Zakup orzechów włoskich przez USDA o wartości 45 mln € przynosi ulgę na przepełnionym rynku

Planowany przez USDA zakup kalifornijskich orzechów włoskich o wartości 30 mln €, ponad wcześniejszym tegorocznym zakupem za 15 mln €, pomaga wchłonąć uciążliwe zapasy i powinien zapewnić umiarkowane wsparcie dla niskich cen uzyskiwanych przez producentów na początku zbiorów 2026 roku. Interwencja pojawia się w kluczowym momencie dla kalifornijskiego sektora orzechów włoskich, który wchodzi w sezon marketingowy 2026 z dużymi zapasami początkowymi po drugim co do wielkości zbiorze w historii w 2025 roku oraz przy słabszym popycie eksportowym. Przekierowując produkt do amerykańskich programów pomocy żywieniowej, program zmniejsza presję zapasów komercyjnych właśnie w chwili napływu wolumenów z nowego sezonu, ograniczając potrzebę agresywnego przeceniania starszego towaru. Ostateczny wpływ na ceny będzie zależeć od tego, jak szybko wolumeny zostaną wystawione do przetargów i dostarczone, od faktycznej wielkości i jakości zbiorów w 2026 roku oraz od tempa odbudowy eksportu w nadchodzących miesiącach.

Ceny

Oferty na bazie FOB dla łuskanego towaru z końca sierpnia 2026 roku wskazują raczej na stabilizację na niskich poziomach niż na wyraźną zwyżkę. Ceny chińskich jąder orzechów włoskich (Dalian, nieekologiczne) kształtują się w okolicach:

• Jądra jasne, ćwiartki: ~3,30 €/kg FOB
• Jądra jasne, kawałki 8–12 mm: ~2,85 €/kg FOB
• Jądra jasno-bursztynowe, kawałki 8–12 mm: ~2,30 €/kg FOB

Ekologiczne jasne połówki notują wyraźną premię, przy pochodzeniu indyjskim w okolicach 5,30 €/kg FOB i pochodzeniu z USA blisko 4,50 €/kg FOB w Londynie. Najnowsze dane wskazują, że ceny te pozostają zasadniczo płaskie od połowy sierpnia, po niewielkich korektach w dół na początku miesiąca, co sugeruje, że wysokie zapasy są częściowo równoważone przez oczekiwania na popyt rządowy oraz ostrożne zakupy przed rozpoczęciem sezonu marketingowego na półkuli północnej.

Podaż i popyt

Kalifornia pozostaje kluczowym globalnym wyznacznikiem cen i wchodzi w zbiory 2026 z istotnymi zapasami początkowymi po drugim co do wielkości zbiorze w 2025 roku. Duże stany magazynowe, w połączeniu z ostatnimi zakłóceniami w światowym handlu, wyższymi kosztami frachtu oraz niepewnością taryfową, mocno obciążyły wolumeny eksportowe i dochody producentów. Branża jest więc bardzo wrażliwa na wszelki dodatkowy popyt, który może usunąć towar ze starego zbioru z kanałów komercyjnych.

Program USDA Section 32 bezpośrednio adresuje tę nierównowagę poprzez zakupy orzechów włoskich na potrzeby żywienia w szkołach, banków żywności i stołówek dla potrzebujących. Przekierowując część nadpodaży do krajowej pomocy żywieniowej, inicjatywa zwiększa wewnętrzne zużycie w USA i zmniejsza presję na eksporterów, aby opróżniali magazyny poprzez sprzedaż z rabatami na rynki szczególnie wrażliwe cenowo. Niemniej jednak silne uzależnienie Kalifornii od nabywców zagranicznych oznacza, że trwała poprawa wciąż zależy od wyższego popytu w kluczowych regionach importujących oraz od konkurencyjności względem innych kierunków pochodzenia, zwłaszcza Chin i Europy Wschodniej.

Fundamenty i wsparcie polityczne

Ogłoszony federalny zakup o wartości 30 mln €, po wcześniejszym pakiecie 15 mln € w tym roku, podnosi łączny poziom wsparcia dla kalifornijskich orzechów włoskich w 2026 roku w ramach Section 32 do około 45 mln €. Działanie to nakłada się na znaczące interwencje w ramach Section 32 i pokrewnych programów z poprzednich lat, mające na celu pomoc sektorom orzechów drzewnych i upraw specjalistycznych w zarządzaniu chroniczną nadpodażą i niskimi marżami. Ostatnie komunikaty USDA oraz California Walnut Commission podkreślają, że orzechy włoskie są obecnie stałym elementem list zakupowych TEFAP i programów żywienia szkolnego, co sygnalizuje bardziej strukturalną rolę popytu publicznego w bilansie podaży i popytu.

Poza natychmiastowym zmniejszeniem zapasów, program zapewnia również stabilny kanał zbytu dla zakładów przetwórczych i dystrybutorów obsługujących instytucje. Ten podwójny cel — stabilizacja rynku oraz wsparcie żywieniowe — może łagodzić wahania przychodów firm handlowych, zwłaszcza mniejszych, jednocześnie wzmacniając argument za kontynuacją racjonalizacji areału upraw zamiast agresywnej ekspansji. Ostateczny efekt cenowy będzie jednak zależał od tempa ogłaszania przetargów, specyfikacji produktu (w łupinie vs. łuskany, klasy i kalibry) oraz od tego, w jaki sposób zakupy te będą się zazębiać z popytem sektora prywatnego w trakcie głównego okna sprzedażowego.

Pogoda i perspektywy zbiorów

W miarę postępu zbiorów w 2026 roku pogoda w Central Valley w Kalifornii była w większości sprzyjająca, bez szeroko zakrojonych doniesień o późnych przymrozkach czy nadmiernym stresie cieplnym w ostatnich publicznych raportach. Obecne warunki wspierają oczekiwania co najmniej przeciętnych zbiorów, choć dokładne wolumeny staną się jaśniejsze dopiero po aktualizacji obiektywnych szacunków plonów i dalszym postępie żniw.

Biorąc pod uwagę już teraz wysokie zapasy początkowe, nawet normalny pod względem wielkości zbiór w 2026 roku utrzymałby obfitą podaż całkowitą. Ewentualne straty plonu związane z pogodą na tym etapie prawdopodobnie jedynie nieznacznie zaostrzyłyby bilans i mogłyby wzmocnić wspierający efekt zakupów w ramach Section 32, ale jak dotąd nie ma silnych dowodów na znaczący niedobór produkcji, który mógłby szybko wywindować ceny w górę.

Perspektywy handlowe (najbliższe 4–6 tygodni)

• Producenci / firmy handlowo‑przetwórcze: Zakupy rządowe stwarzają okno możliwości do wyczyszczenia starszych zapasów po mniej zdystresowanych cenach; warto rozważyć priorytetowe uczestnictwo w przetargach oraz zarządzanie segregacją jakościową między towarem ze starego i nowego zbioru w celu ochrony premii.
• Odbiorcy przemysłowi / prażalnie: Przy stabilnych na niskich poziomach cenach jąder z Chin oraz dużej podaży w Kalifornii, krótkoterminowy potencjał spadkowy wydaje się ograniczony, ale nie całkowicie wyczerpany. Stopniowe zabezpieczanie dostaw z wyprzedzeniem na IV kwartał 2026 roku może być rozsądnym posunięciem, ze szczególnym naciskiem na wyższe klasy jakości, gdzie popyt z Section 32 może ograniczyć dostępność.
• Traderzy: Spready bazowe i jakościowe prawdopodobnie będą bardziej zmienne niż ceny bazowe. Warto monitorować harmonogram przetargów i tempo wysyłek eksportowych z Kalifornii jako kluczowe wskaźniki ewentualnego przejścia z ruchu bocznego do mocniejszego trendu wzrostowego.

3‑dniowe regionalne wskazania cenowe

• Chiny FOB Dalian, jądra: Ceny prawdopodobnie zasadniczo stabilne w ujęciu EUR, z jedynie niewielką przestrzenią negocjacyjną przy większych partiach.
• UE (CIF główne porty, jądra z Kalifornii): Możliwy nieco mocniejszy ton wraz z rozchodzeniem się informacji o zakupach USDA, ale nabywcy pozostają wrażliwi na wszelkie próby szybkich podwyżek cen.
• Indie FOB Nowe Delhi (ekologiczne połówki): Segment premium stabilny; ograniczona płynność utrzymuje sztywność cen mimo globalnej nadpodaży produktu konwencjonalnego.