سوق الكركم يضيق مرة أخرى مع خيبة المحصول الجديد

كسر الكركم جمود تواصل شهرين، مع انتعاش أسعار الجملة الهندية بشكل حاد حيث يتقابل العرض الضيق هيكليًا مع ازدياد الطلب. مع الأداء الضعيف لوصول المحاصيل الجديدة واستنفاد المخزونات القديمة، من المرجح أن يستمر ضغط الأسعار نحو الارتفاع حتى الربع الثاني.

بعد تراجع حاد، استخدم المشترون مستويات الأسعار المنخفضة لإعادة دخول السوق، مما أدى إلى عكس حاسم عبر المراكز الرئيسية في جنوب الهند مثل وارنجال، وكادابا، ونظام آباد، وسنغلي، وإيرود. وقد ارتفع سعر الكركم من المحصول الجديد الذي تم تداوله مؤخرًا حوالي 1.49 دولارًا أمريكيًا/كجم إلى حوالي 1.60 دولار أمريكي/كجم، ويرى المختصون في السوق إمكانية لمزيد من المكاسب خلال أبريل وحتى منتصف السنة. يجب على المشترين الأوروبيين والشرق أوسطيين في مجالات الأغذية والمكملات الغذائية الاستعداد لفترة من الأسعار المرتفعة هيكليًا وتوافر محدود في السوق الفورية.

📈 الأسعار ومزاج السوق

بعد تصحيح مؤلم استمر شهرين، ارتفعت أسعار الكركم في الأسواق الجملة الكبيرة بجنوب الهند بحوالي 0.11 دولار أمريكي/كجم حيث انتعش الطلب عند مستويات القيمة المدركة. شهدت درجات الأصابع والدرنات التي وصلت لفترة وجيزة حوالي 1.49 دولار أمريكي/كجم انتعاشًا إلى حوالي 1.60 دولار أمريكي/كجم خلال أسبوع، مع إمعان التجار النظر في زيادة أخرى بقيمة 0.21 دولار أمريكي/كجم خلال أبريل حيث يتسارع الطلب الاستهلاكي.

مترجمًا إلى اليورو (تقريبًا)، فإن الانتعاش الحالي في الجملة يعني انتقالًا من حوالي 1.37 يورو/كجم إلى 1.47 يورو/كجم، مع توقعات تصل إلى حوالي 1.64 يورو/كجم بحلول نهاية أبريل إذا استمر الزخم. عروض FOB من الهند لمنتجات الكركم المجفف من الدرجة الأعلى حاليًا تتراوح حول 1.33–1.47 يورو/كجم للمنتجات التقليدية و2.30–3.08 يورو/كجم للمنتجات العضوية الكاملة والمسحوق، مما يبرز بيئة تسعير قوية لكنها لا تزال تنافسية للتصدير.

🌍 توازن العرض والطلب

العامل الرئيسي وراء الارتفاع هو عجز هيكلي عميق في العرض. المطر المفرط وغير المنتظم بين يوليو ونوفمبر من العام الماضي حرم الدرنات من الأكسجين خلال مراحل النمو الحرجة، مما تسبب في تعفن واسع النطاق في الحقول على الرغم من زيادة المساحة المزروعة. ونتيجة لذلك، يقدر المشاركون في الصناعة الإنتاج الإجمالي الجديد بنحو 7.4–7.5 مليون كيس مقابل الطلب المحلي والتصدير السنوي الذي يبلغ حوالي 14 مليون كيس.

حتى بعد إدراج حوالي خمسة ملايين كيس من المخزونات القديمة والمحمولة، يُنظر إلى الإتاحة الإجمالية على أنها قريبة من تسعة ملايين كيس، مما يترك عجزًا بحوالي خمسة ملايين كيس. ومن المهم أن التجار الصغار أفادوا بتصفية 90–95% من مراكزهم خلال التراجع المطول، مما أزال طبقة رئيسية من الضغط البيعي المحتمل. مع امتصاص حوالي ستة إلى سبعة أعوام من المخزونات المتراكمة في الموسم الماضي، يعتمد السوق الآن بشدة على محصول 2026 الذي لم يؤدِ بشكل كبير.

على جانب الطلب، تم عرقلة تدفقات التصدير لكنها لم تُعطل بسبب الاضطرابات المرتبطة بالنزاع عبر خطوط الشحن الرئيسية في الشرق الأوسط. تواجه صادرات الزراعة المرتبطة بالمتاجر عمومًا عوائق لوجستية، لكن المشاركين يجادلون بأن العجز في الكركم كبير جدًا بحيث لا يمكن تعويضه لمجرد انخفاض الطلب من التصدير. لا يزال الطلب المحلي من مصنعي العدس ومصنعي المواد الغذائية ثابتًا، وعاد المشترون بنشاط بمجرد أن اقتربت الأسعار من الأدنى الذي يرونه غير مبرر أساسيًا.

📊 الأسس والديناميكيات الإقليمية

بدأت وصولات المحاصيل الجديدة في وارنجال، وكادابا، ونظام آباد، وسنغلي، وإيرود، ولكن الأحجام تبدو دون المعايير الموسمية، مما يعزز رواية العجز. مع استنفاد المخزونات القديمة تقريبًا وتقييد الإمدادات البديلة بسبب الحقول المتضررة من الطقس، فإن كل جلسة مزاد جديدة تصبح حساسة بشكل متزايد للأسعار وفقًا لوتيرة الوصلات. يُشير التجار إلى أن الأسابيع الأربعة القادمة حاسمة لتحديد النغمة لبقية الربع الثاني.

في قنوات التصدير، تستمر حالة عدم اليقين في الشحن في الشرق الأوسط في تشويه التدفقات والتوقيت بدلاً من القضاء على الطلب. لا يزال المشترون الأوروبيون والشرق أوسطيون لعمليات معالجة الأغذية والاستخدامات الغذائية نشطين، لكن العديد منهم يتحولون نحو فترات تغطية أقصر، حذرين من قفل الأسعار عند القمة مع إدراكهم أيضًا لخطر المزيد من الارتفاع إذا خاب الأمل في الوصلات. من المحتمل أن تتسع الفروق الأساسية بين أسواق الجملة الداخلية وموانئ FOB إذا استمر الضغط في الداخل.

📆 التوقعات قصيرة المدى

إذا استمرت اتجاهات العرض الحالية وبقيت الوصلات في مراكز مثل إيرود ونظام آباد دون المستويات الموسمية النموذجية، يرى المختصون أن الأسعار قد تصل إلى حوالي 1.91 دولار أمريكي/كجم (حوالي 1.76 يورو/كجم) بحلول منتصف السنة. السوق مؤهلة لمزيد من التقلب: مع تصفية الزائدة المضاربية إلى حد كبير، يتم الآن تحويل الاهتمام الشرائي التدريجي مباشرة إلى السعر.

في الأجل القريب، تشير الزيادة المتوقعة بقيمة 0.21 دولار أمريكي/كجم حتى أبريل إلى تميز في الأسعار المرتفعة عبر أسعار الجملة المحلية وعروض التصدير. أي مفاجأة إيجابية في الوصلات أو ضعف الطلب على التصدير في الأجل القصير قد تؤخر الانتعاش مؤقتًا لكن من غير المرجح أن تحل الفجوة الأساسية التي تتراوح عن خمسة ملايين كيس. يجب على المستوردين الأوروبيين والشرق أوسطيين إذًا افتراض استمرار الضيق على الأقل حتى الربع الثاني.

📌 توصيات التداول والتوريد

• المستوردون (الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط): اعتبروا تغطية احتياجات الربع الثاني والثالث بدلًا من الانتظار للتراجع؛ العجز الهيكلي والوصول الضعيف يحدان من احتمالية انخفاض الأسعار في الأجل القصير.
• مصنعو الأغذية والمكملات الغذائية: راجعوا تسعير المنتج وافتراضات التركيبة للنصف الثاني من عام 2026؛ من المحتمل أن تستمر تكاليف الكركم المرتفعة بعد الربع الحالي.
• المنتجون والموحدون في الهند: استخدموا الانتعاش الحالي لتحسين التدفق النقدي للأمام لكن تجنبوا البيع المفرط قبل الحصاد؛ إذا استمرت الوصلات خفيفة، فمن المحتمل أن يرتفع السعر نحو منتصف السنة.
• المشاركون المضاربيون: مع تخلص التجار الصغار إلى حد كبير من مخزونهم واحتواء الأسس على ضغط، فإن التراجعات الناتجة عن الاضطرابات في الصادرات على المدى القصير أو تقلبات الشحن قد تقدم فرص شراء بدلاً من أن تشير إلى عكس الاتجاه.

📉 اتجاه السعر لمدة 3 أيام (استدلالي)

السوق / المنتج	المستوى الحالي (يورو/كجم، تقريبًا)	الاتجاه لمدة 3 أيام
جملة جنوب الهند (أصابع ودرنات)	~1.47	جانبي إلى مرتفع قليلاً
FOB الهند – الكركم المجفف (تقليدي)	1.33–1.47	قوي
FOB الهند – الكركم العضوي الكامل والمسحوق	2.30–3.08	مستقر إلى قوي