致进口大豆油的销售增加，并压低了国内油脂和饲料价格，但压榨商仍继续出价购买豆子，限制了目前的下行潜力。同时，美国中西部地区的大豆早期种植进展超出预期，预示着2026年可能会有一个强劲的作物。对于欧洲的印度饲料和油脂买家来说，这种组合目前意味着相对稳定但略显疲软的定价窗口。 📈 价格与价差 印度主要食用油进口中心Kandla的精炼大豆油价格已跌至约158.43美元/百斤，较之前下降约4.85美元/百斤，进口商对此作出反应，因货运费用降低和国际市场价格走弱。国内大豆油也反映出这一趋势，降至约171.01美元/百斤，下降4.31美元/百斤。大豆脱油饼价格也有所下滑，交易价格在474–479.40美元/吨左右，较上期下降16.16美元/吨，因为混合商和精炼商的需求减弱。 FOB大豆现货价格显示出全球市场略显疲软的趋势。最近转换为欧元的报价显示，美国2号大豆接近0.56欧元/公斤，印度清选大豆约0.92欧元/公斤，黑海（乌克兰）产大豆接近0.31欧元/公斤，均略低于4月早期水平。在欧元计价方面，中国黄大豆稍微逆势而动，常规和有机品种的价格略微上涨，这暗示着地区特定的需求和溢价定位。 产地 品种 最新FOB价格（欧元/公斤） 周同比趋势 美国 2号 ≈0.56 略显疲软 印度 清选 ≈0.92 疲软 乌克兰 标准 ≈0.31 疲软 中国 黄 ≈0.67 稳定略坚挺 🌍 供需驱动因素 近期的决定性变化发生在供应和物流方面。霍尔木兹海峡的重新开放大幅降低了货运风险溢价和与燃料相关的附加费，拉低了国际食用油基准价，进而影响了印度大豆油的价格。阿根廷的大豆油FOB价格也有所下降，进一步加剧了全球植物油市场的下行压力，限制了印度来源油脂和饲料出口的上涨空间。 在印度，国内压榨需求仍然是关键的稳定力量。加工商继续运作工厂并保障豆源，即使油脂与饲料的利润空间缩小，也有效保持了生大豆价格的底部。然而，随着更便宜的进口油再度进入市场，本地终端用户需求在高价位上有所犹豫，压榨商在采购方面越来越谨慎，倾向于“按需采购”，而非积极的前期覆盖。 […]