انتهاء هدنة الولايات المتحدة وإيران تقترب بينما تتعطل حركة المرور في هرمز، مما يرفع مخاطر تكاليف الشحن والغذاء لأوروبا

ارتفعت أسعار النفط وتباطأت حركة الشحن عبر مضيق هرمز إلى حالة شبه توقف مع اقتراب انتهاء هدنة الولايات المتحدة وإيران التي استمرت أسبوعين، مما يزيد من مخاطر أسواق الطاقة والشحن والسلع الزراعية. مع عدم اليقين بشأن المفاوضات في باكستان وإشارات واشنطن بأنه “من غير المحتمل للغاية” تجديد الهدنة، يستعد التجار لمزيد من الاضطرابات في الأسعار واللوجستيات في الأيام القادمة. تُترجم الاضطرابات الأخيرة في حركة المرور في هرمز، المتراكمة على مخاطر الشحن الموجودة بالفعل في الشرق الأوسط، إلى رسوم شحن أعلى، وفقدان إمدادات المكسرات، وارتفاع التكاليف المستوردة لمستوردي الغذاء الأوروبيين.

العنوان الرئيسي

ازدحام هرمز يتعزز مع تراجع هدنة الولايات المتحدة وإيران، مهدداً سلاسل إمداد الطاقة والشحن والغذاء

المقدمة

الهدنة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران، التي تم التفاوض عليها في وقت سابق من هذا الشهر والمقرر أن تنتهي يوم الأربعاء مساءً بتوقيت الولايات المتحدة، معلقة في الميزان بعد أن استولت الولايات المتحدة على سفينة شحن تحمل علم إيران قرب مضيق هرمز وأعادت إيران إغلاق الممر المائي كنوع من الرد. أشار الرئيس دونالد ترامب منذ ذلك الحين إلى أنه من غير المحتمل تجديد الهدنة التي استمرت أسبوعين، بينما تتهم المسؤولون الإيرانيون واشنطن بانتهاك الاتفاق ويشيرون إلى مقاومة للمفاوضات تحت الضغط.

عادةً ما يتعامل هرمز مع حوالي 20% من النفط المنقول بحراً على مستوى العالم وحصة كبيرة من صادرات الغاز الطبيعي المسال والأسمدة، مما يجعله شرياناً حيوياً ليس فقط للطاقة ولكن أيضاً للمدخلات الزراعية وتجارة الغذاء المعبأ. في الأيام الأخيرة، تظهر بيانات الشحن أن حركة المرور عبر المضيق قد انخفضت إلى عدد قليل من العبور في غضون 12 ساعة حيث تتردد الناقلات والسفن. تُشعر هذه الاضطرابات بالفعل بأسعار النفط المرتفعة، وارتفاع أسعار الشحن، وزيادة القلق بشأن استمرارية الإمدادات لرئيس السلع الغذائية الزراعية.

🌍 التأثير الفوري على السوق

ارتفعت أسعار خام برنت حوالي 5-6% يوم الاثنين، مع أسعار تقدر بحوالي منتصف التسعينيات من الدولارات للبرميل، حيث قامت الأسواق بتسعير مخاطر أنه قد تستمر إيران في منع الناقلات من مغادرة الخليج إذا انهارت الهدنة. تتسلل تكاليف الوقود الأعلى بسرعة إلى أسعار الشحن في حاويات والبضائع على طرق آسيا-أوروبا والخليج-أوروبا، مما يرفع التكاليف المستوردة للحبوب والزيوت الصالحة للأكل والمكسرات والمنتجات الطازجة.

بعيداً عن الطاقة، فإن الإغلاق شبه الكامل لهز هرمز يهدد تدفقات الأسمدة والكبريت والمواد الخام البتروكيماوية للبلاستيك المستخدمة في التعبئة والمواد الزراعية. يمثل الخليج العربي حوالي 20% على الأقل من صادرات الأسمدة المنقولة بحراً عالمياً ونحو نصف تجارة الكبريت المنقولة بحراً، مما يعزز وضع المنطقة كمحدد للأسعار العالمية لهذه المدخلات. قد تؤدي أي اضطرابات مستمرة إلى تضييق توفر الأسمدة عالمياً ورفع تكاليف المدخلات للمزارعين في أوروبا وجنوب آسيا وشرق إفريقيا، مع تأثيرات متتابعة على هوامش المحاصيل، وفي النهاية، أسعار الغذاء.

📦 اضطرابات سلسلة الإمداد

مع فرض القوات البحرية الأمريكية حظراً على الموانئ الإيرانية وإغلاق إيران intermittently لهرمز كرد فعل، يواجه مشغلو الحاويات والناقلات عدم يقين حاد بشأن الجدولة والتوجيه وتأمين مخاطر الحرب. توضح بيانات الشحن أنها أظهرت ثلاثة عبور فقط خلال فترة 12 ساعة مدى حدة الاختناق الحالي. تتأخر السفن أو تُحول حول رأس الرجاء الصالح، أو تُعلق في انتظار توجيهات أوضح، مما يطيل أوقات العبور للبضائع الزراعية والغذائية المتجهة إلى أوروبا والشرق الأوسط.

كان مستوردو أوروبا يعانون بالفعل من معدلات حاويات أعلى والرسوم الطارئة المرتبطة بالعجز الإقليمي الأوسع وإعادة توجيه البحر الأحمر. تضاعف الركود في هرمز هذه الضغوط، مما يزيد من مخاطر نقص مؤقت، وتخفيض المخزونات وارتفاع الأسعار في الفئات مثل المكسرات والفواكه المجففة والسلع القابلة للتلف ذات القيمة العالية التي تعتمد على ممرات الشحن الخليجية وجنوب آسيوية الموثوقة. كما أن نقص البتروكيماويات الناتج عن تقليص صادرات الخليج يشدد أيضًا على إمدادات البلاستيك الأوروبية، مما يؤثر على التعبئة الغذائية وسلامة سلسلة التوريد الباردة.

📊 السلع المعرضة للتأثر

• النفط الخام والمنتجات المكررة – يتأثر مباشرةً بتوقف تدفق الناقلات عبر هرمز، مما يدعم الأسعار بالقرب من المستويات العالية الأخيرة ويزيد من تكاليف الوقود والنقل عالمياً.
• الغاز الطبيعي المسال (LNG) – قد تؤدي صادرات الخليج المخفّضة عبر هرمز إلى تضييق إمدادات الغاز الطبيعي المسال إلى أوروبا وآسيا، مما يرفع تكاليف إنتاج الطاقة والأسمدة.
• الأسمدة (يوريا، أمونيا، خلطات بوتاسيوم) – يمثل الخليج العربي مركز تصدير رئيسي للأسمدة؛ وقد تؤدي الاضطرابات المطولة إلى رفع المؤشرات العالمية للأسمدة وتكاليف المدخلات للمزارعين.
• المواد الخام الكبريتية والفوسفاتية – تمرّ ما يقرب من نصف تجارة الكبريت العالمية المنقولة بحراً عبر المنطقة؛ قد ترفع التدفقات المحدودة الأسعار للأسمدة القائمة على الكبريت والفوسفات.
• الفستق ومكسرات الأشجار الأخرى – تظل إيران مزودًا رئيسيًا للفستق العالمي؛ أعاقت الاضطرابات اللوجستية والعقوبات بالفعل توفرها في أوروبا وتحويل الطلب نحو الولايات المتحدة ومصادر أخرى بأسعار أعلى.
• الفواكه والخضروات الطازجة – تؤدي أوقات العبور الممتدة ورسوم الشحن الأعلى على طرق الخليج وآسيا-أوروبا إلى تضخيم التكاليف المستوردة للأناناس، الحمضيات، العنب وغيرها من الواردات القابلة للتلف إلى أوروبا والشرق الأوسط.
• البلاستيك ومواد التعبئة (PP، PE) – تؤدي قطع الإمدادات من الشرق الأوسط إلى تضيق الأسواق العالمية لـ PP/PE، مما يرفع تكاليف التعبئة لمصنعي المواد الغذائية والمصدرين.

🌎 تداعيات التجارة الإقليمية

بالنسبة لأوروبا، فإن الجمع بين ارتفاع مؤشرات أسعار النفط والقدرة المحدودة على الشحن في الخليج يعزز أزمة إمدادات الاستيراد عبر المواد الكيميائية وفئات غذائية محددة. يواجه تجار المكسرات والفواكه المجففة فجوات محتملة في الإمدادات ذات الأصل الإيراني، مما يزيد من الاعتماد على المصدرين الأمريكيين والتركيين وآسيا الوسطى ويدعم الأسعار الأقوى للأصول البديلة.

قد تسرع المستوردات الآسيوية من الأسمدة والمواد الأولية من الشرق الأوسط تنويع مصادر الشراء نحو المصادر الروسية أو الشمالية الإفريقية أو المحلية حيثما أمكن، على الرغم من أن القيود على الطاقة واللوجستيات تحد من التحويل السريع. بينما يواجه المنتجون في الخليج خطر فقدان حصص السوق إذا استمرت الاضطرابات، لكن قد يرون انتعاشات مؤقتة في الأسعار على الشحنات التي تتحرك. قد تحقق المصدرون الجدد في المناطق غير المعتمدة على هرمز—مثل غرب إفريقيا لبعض الفواكه وأمريكا اللاتينية للمكسرات وبذور الزيت—حصة في السوق في أوروبا إذا تمكنوا من تقديم توصيل أكثر موثوقية على الرغم من المسارات الأطول.

🧭 توقعات السوق

الساعات الـ48-72 المقبلة، التي تقود إلى موعد انتهاء الهدنة يوم الأربعاء مساءً بتوقيت الولايات المتحدة، محورية لأسواق السلع. من المحتمل أن يؤدي تمديد مؤكد وخارطة طريق موثوقة للتهدئة إلى تخفيف الفوائد الفورية لأسعار النفط والشحن، على الرغم من أن الضرر الذي يلحق بالثقة في طرق الخليج سيبقي على مخاطر جيوسياسية متضمنة في الأسعار.

إذا توقفت المفاوضات في باكستان وانتهت الهدنة، يجب أن تستعد الأسواق لزيادة حادة جديدة في مؤشرات أسعار النفط والمنتجات، وارتفاع تأمين مخاطر الحرب، وتسريع إعادة التوجيه بعيداً عن هرمز. سيؤدي هذا السيناريو إلى تضييق توفّر الأسمدة والبتروكيماويات في النصف الثاني من العام ودعم الضغط التصاعدي على تكاليف المدخلات الزراعية والتعبئة والشحن لسلاسل إمدادات الغذاء. قد تزيد التقلبات في أسواق المكسرات والفواكه المجففة بينما يتنافس المشترون على المصادر غير الإيرانية وإعادة تقييم تعرض العقود.

رؤى سوق CMB

تسلط أزمة هرمز الضوء على مدى سرعة تأثير الصدمات الجيوسياسية في الطاقة عبر سلاسل إمدادات الزراعة والغذاء. بالنسبة لتجار السلع ومشتري صناعة الغذاء، تشمل الأولويات الفورية اختبار التعرض للطاقة ومصادر الأسمدة والمنتجات الغذائية عالية القيمة من أصل الخليج، ومراجعة شروط الشحن لتغطية مخاطر الحرب والرسوم الخاصة بالوقود، وتنويع خيارات المصدر والطريق حيثما كان ذلك ممكنًا.

استراتيجياً، ستسرع الاضطرابات المطولة التحولات الهيكلية في تدفقات التجارة—بعيداً عن نقاط الاختناق مثل هرمز نحو نماذج التوجيه البديلة وتعدد مصادر الشراء. حتى إذا استمرت الهدنة، من المحتمل أن تؤكد هذه الحادثة على مخاطر القاعدة المرتفعة في أسواق الشحن والمدخلات. ستكون عملية التحوط في المحافظ عبر الطاقة والأسمدة وبعض السلع الزراعية، جنبًا إلى جنب مع عقود الشراء الأكثر مرونة، مركزية للتنقل في المرحلة التالية من هذه الأزمة المتطورة.