تتناقض الضعف المعتدل في عقود الشوفان المستقبلية في CBOT مع موقف مايو القوي والأسعار النقدية المستقرة إلى حد كبير في أوروبا الشرقية، مما يشير إلى سوق ثابت بشكل عام ولكنه مدفوع بالتخزين.
تتأثر تجارة الشوفان حاليًا بالمخزونات المريحة من المحاصيل القديمة والطلب الذي يتحسن ببطء، بينما تفتح هيكل العقود الآجلة والتغيرات في العملات فرصًا انتقائية في المراكز المستقبلية. تحتفظ عقود الشوفان القريبة في CBOT مايو 2026 بموقعها، لكن عقود الصيف والمحاصيل الجديدة تراجعت قليلاً على حجم التداول الخفيف وجني الأرباح في نهاية الشهر عبر أسواق الحبوب. في التجارة الفعلية، تستمر المخزونات الكبيرة لدى المزارعين وتجار الجملة في كبح الارتفاع، ومع ذلك، اتسعت القاعدة المستقبلية للمحاصيل الجديدة حيث يؤمن المشترون الإمدادات لموسم 2026/27. لا يبدو أن الطقس في المناطق الزراعية الرئيسية في أمريكا الشمالية سيكون عاملاً محفزًا قويًا على الأسعار خلال الأيام الثلاثة القادمة، مما يركز الانتباه على المخزونات والفروق بين الأسواق والتوجهات المضاربة في الحبوب.
Exclusive Offers on CMBroker
Oat
for feed
98%
FCA 0.25 €/kg
(from UA)
📈 الأسعار وهيكل العقود المستقبلية
تظهر عقود الشوفان المستقبلية في CBOT قوة في العقود القريبة ومنحنى أضعف قليلاً في المستقبل. أغلق مايو 2026 عند 334.25 سنت أمريكي/بوشل، دون تغيير في اليوم، بينما تراجعت يوليو 2026 إلى 346.75 سنت أمريكي/بوشل (−3.00 سنت/بوشل، −0.86%). تراجعت سبتمبر 2026 إلى 353.50 سنت أمريكي/بوشل (−2.00 سنت/بوشل)، مع بقاء ديسمبر 2026 دون تغيير عند 355.00 سنت أمريكي/بوشل. يتم تسعير المزيد من العقود المؤجلة حتى 2028، ولكن بدون سيولة، مما يبرز اهتمام التحوط المحدود في المستقبل.
يبقى المنحنى في حمل معتدل من مايو إلى أواخر 2026 و2027، مما يعكس توقعات إمدادات مريحة وتكاليف تخزين بدلاً من الضيق. تبرز أحجام التداول المنخفضة، وخاصة في الشهر القريب، سوقًا يتم تداوله بشكل رقيق حيث يمكن أن تؤدي التدفقات الصغيرة نسبيًا إلى تحريك الأسعار لكنها لم تؤد حتى الآن إلى أي حركة قوية.
🌍 السوق الفعلي والفروق الإقليمية
في مجمع الحبوب العلفية الأوروبي، تستمر المخزونات الكبيرة من المحاصيل القديمة في التأثير على تسعير السوق وتحديد الارتفاع للشوفان كبديل علف. من الجانب النقدي، تشير تقارير التجار إلى أن أسعار الحبوب القديمة تتحرك فقط قليلاً، حيث تستمر الشحنات المتكررة من المخزونات في المزارع في كبح أي ارتفاعات. هذه النمط متوافق مع الحمل المعتدل الظاهر في عقود الشوفان المستقبلية.
تحسنت تسعير المحصول الجديد بشكل أكثر وضوحاً. في إحدى المناطق الرئيسية للعلف في شمال ألمانيا، ارتفعت عروض تسليم سبتمبر للحبوب بنحو 11 يورو/طن خلال الأسبوع الماضي إلى حوالي 226 يورو/طن، بينما اتسعت الفجوة بين مايو وسبتمبر من 12 يورو/طن إلى 21 يورو/طن. للشوفان، يشير ذلك إلى ظروف تسويقية أفضل نسبيًا لموسم 2026/27 مقارنةً بالمحاصيل القديمة المتبقية، ويشجع على المبيعات المستقبلية عند قوة الأسعار.
في منطقة البحر الأسود، تشير عروض الشوفان العلفي من أوديسا، أوكرانيا حاليًا إلى حوالي 0.25 يورو/كجم FCA (حوالي 250 يورو/طن)، قليلاً فوق 240 يورو/طن في وقت سابق من أبريل. يشير ذلك إلى أرضية إقليمية صلبة لكن ليست مبالغ فيها للشوفان الجسيم، بما يتماشى مع الصورة العالمية المستقرة عمومًا.
📊 الأسس والإشارات المتقاطعة للسوق
تظل البيئة الأوسع للحبوب خلفية مهمة. تساهم أسعار القمح المتزايدة في الولايات المتحدة وأوروبا، المدعومة بأسعار الطاقة المرتفعة وقلق بشأن محاصيل القمح لعام 2026/27 في المصدرين الرئيسيين مثل أستراليا وكندا، في دعم غير مباشر للشوفان من خلال الاستبدال في علف الحيوانات وتخصيص المحفظة عبر الحبوب. ومع ذلك، لا يزال التوازن الخاص بالشوفان يظهر كافيًا.
تشير تقديرات المكتب الخارجي لوزارة الزراعة الأمريكية إلى حصاد قمح أصغر في أستراليا لعام 2026/27 (حوالي 29 مليون طن، بانخفاض حوالي 6 ملايين طن سنويًا) وفي كندا (حوالي 36.2 مليون طن، بانخفاض يقرب من 3.8 مليون طن). بينما يؤثر ذلك مباشرة على القمح بدلاً من الشوفان، فإن أي ضيق مستدام في توافر القمح العالمي قد يزيد لاحقًا من الطلب على الشوفان والحبوب الثانوية الأخرى في قنوات العلف والأغذية المتخصصة، خاصة إذا انخفضت فروق الأسعار.
تحولت الأموال المضاربة في القمح الأوروبي مؤخرًا من موقف قصير صافي إلى موقف طويل صافي، حيث انتقل الصناديق من حوالي −11,000 عقد إلى طويل صافي بالقرب من +6,000 عقد في قمح الطحن في يورونكست، بينما انقلبت التجارية إلى قصيرة صافية طفيفة. تبرز هذه التغيرات شعورًا أكثر إيجابية في الحبوب بشكل عام، مما يمكن أن ينتقل إلى الشوفان عبر الفروق بين الأسواق والتداولات ذات القيمة النسبية، حتى لو ظلت الأسس الخاصة بالشوفان محايدة.
🌦️ توقعات الطقس (المناطق الرئيسية لإنتاج الشوفان)
على مدى الأيام الثلاثة القادمة، لا يُتوقع أن يصبح الطقس في المناطق الرئيسية المنتجة للشوفان عاملاً قويًا مؤثرًا على الأسعار. في السهول الكندية، تكون الأحوال غائمة وباردة في الغالب، مع درجات حرارة عمومًا تحت الصفر في الليل ولكن بدون أحداث شديدة على نطاق واسع أو مخاطر فورية من تلف المحاصيل.
في الغرب الأوسط الأمريكي، تظهر التوقعات مزيجًا من الغيوم والشمس مع ارتفاع درجات الحرارة تدريجياً وبدون تهديد رئيسي للصقيع على المدى القصير جدًا. بشكل عام، فإن الطقس على المدى القريب داعم قليلاً ولكنه ليس ضيقًا بما يكفي لتحويل شعور السوق بشكل حاد. من المحتمل أن يراقب المتداولون أنماط هطول الأمطار في مايو عن كثب لرصد أي تأخيرات ناشئة في الزراعة أو تطوير المحاصيل المبكرة.
📆 توقعات التداول والاستراتيجية
- المنتجون (المحاصيل القديمة): نظرًا للمخزونات الكبيرة وبنية الحمل، فإن الاحتفاظ بالشوفان المتبقي من المحاصيل القديمة يحمل مكافأة محدودة ما لم يكن الأساس المحلي قويًا بشكل غير عادي. ضع في اعتبارك استخدام ارتفاعات الأسعار الصغيرة أو القوة داخل اليوم لتقليل تعرضك للمحاصيل القديمة.
- المنتجون (المحاصيل الجديدة): تشير الزيادة في العلاوة المستقبلية إلى الخريف إلى استخدام العروض الحالية لتأمين جزء من إنتاج 2026/27، خاصة حيث تعكس العروض المحلية النطاق الأقوى البالغ 200–230 يورو/طن الذي يُرى في الحبوب الأخرى.
- المستهلكون/مستخدمو العلف: مع العقود الآجلة في الحمل وإمدادات مريحة، ضع في اعتبارك مزيجًا من التغطية القريبة والمشتريات المؤجلة المتدرجة، مستفيدًا من الانخفاضات في شوفان يوليو-ديسمبر بدلاً من اللحاق بالارتفاعات.
- التجار/الوسطاء: إن الحمل المعتدل من مايو إلى العقود اللاحقة يفضل استراتيجيات التخزين والتمرير حيث تسمح اللوجستيات والتمويل. راقب فروق الشوفان-القمح للتداولات ذات القيمة النسبية المحتملة إذا ظل القمح مدعومًا بشكل جيد من قبل المضاربين.
📉 مؤشرات الأسعار على المدى القصير (نظرة 3 أيام)
| السوق/الموقع | المنتج | مستوى السعر (تقريبًا) | الاتجاه المتوقع خلال 3 أيام |
|---|---|---|---|
| CBOT مايو 2026 | عقود الشوفان المستقبلية | ≈ 334 سنت أمريكي/بوشل (≈ 285 يورو/طن) | جانبي إلى قوي قليلاً |
| CBOT يوليو–ديسمبر 2026 | عقود الشوفان المستقبلية | ≈ 347–355 سنت أمريكي/بوشل (≈ 295–302 يورو/طن) | ضعيف قليلاً، في الحمل مقابل مايو |
| أوديسا، أوكرانيا (FCA) | شوفان علفي، 98% | ≈ 250 يورو/طن | مستقر إلى قوي قليلاً |
| شمال ألمانيا (معيار الحبوب) | الحبوب العلفية من المحصول الجديد (بديل الشوفان) | ≈ 226 يورو/طن تسليم سبتمبر | قوي، مع اتساع الفجوة مقابل القريب |
على مدى الأيام الثلاثة القادمة من التداول، من المتوقع أن يبقى سوق الشوفان محصورًا في نطاق، مع كون الفروق وديناميكيات الحبوب بين الأسواق أكثر تأثيرًا من الصدمات العرضية الصريحة. ينبغي على المشاركين التركيز على إدارة الحمل والأساس والعلاقات بين المحاصيل بدلاً من التوجه لاستهداف حركة اتجاه حادة.
