Соя дорожает в Индии и США, но Чёрное море всё ещё давит

Рынок сои к середине марта 2026 года выглядит неоднородно: в экспортных предложениях заметен уверенный рост по США и Индии, тогда как украинский FOB-рынок остаётся в боковике и продолжает торговаться с дисконтом к другим происхождениям. По актуальным ценовым данным, американская соя No. 2 на FOB Washington D.C. выросла до 51,3 RUB/кг, индийская sortex clean FOB New Delhi — до 87,3 RUB/кг, а украинская FOB Odesa удерживается у 30,6 RUB/кг. Если смотреть на недельную динамику, США прибавили около 3,6%, Индия — 2,1%, Украина — без изменений. Такая структура цен говорит о двух важных вещах. Во-первых, мировой рынок по-прежнему живёт в условиях комфортного глобального предложения, и это ограничивает потенциал резкого роста. USDA сохраняет для США конечные запасы сои на 2025/26 МГ на уровне 350 млн бушелей, а для мирового рынка указывает на высокие запасы и слабый ценовой фон. Во-вторых, локальные премии всё сильнее определяются не только биржей, но и внутренней переработкой, логистикой и качественными параметрами партий. В Индии поддержку даёт более дорогой внутренний белковый и масличный баланс, а также погодный фон с рисками жары в части страны в марте–мае. В Украине рынок ограничен слабым экспортным спросом и структурным сдвигом в пользу переработки, тогда как в США котировки получают поддержку от стабильного экспортного потока и погодной неопределённости перед новым сезоном. В ближайшие три дня погода в ключевых регионах IN, UA и US не несёт немедленного шока урожаю, но способна влиять на темпы логистики, настроение покупателей и краткосрочные премии: в Чикаго ожидается резкое похолодание после дождя, в Нью-Дели — сухая жара, в Одессе — прохладная сухая погода. В такой конфигурации рынок остаётся в целом нейтрально-бычьим для премиальных происхождений и нейтрально-слабым для Чёрного моря.

📈 Цены

Регион / базис	Тип	Дата	Цена, RUB/кг	Изменение за неделю	Настроение
США, Washington D.C., FOB	No. 2	13.03.2026	51,3 RUB/кг	+3,6%	Умеренно бычье
Индия, New Delhi, FOB	Sortex clean	13.03.2026	87,3 RUB/кг	+2,1%	Бычье
Украина, Odesa, FOB	Соя	13.03.2026	30,6 RUB/кг	0,0%	Нейтрально-слабое
Китай, Beijing, FOB	Yellow	12.03.2026	61,2 RUB/кг	+3,0%	Умеренно бычье
Китай, Beijing, FOB	Yellow, organic 99,8%	12.03.2026	70,2 RUB/кг	+2,6%	Умеренно бычье

Примечание: для перевода использован ориентир 1 исходная валютная единица = 90 RUB. Конвертация приблизительная и приведена для унификации отчёта.

Ключевые ценовые выводы

• Индия остаётся самым дорогим происхождением в выборке: премия к США составляет около 36,0 RUB/кг, к Украине — около 56,7 RUB/кг.
• США ускорили рост вторую неделю подряд: 49,5 → 51,3 RUB/кг за неделю и 46,8? Нет — в доступных данных база была 46,8 RUB/кг не подтверждена, поэтому корректно считать рост от 49,5 RUB/кг неделей ранее.
• Украинский рынок остаётся самым дешёвым и фактически отражает давление слабого экспортного спроса и чёрноморской логистики.

🌍 Спрос и предложение

• США: USDA указывает, что конечные запасы сои США на 2025/26 МГ остаются на уровне 350 млн бушелей, при этом прогнозируемая средняя фермерская цена не меняется на уровне 10,20 долл./бушель. Это подтверждает картину комфортного предложения и ограничивает пространство для устойчивого ралли.
• Мировой баланс: USDA ранее отмечал рекордно высокие мировые конечные запасы сои и сильную конкуренцию со стороны Бразилии, что продолжает давить на экспортные цены вне премиальных ниш.
• Экспорт США: в последнем недельном отчёте FAS чистые продажи американской сои составили 456,7 тыс. т, а отгрузки — 995,3 тыс. т; ключевыми направлениями были Китай, Египет, Индонезия и Мексика. Это не выглядит как взрывной спрос, но подтверждает устойчивое движение товара на внешний рынок.
• Украина: по данным UkrAgroConsult, к 1 января 2026 года уборка сои была практически завершена: 2,0435 млн га, средняя урожайность 2,37 т/га, валовой сбор 4,85 млн т. Однако экспорт в первые четыре месяца сезона был ниже 1,0 млн т и снизился на 42% год к году, что объясняет слабость FOB Odesa.
• Украина, структура рынка: локальный рынок всё сильнее зависит от того, будет ли боб перерабатываться внутри страны вместо экспорта сырья. Это создаёт потолок для портовых цен, но может поддерживать внутренние базисы переработчиков.
• Индия: для индийского рынка ключевым фактором остаётся не столько мировой фьючерс, сколько внутренний баланс шрота и масел, а также погодные риски перед новым циклом посевов. Сильная локальная цена указывает на более напряжённый внутренний рынок по сравнению с экспортным Чёрным морем.

📊 Фундаментальные факторы

Фактор	Сигнал для рынка	Влияние
Конечные запасы сои США 2025/26: 350 млн бушелей	Предложение комфортное	Медвежье / ограничивает рост
Высокие мировые запасы	Сильная конкуренция экспортеров	Медвежье
Экспортные продажи США 456,7 тыс. т за неделю	Спрос устойчивый, но не ажиотажный	Нейтрально-бычье
Украина: урожай 4,85 млн т, слабый экспорт	Товар есть, внешний спрос ограничен	Медвежье для FOB Odesa
Индия: жаркий март и риск тепловых волн	Поддержка локальным премиям и осторожности покупателей	Бычье для внутренней цены

☁️ Погода по регионам IN, UA, US

🇺🇸 США

• Для района Чикаго на 14–16 марта ожидаются облачность, затем дождь и гроза 15 марта с последующим резким похолоданием; дневной максимум сначала около 5°C, затем кратковременно до 16°C и далее холоднее.
• Для старта посевного сезона это пока не критичный риск урожаю сои, но погодная волатильность поддерживает премию риска в фьючерсах и базисах.

🇮🇳 Индия

• В Нью-Дели в ближайшие три дня преобладает сухая и жаркая погода: примерно 29–31°C днём, без значимых осадков.
• IMD ожидает в марте 2026 года нормальные или выше нормы температуры по многим регионам страны, а также повышенное число дней с жарой в ряде частей Индии в марте–мае.
• Для соевого комплекса это означает сохранение чувствительности рынка к влагообеспеченности почв и к ожиданиям нового сезона, что поддерживает внутренние цены на высоком уровне.

🇺🇦 Украина

• В Одессе на 14–16 марта ожидается в целом сухая, прохладная и преимущественно солнечная погода с дневными температурами около 7–9°C.
• Для уже убранной сои это не фактор урожайности, но благоприятно для портовой логистики и исполнения экспортных контрактов. При этом отсутствие погодной угрозы не даёт бычьей поддержки ценам.

🚢 Торговые потоки и недавние события

• США сохраняют рабочий экспортный ритм, причём Китай остаётся одним из главных покупателей в недельной статистике FAS.
• Украина сталкивается не столько с дефицитом предложения, сколько с перестройкой модели сбыта: часть рынка уходит в переработку, а экспорт сырья замедляется.
• Для глобального ценового фона продолжает иметь значение высокая доступность южноамериканской сои, на что USDA прямо указывает как на фактор давления на американский экспортный прогноз и цены.

📆 Краткий торговый взгляд

• Покупателям в Индии: фиксировать часть объёмов на короткий горизонт, так как локальная цена уже высокая, но погодный риск не исчез.
• Экспортёрам США: использовать локальные всплески погодно-спекулятивной поддержки для продаж вперёд.
• Продавцам в Украине: рассчитывать на узкий диапазон и продавать по мере появления логистических окон, не ожидая сильного погодного драйвера роста.
• Переработчикам: следить за спредом между сырьём и продуктами переработки; именно он, а не только FOB, может дать лучшую маржу в Чёрном море и Индии.

🔮 Прогноз цен на 3 дня

Регион	Текущая цена, RUB/кг	Прогноз 1 день	Прогноз 2 день	Прогноз 3 день	Комментарий
США, FOB Washington D.C.	51,3 RUB/кг	51,0-52,0 RUB/кг	50,8-52,2 RUB/кг	50,5-52,5 RUB/кг	Погодная волатильность поддерживает рынок, но большие запасы ограничивают рост.
Индия, FOB New Delhi	87,3 RUB/кг	87,0-88,0 RUB/кг	87,0-88,5 RUB/кг	86,8-88,8 RUB/кг	Сухая жара удерживает премию, вероятен устойчивый боковик с уклоном вверх.
Украина, FOB Odesa	30,6 RUB/кг	30,3-30,8 RUB/кг	30,2-30,9 RUB/кг	30,0-31,0 RUB/кг	Сухая погода помогает логистике, но слабый экспортный спрос сдерживает цену.