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2026年4月1日，ICE白糖期货在整个曲线上小幅回落，显示出之前高位的适度修正，以及对甜菜加工商2027–2028年的价格预期略微减弱。同时，中欧的批发欧盟精制糖价格依然处于历史高位，支持种植者的甜菜收入，让种植决策保持微妙平衡。 目前，甜菜复合市场处于仍然吸引人的现货利润与冷却的期货曲线之间。2026年5月ICE白糖No. 5合约收于约442美元/吨，基本处于近期交易区间的下半部分，而后续合约仅略微呈现出从约476–481美元/吨的温和正价差。在中欧，标准颗粒糖的FCA报价普遍保持相对稳定至略高，约为每公斤0.42–0.46欧元，保持强烈的甜菜价格信号，种植者进入新的种植季节。在此背景下，欧盟的天气风险和政策不确定性仍然是2026/27年甜菜种植面积和产量的关键不确定因素。 📈 价格与期货结构 2026年4月1日，ICE白糖No. 5期货沿曲线呈现出广泛而有序的下降。5月2026合约收于442.10美元/吨，较前一日下跌1.45%，而2026年8月合约收于445.70美元/吨，10月合约为449.20美元/吨。延期合约仍呈温和上升趋势，2027年3月至2027年12月交易范围在456–461美元/吨之间，而最远可见的2028年12月合约为476.50美元/吨。 这一结构反映出2026年5月至2028年底之间大约35美元/吨的温和正价差，意味着市场当前并不预期中期糖供应出现显著紧缩。对于甜菜加工商而言，这意味着相比2024–2025年所见的高价，销售前期白糖仍能提供相对稳健的、尽管略微降低的价格实现，缓解但未消除保障甜菜供应的压力。 📊 欧盟实物糖价格信号（EUR） 尽管美元计价的期货走软，最近的中东欧精制糖报价依然强劲。转换为欧元并使用最新的FCA报价，标准颗粒糖交易区间相对狭窄而稳定： 产品 来源 / 位置 最新价格（EUR/kg） 1周变化（EUR/kg） 最近更新 颗粒糖，KAT EU2 波兰 – 卡利什 (FCA) 0.42 +0.01 2026‑03‑30 颗粒糖，捷克 KAT EU2 […]