أسعار الشوفان في CBOT ترتفع بينما تبقى أسعار الشوفان من البحر الأسود تنافسية

تبدأ عقود الشوفان الآجلة في CBOT بالارتفاع قليلاً على المدى البعيد، لكن تحركات الأسعار لا تزال متواضعة والسيولة ضعيفة. تحمل العقود القريبة علاوة على المحاصيل الجديدة، مما يشير إلى وجود علاوة مخاطرة حذرة لإمدادات 2026/27، بينما تظل القيم المادية من البحر الأسود تنافسية جداً من حيث اليورو.

سوق الشوفان يتداول حالياً في نطاق ضيق لكنه يميل للارتفاع. على CBOT، تتراوح عقود مايو 2026 بالقرب من 320 سنت أمريكي/بوشل، مع مكاسب متواضعة بحوالي 0.1% يوميًا وحجم تداول خفيف جدًا، مما يشير إلى اهتمام مضاربي محدود. فيما يتعلق بالعقود المستقبلية، تتضمن عقود 2027–2028 فقط تحملًا إضافيًا صغيرًا، مما يعكس أساسيات متوازنة بشكل عام على المدى الطويل بدلاً من وجود فائض بارز. في السوق المادية، تظهر أسعار الشوفان للعلف الأوكراني في أوديسا بعض التماسك الطفيف في أواخر أبريل لكنها تظل رخيصة على أساس FCA من حيث اليورو، مما يبرز قوة المنافسة السعرية في وجهة البحر الأبيض المتوسط القريبة.

📈 الأسعار وبنية المنحنى

تظهر عقود الشوفان الآجلة في CBOT نبرة إيجابية طفيفة عبر المنحنى الأمامي:

• مايو 2026: آخر سعر 323.00 سنت أمريكي/بوشل (+0.08% مقابل الإغلاق السابق، حجم تداول منخفض جدًا).
• يوليو 2026: 338.50 سنت أمريكي/بوشل (+0.15%)، مما يدل على هيكل قريب قوي.
• سبتمبر 2026: 343.25 سنت أمريكي/بوشل، بزيادة 0.96% مقابل التسوية الأخيرة، رغم التداول الأدنى.
• ديسمبر 2026: 343.25 سنت أمريكي/بوشل (+0.07%)، مستقرة إلى حد كبير مقابل سبتمبر، مما يظهر تحملًا ضئيلًا جدًا.

خارج 2026، تتجمع العقود المدرجة لـ 2027-2028 في نطاق ضيق من 334–349 سنت أمريكي/بوشل، مع اقتباسات توجيهية ولكن بدون حجم تداول. وهذا يشير إلى مستوى سعر مستقبلي أعلى قليلاً ويؤكد غياب توقعات نقص العرض القوي في المستقبل.

العقد	آخر سعر (سنت أمريكي/بوشل)	الأسعار التقريبية (يورو/طن)
مايو 2026	323.0	≈ 118 يورو/طن
يوليو 2026	338.5	≈ 124 يورو/طن
سبتمبر 2026	343.25	≈ 126 يورو/طن
ديسمبر 2026	343.25	≈ 126 يورو/طن

ملاحظة: الأسعار التقريبية باليورو/طن تفترض أن 1 بوشل = 0.032 طن و1 دولار أمريكي ≈ 0.92 يورو.

🌍 السوق المادي والأساس (البحر الأسود)

في القطاع المادي، أظهرت أسعار الشوفان الأوكراني للعلف (نقاء 98%، FCA أوديسا) بعض الزيادة الطفيفة ولكن الملحوظة في أبريل في حين تظل عند مستويات أسعار يورو منخفضة جداً:

• 02 أبريل 2026: 0.24 يورو/كلغ (≈ 240 يورو/طن).
• 09 & 17 أبريل 2026: مستقرة عند 0.24 يورو/كلغ.
• 23 أبريل 2026: زادت قليلاً إلى 0.25 يورو/كلغ (≈ 250 يورو/طن).

تشير الزيادة بحوالي 10 يورو/طن خلال أبريل إلى بعض التقلص في إمدادات البحر الأسود القريبة أو تكاليف الشحن/اللوجستيات العالية، لكن المستوى المطلق للسعر لا يزال يبدو تنافسيًا مقارنة بالأصول الأوروبية الغربية. المنحنى الأمامي المسطح نسبيًا في CBOT مقارنة بالسوق المادي الأكثر قوة في البحر الأسود يشير إلى أساس إقليمي أقوى بشكل طفيف وطلب تصدير محتمل مرن إلى وجهات البحر الأبيض المتوسط والشرق الأوسط.

📊 الأساسيات ومحركات السوق

• توقعات عالمية متوازنة: الحامل المتواضع من مايو 2026 إلى أواخر 2026 والنطاق الضيق لعقود 2027-2028 يشير إلى عدم وجود توقعات زائدة عن الحاجة أو نقص حاد. السوق حاليًا تحتسب أساسيات متوازنة بشكل عام.
• سيولة ضعيفة: حجم التداول المنخفض جدًا، خاصة في العقود المؤجلة، يحد من جودة إشارة تحركات الأسعار. يمكن أن تؤدي التداولات الصغيرة إلى التحرك في التسويات، مما يتطلب الحذر عند تفسير التغييرات اليومية.
• دعم الطلب على العلف: تعكس علاوة أسعار الشوفان المادي من البحر الأسود (≈ 240-250 يورو/طن FCA) مستويات CBOT المتضمنة، مما يدل على جودة وطلبات لوجستية وعلاوات مخاطر، لكن يشير أيضًا إلى أن المشترين الإقليميين للعلف لا يزالون مستعدين لدفع المزيد مقابل الإمدادات القريبة.
• المشاعر المخاطرة: الاتجاه الطفيف نحو الارتفاع عبر عقود 2026 يشير إلى وجود بعض علاوات المخاطر المتعلقة بالطقس والجغرافيا السياسية، حتى لو لم تكن عدوانية بعد. تظل الأسواق حساسة لتقدم الزراعة واضطرابات التجارة المحتملة.

🌦️ توقعات الطقس والمحاصيل

في الأيام القادمة، تدخل المناطق الرئيسية المنتجة للشوفان في نصف الكرة الشمالي فترة حاسمة لزراعة الربيع وتطوير المحاصيل المبكر. سيتم مراقبة الطقس في المنتجين الرئيسيين عن كثب من حيث ظروف الرطوبة وتقلبات درجات الحرارة التي قد تؤثر على ظهور المحاصيل وإمكانات الغلة.

نظرًا للافتتاح المعتدل الحالي في منحنى عقود الشوفان الآجلة، فإن أي تأكيد على أنماط جفاف مفرط أو رطوبة مفرطة خلال هذه المرحلة الخضرية المبكرة قد يضيف بسرعة علاوة مخاطرة جديدة. على العكس، إذا كان هناك فترة من الطقس اللطيف والطبيعي موسميًا، فسوف تبقى السوق ضمن نطاق التداول الحالي.

📆 توقعات التداول والاستراتيجية

• للمشترين (للعلف والصناعة): تشير زيادة أسعار FCA الأوكرانية من 0.24 إلى 0.25 يورو/كلغ إلى وجود تماسك مبكر. ضع في اعتبارك تغطية جزء من احتياجات الربع الثاني والثالث الآن، مع الحفاظ على بعض المرونة في حالة وجود تخفيف مدفوع بالحصاد لاحقاً.
• للمنتجين: تشير الحامل الضحل والأساس القوي إلى اتباع نهج تحوط تدريجي في عقود 2026 بدلاً من البيع الكلي للأمام. استخدم ارتفاعات صغيرة نتيجة مخاوف الطقس لزيادة تغطية التحوط تدريجيًا.
• للمتداولين: تفضل السيولة الضعيفة والمنحنى الأمامي المسطح استراتيجيات الانتشار والأساس على الرهانات الاتجاهية البحتة. تظل مراقبة الفرق بين مستويات عقود CBOT ومقتبسات البحر الأسود FOB/FCA أمرًا أساسيًا.

🔭 3‑يوم توقع اتجاهي (معتمد على اليورو)

• شوفان CBOT (القريب، معادل يورو/طن): يميل قليلاً للارتفاع أو التماسك؛ من المحتمل أن تكون التقلبات اليومية معتدلة نظرًا لانخفاض الحجم.
• شوفان البحر الأسود للعلف، FCA أوديسا (يورو/طن): نمط معتدل نحو الارتفاع بعد الانتقال إلى ~250 يورو/طن، لكن لا توجد أدلة حتى الآن على انفجار حاد.
• أسعار التسليم الأوروبية: من المتوقع أن تعكس أساس البحر الأسود القوي وتكاليف الشحن المستقرة، مما يشير إلى ميل معتدل لدعم الأسعار.