Ужесточение поставок фисташек создаёт условия для устойчивых цен до 2026 года

Ожидается, что поставки фисташек в 2026 году резко сократятся после ущерба от жары во время цветения в США, в то время как экспортный спрос продолжает расти. Эта комбинация указывает на структурно более жесткий рынок и устойчивые или более высокие цены до 2026 года.

Сильные глобальные отгрузки поглощают рекордный урожай 2025 года, ограничивая запасы и снижая подушку безопасности для отрасли перед меньшим урожаем 2026 года. Поскольку предполагается, что поставки вернутся к уровням предыдущих невысоких годов, а спрос всё ещё растёт, ценовая мощь, вероятно, останется у продавцов из основных стран происхождения.

📈 Цены и текущий тон рынка

Спотовые экспортные предложения на иранские фисташки в скорлупе в целом стабильны на высоких уровнях, с ценами на Ahmadaghaei 24–26 около 9,50 евро/кг FOB Тегеран и 28–30 примерно 9,26 евро/кг. Материал с закрытым ртом торгуется со значительной скидкой, около 7,01 евро/кг FOB. Отсутствие недавних снижения цен, несмотря на рекордный урожай в США в 2025 году, подчеркивает, как быстро сильные отгрузки ужесточают доступные запасы.

🌍 Баланс спроса и предложения

Необычно высокие температуры в марте повлияли на более чем половину площадей фисташек в США, снизив прогноз урожая США в 2026 году с около 1,2–1,4 миллиарда фунтов до примерно 1,0 миллиарда фунтов. Это приводит ожидаемые общие запасы на 2026 год в соответствие с 2024 годом, последним значительным невысоким годом, и подразумевает снижение примерно на 28% по сравнению с рекордным производством 2025 года. Площадь под фисташками сейчас составляет примерно 529 000 акров и, по прогнозам, вырастет до примерно 620 000 акров к 2030 году, что представляет собой скромный рост на 12%, который немедленно не компенсирует ожидаемый дефицит поставок.

Что касается спроса, экспорт остаётся основным двигателем роста. Прогнозы отрасли указывают на рост экспортных объемов примерно на 47%, с среднем 750 миллионов фунтов в 2020–2024 годах до около 1,1 миллиарда фунтов в 2025–2030 годах. Внутреннее потребление ожидается, что будет расти медленнее, примерно на 9%, с 320 миллионов фунтов до около 350 миллионов фунтов. Этот всё более ориентированный на экспорт профиль спроса делает глобальный доступ к рынкам, валютные колебания и логистику критически важными для ценообразования, но это также означает, что структурный рост спроса остаётся устойчивым.

📊 Отгрузки, запасы и основы

Отгрузки в 2025 году прогнозируются на уровне 1,245 миллиарда фунтов. К марту отрасль уже отгрузила 832 миллиона фунтов, оставив требуемые отгрузки с апреля по август около 413 миллионов фунтов, или 82,6 миллиона фунтов в месяц. Этот темп выше предыдущего пятилетнего среднего значения с апреля по август, составившего 76,5 миллиона фунтов в месяц, указывая на то, что спрос превышает исторические нормы, несмотря на высокие цены.

Объём товарных запасов на 2025 год (после обрезки и уменьшения) оценивается в 1,471 миллиарда фунтов. Удовлетворение текущего прогноза отгрузок оставит запасы в районе 226 миллионов фунтов — относительно скромная подушка, учитывая ожидаемое снижение производства в 2026 году. Операторы активно управляют запасами, чтобы сгладить волатильность от высокого к низкому году, но сильный глобальный спрос ограничивает их способность накапливать значительные запасные котировки, увеличивая чувствительность цен к любым дальнейшим погодным или логистическим потрясениям.

🌦️ Погода и краткосрочные прогнозы

В Калифорнии условия на предстоящую неделю будут сезонно тёплыми и в целом благоприятными, с температурами, в основном, в нижнем и среднем диапазоне 20°С и лишь кратковременными шансами на лёгкий дождь. Ключевой погодный шок для текущего цикла уже произошёл во время цветения в марте, и его влияние отражено в пониженном прогнозе урожая на 2026 год. Краткосрочная погода, следовательно, выглядит нейтрально, но любое дополнительное летнее тепло или нехватка воды могут ещё больше ограничить урожай на уже испытывающих стресс садах.

📆 Перспективы и торговый прогноз

Прогнозы на будущее предполагают, что общие поставки на 2026 год будут в целом сопоставимы с 2024 годом, но начиная с гораздо более узких запасов. С экспортным спросом, структурно растущим, и внутренним использованием, всё ещё постепенно увеличивающимся, рынок, похоже, останется ограниченным по поставкам на 2026 год. Даже с ожидаемым ростом площади под фисташками в ближайшие пять лет, непосредственный баланс выглядит напряженно, и слабость цен, похоже, маловероятна, если только спрос не ослабнет неожиданно.

• Покупатели/импортеры: Рассмотрите возможность предварительного покрытия для конца 2025 и начала 2026 года, особенно для премиум-класса, до того, как узость 2026 года будет полностью учтена в цене. Распределяйте покупки, чтобы управлять ценовыми рисками, но избегайте чрезмерной зависимости от наличия на рынке в начале 2026 года.
• Производители/операторы: Используйте устойчивые цены, чтобы избирательно закреплять предварительные продажи, сохраняя при этом некоторую возможность повышения цен для 2026 года. Придавайте приоритет качественной дифференциации, так как премии за большие, хорошо обработанные ядра и партии в скорлупе, вероятно, увеличатся на рынке с дефицитом.
• Трейдеры: Внимательно следите за темпом отгрузок и пересмотрами запасов; более быстрые, чем ожидалось, отгрузки в конце 2025 года могут спровоцировать новый рост цен, особенно для стран происхождения с доминирующим экспортом.

📉 3-дневный индикатор ценового направления (EUR)

Продукт	Страна происхождения	Локация	Текущая цена (FOB, EUR/кг)	3-дневный тренд
Фисташка в скорлупе Ahmadaghaei 24–26	Иран	Тегеран	9.50	Сторонний к устойчивым
Фисташка в скорлупе Ahmadaghaei 28–30	Иран	Тегеран	9.26	Сторонний к устойчивым
Фисташка в скорлупе Ahmadaghaei закрытым ртом 24–26	Иран	Тегеран	7.01	Сторонний