الشوفان يرتفع مع تعافي CBOT، وخسارة القمح الأوروبي لعلاوة الحرب

تستقر العقود الآجلة للشوفان مع ميل طفيف نحو الصعود، متتبعة انتعاشاً طفيفاً في بورصات الحبوب الأمريكية، بينما تخسر أسواق القمح الأوسع نطاقاً بعضاً من علاوة المخاطر المرتبطة بالحرب. أسعار الشوفان العلفي في منطقة البحر الأسود ترتفع بالتوازي، مدفوعةً بالمنافسة في التصدير والطلب المحلي القوي.

بعد الارتفاع الجيوسياسي الأخير، يتلاشى تأثير النزاع في الخليج على أسعار الحبوب ويتوجه المتداولون مرة أخرى نحو آفاق المحاصيل الجديدة والعوامل التقليدية للعرض والطلب. في CBOT، انتقلت عقود الشوفان القريبة إلى الاتجاه الأعلى في حجم تداول منخفض، بينما تظل المنحنيات المستقبلية ثابتة نسبياً، مما يشير إلى سوق يوفر المزيد ولكنه لا يزال حساساً لتغيرات الطقس والعملات. في أوروبا، يتزايد التأثير بدافع من تقديرات المحاصيل المعدلة وتنافسية مصادر البحر الأسود بدلاً من مجرد علاوات المخاطر.

📈 الأسعار وبنية الأجل

تظهر عقود الشوفان في CBOT تعافيًا حذرًا: عقد مايو 2026 تم تداوله آخر مرة عند 368.75 سنتًا أمريكيًا للبوشل، مرتفعًا بنسبة 1.37% يومًا بعد يوم، مع يوليو 2026 عند 363.25 سنتًا أمريكيًا للبوشل (+1.25%). الهيكل القريب عكسي قليلاً فقط مقارنةً بالشهور المؤجلة، حيث بلغ سعر ديسمبر 2026 354.00 سنتًا أمريكيًا للبوشل وسعر مارس 2027 357.50 سنتًا أمريكيًا للبوشل، مما يعكس توفرًا مريحًا على المدى المتوسط بدلاً من نقص حاد.

تم تحويله إلى اليورو، فإن عقد الشوفان في CBOT لشهر مايو 2026 يبلغ حاليًا حوالي 1.20 يورو/100 كجم (تقريبي، استنادًا إلى أحدث أسعار الصرف وتحويل البوشل القياسي إلى طن). آخر تداول للشوفان العلفي من أوديسا (UA، FCA، نقاء 98%) كان حوالي 0.24 يورو/كجم اعتبارًا من 12 مارس 2026، مرتفعًا من 0.23 يورو/كجم قبل أسبوع، مما يشير إلى اتجاه ضعيف نحو الارتفاع في حوض التصدير في البحر الأسود.

المنتج	الموقع/العقد	آخر سعر (يورو)	الاتجاه مقابل السابق	التحديث
الشوفان (عقود آجلة)	CBOT مايو 2026	≈ 1.20 يورو/100 كجم	▲ +1.37% يومًا بعد يوم	19 مارس 2026
الشوفان، علف 98%	FCA أوديسا (UA)	0.24 يورو/كجم	▲ من 0.23 يورو/كجم	12 مارس 2026

🌍 السياق الخاص بالعرض والطلب

على الجانب الكلي، يتشكل معقد الحبوب بشكل متزايد من التوقعات لمحصول 2026 بدلاً من الاضطرابات المرتبطة بالحرب في الوقت الحالي. يتلاشى تأثير النزاع في الخليج الفارسي على القمح – وبالتالي على الحبوب المنافسة مثل الشوفان – حيث تظل اللوجستيات حتى الآن وظيفية وتعدل أسواق الشحن. لقد أثرت قوة اليورو مؤخرًا على تنافسية التصدير الأوروبية، مما زاد من الضغط على الحبوب الإقليمية.

الطقس لمحاصيل نصف الكرة الشمالي مواتٍ إلى حد كبير في هذه المرحلة. يتم وصف الظروف في معظم أنحاء أوروبا عمومًا بأنها جيدة، مع توفر رطوبة كافية في التربة. أدت موجة برد عبر سهول الجنوب في الولايات المتحدة إلى زيادة المخاوف بشأن الأضرار الناتجة عن الصقيع المحتمل على المحاصيل الشتوية المتجذرة في التربة الجافة، لكن الأثر الفعلي لن يتضح إلا في الأسابيع المقبلة. بالنسبة للشوفان، يعني ذلك أن هناك بعض علاوة الطقس المتبقية في الأسعار، ولكنها معتدلة بسبب إشارات العرض المريحة بدلاً من ذلك.

📊 الأساسيات والترابطات مع القمح

تسلط البيانات الأوروبية الجديدة الضوء على أن معقد القمح – وليس الشوفان مباشرة، ولكن كحبوب منافسة رئيسية – ينتقل من ضيق حاد نحو نظرة أكثر توازنًا. قامت جمعية تجار الحبوب الأوروبية بتقليص توقعاتها لإنتاج القمح الطري لعام 2026 للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة إلى 142.6 مليون طن، منخفضة من 143.9 مليون طن في ديسمبر وأقل بكثير من 148.7 مليون طن الرفيعة لعام 2025. يُنظر إلى الإنتاج الألماني على أنه أقل قليلاً عن العام الماضي عند 21.56 مليون طن مقابل 22.99 مليون طن.

على الرغم من أن الغلة من المتوقع أن تتراجع عن المستويات الاستثنائية العام الماضي، تظل ظروف الرطوبة في معظم أنحاء أوروبا داعمة. في جنوب أوروبا، بدأت المرحلة الحرجة للتطوير بالفعل تحت رطوبة التربة الممتازة وآفاق غلة واعدة، بينما في مناطق أخرى من الاتحاد الأوروبي، ستبدأ هذه الفترة الرئيسية فقط في مايو. بالنسبة للشوفان، تعتبر هذه الديناميات مع القمح مهمة: توفر القمح الكافي يميل إلى الحد من أسعار الحبوب العلفية، لكن أي مفاجأة سلبية في الطقس في الأسابيع المقبلة يمكن أن تؤثر بسرعة على الشوفان.

وصلت صادرات القمح الطري من الاتحاد الأوروبي منذ يوليو 2025 إلى 16.77 مليون طن بحلول 15 مارس، فقط 8% أعلى من العام الماضي على الرغم من وجود فائض قابل للتصدير أكبر بكثير. تظل رومانيا أكبر مصدر في الاتحاد الأوروبي، تليها فرنسا وبولندا، بينما تتخلف ألمانيا عن الركب مع تصدير 1.31 مليون طن فقط ونمو معتدل في الأسابيع الأخيرة. تؤكد ضعف أداء التصدير الألماني والأوروبي الأوسع على المنافسة القوية من أصول البحر الأسود، مما يحد بشكل غير مباشر من الارتفاع في أسعار الشوفان الأوروبية من خلال إبقاء معقد الحبوب العلفية واسع التمويل.

🌦️ توقعات الطقس (المناطق الرئيسية للشوفان)

في الأسابيع المقبلة، ستظل أنظار السوق على الولايات الشمالية الأمريكية وسهول كندا، وكذلك شمال وشرق أوروبا، حيث تتقدم زراعة الربيع وتطوير المحاصيل المبكر. تشير المؤشرات الحالية إلى توفر رطوبة كافية في معظم أنحاء أوروبا، بينما تواجه أمريكا الشمالية مخاطر محلية من موجات البرد المتأخرة والجفاف في بعض مناطق السهول. في الوقت الحالي، لا تكون هذه المخاطر حادة بما يكفي لتبرير علاوة طقس قوية، لكن أي تحوّل نحو جفاف مستمر أو صقيع متكرر ستنعكس بسرعة في العقود الآجلة للشوفان.

📆 توقعات التداول

• المستوردون/مستخدمو العلف: استخدم المرحلة الحالية من الاستقرار في شوفان CBOT وارتفاع الأسعار في البحر الأسود لتأمين تغطية جزئية للربع الثاني والثالث. ضع في اعتبارك الدخول في صفقات عند انخفاض الأسعار، حيث يبدو أن الاتجاه الهبوطي محدود ما لم يتحسن الطقس بشكل أكبر وتشتد الضغوط على القمح.
• المنتجون/البائعون: الارتفاع المعتدل في العقود الآجلة القريبة والأسعار الفورية الأقوى في أوديسا تعزز المبيعات المستقبلية التدريجية، لا سيما للمحاصيل القديمة. ومع ذلك، احتفظ بكمية مفتوحة: قد توفر حالة طقس محتملة في أمريكا الشمالية أو أوروبا فرص تسعير أفضل لاحقًا في الربيع.
• المتداولون: الهيكل النسبي الثابت والأحجام القليلة تشير إلى التركيز على الفروقات بين الأسواق (الشوفان مقابل القمح والذرة) بدلاً من المراهنات الاتجاهية الواضحة. راقب سعر صرف اليورو وسرعة تصدير الاتحاد الأوروبي عن كثب كدوافع رئيسية لمجمع الحبوب الأوسع.

📉 مؤشر السعر قصير الأجل (نظرة لمدة 3 أيام)

• شوفان CBOT (مايو 2026): مرتفع قليلاً أو ثابت؛ ميل طفيف نحو الصعود إذا استمرت أسواق الحبوب الأمريكية في الاحتفاظ بالمكاسب الأخيرة.
• الشوفان العلفي في البحر الأسود (FCA أوديسا): مستقر إلى مرتفع قليلاً؛ المنافسة الشديدة في حبوب العلف تحد من الارتفاع، لكن الطلب المحلي واللوجستيات تحافظ على نغمة قوية.
• الشوفان الفيزيائي في الاتحاد الأوروبي (شمال غرب أوروبا): ثابت إلى حد كبير، متتبعًا القمح والشعير العلفي؛ من المحتمل أن تهيمن تحركات العملة (قوة/ضعف اليورو) على التعديلات الصغيرة من يوم إلى يوم.