Конфликт в Ормузе сдерживает потоки удобрений и энергии, увеличивая риски роста мировых цен на урожай

Практически закрытие Ормузского пролива с конца февраля быстро перешло от энергетического кризиса к критическому сжатию глобальных поставок удобрений и топлива, в то время как фермеры Северного полушария готовятся к весеннему посеву. Согласно докладам, трафик судов через этот узел сократился примерно на 90%, цены на удобрения взлетают, а логистические пути пересматриваются под интенсивным временным давлением для цикла урожая 2026 года.

Закрытие и строгое контроль Ирана над проливом в ответ на продолжающуюся войну оставило без поставок ключевые экспорты нефти, сжиженного природного газа (СПГ), серы и азотных удобрений от производителей залива. Аналитики теперь предупреждают, что если потрясения будут продолжаться до конца апреля, сочетание более высоких затрат наinputs и задержек в поставках может привести к снижению норм внесения, изменению решений по посеву и повышенной инфляции цен на продовольствие в 2026-27 годах.

Заголовок

Конфликт в Ормузе сдерживает потоки удобрений и энергии, увеличивая риски роста мировых цен на урожай

Введение

Война в Иране, вызванная совместными ударами США и Израиля 28 февраля 2026 года, вынудила Тегеран значительно ограничить торговое судоходство через Ормузский пролив, коридор, который обычно транспортирует около пятой части мировой нефти и значительную долю экспорта СПГ и удобрений. Данные по судоходству показывают, что ежедневные проходы судов рухнули, всего лишь небольшая доля нормального трафика танкеров и контейнеров теперь проходит через пролив.

Непосредственное внимание было сосредоточено на энергии, однако этот узел обрабатывает почти треть морского оборота удобрений и большую долю экспорта серы, ключевого ингредиента для фосфатных удобрений. Поскольку производство азота на основе газа в Катаре и других странах залива сокращается, а отгрузки задерживаются, цепочки поставок удобрений для производителей зерна и масличных культур по всей Азии, Европе и Африки сталкиваются с дефицитом в критический предпосевной период.

🌍 Немедленное влияние на рынок

Закрытие привело к двойному шоку для рынков сельскохозяйственныхinputs: более высокие затраты на энергию и ограниченная доступность удобрений. Нефть Brent подскочила выше 120 долларов за баррель, в то время как европейские эталонные цены на газ TTF почти удвоились по сравнению с довоенными уровнями, увеличивая затраты на производство аммония и мочевины в регионах, зависящих от интенсивного использования газа для производства удобрений.

По международным оценкам, до 40% мирового экспорта азотных удобрений и примерно 45% отгрузок серы находятся под воздействием почти полного прекращения танкерного трафика через Ормуз. Цены на спот-мочевину уже увеличились примерно на 50%, а на аммиак – на 20% с начала конфликта, некоторые аналитики предполагают, что цены на азот могут приблизительно удвоиться по сравнению со средними значениями 2024 года, если потрясения будут продолжаться.

📦 Нарушения цепочки поставок

Фактический застой в движении танкеров оставил грузы из залива удобрений, серы и СПГ либо задержанными в порту, либо ищущими сложные пути переориентации. Данные от трекеров судоходства показывают, что с середины марта только несколько десятков судов смогли пройти через Ормуз, в основном связанные с иранской нефтью, подчеркивая масштаб узкого места для других коммерческих потоков.

Для сельскохозяйственных рынков это узкое место совпадает с последним окном закупок для весенних поставок удобрений в крупных регионах производства кукурузы, пшеницы и риса. Более четверти мирового оборота азота и около 20% СПГ обычно перемещаются через Ормуз, в то время как многие азиатские покупатели зависят от производителей залива более чем на треть в поставках мочевины и более половины в поставках серы и аммиака. Любые грузы, которые пропустят сроки доставки в конце марта и апреле, могут прибыть слишком поздно, чтобы повлиять на потенциал урожая в этом году.

Индия пока смягчила внутреннее воздействие, увеличив распределение газа для своего сектора удобрений и поддерживая высокие операционные мощности на местных заводах, но она все еще зависит от импорта аммония, фосфорной кислоты, фосфатной породы и калийной соли. Устойчивые нарушения в заливе могут сократить эти потоки и вынудить более высокие субсидии или корректировки розничных цен позже в этом году.

📊 КоммодITIES, потенциально затронутые

• Мочевина и аммиак: Непосредственно подвержены воздействию газа и экспортной мощности залива; цены уже выросли на 20-50% среди заблокированных отгрузок через Ормуз.
• Фосфатные удобрения (DAP/MAP): Ограниченная доступность серы и аммиака из залива сужает предложение сырья, увеличивая затраты на производство и спотовые цены по всему миру.
• Калий (MOP): Не отправляется в основном через Ормуз, но сталкивается с вторичной поддержкой цен по мере того, как покупатели заменяют и общая доступность удобрений ухудшается.
• Кукуруза: Самая азотосодержащая основная культура; высокие цены на мочевину могут побудить сдвиги площадей в сторону менее удобрительно-интенсивных культур и уменьшить нормы внесения, что окажет давление на будущий потенциал урожая.
• Пшеница и рис: Также подвержены снижению норм внесения азота, особенно в странах, зависящих от импорта, где фермеры более чувствительны к ценам.
• Растительные масла и масличные культуры: Более высокие затраты на дизель и логистику, а также конкуренция за ограниченные удобрения могут повысить затраты на производство сои, пальмового и рапсового масла.

🌎 Региональные торговые последствия

Азиатские рынки находятся среди наиболее подверженных, данные показывают, что они обычно получают около 35% мочевины, 53% серы и 64% экспорта аммиака из Ближнего Востока. Импортерам в Южной и Восточной Азии грозит перспектива более высоких цен на CIF, ограниченной доступности на спот-рынке и большей зависимости от дальних поставок из Северной Африки, России и Северной Америки.

Непосредственное производство удобрений в Индии оставалось стабильным благодаря увеличению внутреннего распределения газа, но стране все еще требуется значительный импорт готовой продукции и сырья в остатке 2026 года. На плотном мировом рынке индийские покупатели могут быть вынуждены более активно участвовать в торгах, потенциально отвлекая грузы от небольших импортеров в Африке и Южной Азии и увеличивая риск локализованных дефицитов.

С энергетической стороны, Европа испытывает наибольшее давление из-за нехватки СПГ, в то время как цены TTF подпрыгнули до около 55-60 евро за МВтч, а запасы газа упали до многолетних минимумов. Это подрывает экономику европейских азотных заводов, ограничивая их способность компенсировать потерю производств залива и еще больше сжимает глобальные балансы удобрений на сезон 2026-27 годов.

🧭 Прогноз рынка

В течение следующих 30-90 дней рынки удобрений и энергии, вероятно, останутся крайне волатильными, отслеживая как темпы любых переговорных исключений для транзита, так и военные события вокруг Ормуза. Иран согласился в принципе содействовать гуманитарным и сельскохозяйственным грузам, и уже позволил ограниченные поставки помощи и избранные национальные грузы пройти, но эти исключения узкие и подвержены быстрой смене.

Для культуры 2026 года, которая сейчас высаживается, большая часть ущерба в терминах затрат и рисковых премий может уже быть зафиксирована, особенно для культур, требующих много азота, таких как кукуруза. Движения цен на мочевину, аммиак, DAP и топливо в апреле будут критическими индикаторами того, адаптируются ли цепочки поставок или рынок переходит в более длальную фазу нехватки удобрений и повышенных рисков инфляции цен на продукты питания.

CMB Обзор рынка

Кризис в Ормузе иллюстрирует, как региональный вооруженный конфликт может одновременно нагружать несколько узлов цепочки поставок сельскохозяйственныхinputs — топливо, газ, серу и азот — в тот самый момент, когда фермеры во всем мире принимают временно чувствительные решения о посеве и внесении удобрений. Даже если частичный транзит возобновится, задержки в запуске производства, переориентации и доступности грузоперевозок подразумевают, что нормализация логистики будет следовать за любым дипломатическим прорывом неделями, а не днями.

Для торговцев сырьём, импортеров и покупателей продовольственной отрасли приоритетом в следующем квартале будет обеспечение диверсифицированных поставок удобрений и топлива, корректировка хеджирования с учетом повышенной волатильности и тщательный мониторинг результатов тендеров в ключевых регионах импорта, таких как Индия и Юго-Восточная Азия. Структурные изменения в потоках торговли — в сторону альтернативных источников азота и фосфата и от концентрации в заливе — вероятно, ускорятся, что приведет к пересмотру эталонов удобрений и ценовых отношений вплоть до цикла урожая 2027 года.