تعتبر عقود بذور اللفت الآجلة الأوروبية مستقرة بشكل عام، حيث يحتفظ عقد MATIF لشهر مايو 2026 بالقرب من 500 يورو / طن، بينما تتركز قيم المحاصيل الجديدة في نطاق 480 يورو العالي إلى 490 يورو المنخفض. وبالمقابل، تم تصحيح عقود زيت الكانولا الكندية على ICE إلى الأسفل، مما وسع الفارق عبر المحيط الأطلسي ولكنه لم يؤدي بعد إلى بيع قوي في أوروبا.
يتداول السوق حالياً ضمن نطاق ضيق نسبياً: عقد MATIF لشهر مايو حول 505-506 يورو / طن، بينما تظل المراكز المؤجلة لعام 2026/27 قريبة من 490 يورو / طن، مما يدل على حمل معتدل ولكن لا يوجد إيمان اتجاهي قوي. تؤكد العروض الفيزيائية هذا الاتجاه الجانبي، حيث يبلغ سعر بذور اللفت FOB الفرنسية حوالي 570 يورو / طن وتظهر قيم FCA الأوكرانية بالقرب من 610–620 يورو / طن القليل من الحركة الحديثة. في الوقت الحالي، يركز المشاركون على الطقس للنمو في المحاصيل في الاتحاد الأوروبي وضعف زيت الكانولا الكندي، ولكن التحفيزات الأساسية الملموسة لحدوث كسر حاد لا تزال محدودة.
[cmb_offer ids=728,449,450]
📈 الأسعار والفروق
تظهر عقود بذور اللفت MATIF (يورو / طن، إغلاق 17 أبريل 2026):
- مايو 2026: 505.75 يورو / طن (لم يتغير خلال اليوم)
- أغسطس 2026: 488.00 يورو / طن
- نوفمبر 2026: 491.75 يورو / طن
- فبراير 2027: 491.75 يورو / طن
- مايو 2027: 491.25 يورو / طن
- أغسطس 2027: 476.50 يورو / طن; نوفمبر 2027: 476.00 يورو / طن
المنحنى يحمل فقط بشكل معتدل بين مايو 2026 ومنتصف 2027، ثم يتراجع قليلاً، مما يشير إلى توقعات 공급 مريحة ولكن ليست مثقلة بالمستقبل.
في ICE كندا، انتهت عقود زيت الكانولا (CAD / طن، 17 أبريل 2026) بمستويات أدنى:
- مايو 2026: 697.90 CAD / طن (−1.79% يوم / يوم ≈ 483 يورو / طن)
- يوليو 2026: 712.00 CAD / طن (−1.73% يوم / يوم ≈ 493 يورو / طن)
- نوفمبر 2026: 711.60 CAD / طن (−1.57% يوم / يوم ≈ 492 يورو / طن)
هذا يضع زيت الكانولا ICE على بعد 10–20 يورو / طن تحت MATIF القريب عند تحويله إلى اليورو، مما يعطي بذور اللفت الأوروبية ميزة سعرية طفيفة ولكن لا يزال متوافقاً بشكل عام من حيث القيمة.
| السوق | العقد | آخر سعر (يورو / طن) | تغيير يومي |
|---|---|---|---|
| MATIF | بذور اللفت مايو 26 | 505.75 | 0.00% |
| MATIF | بذور اللفت أغسطس 26 | 488.00 | 0.00% |
| MATIF | بذور اللفت نوفمبر 26 | 491.75 | 0.00% |
| ICE | زيت الكانولا مايو 26 | ≈483 | −1.79% |
| ICE | زيت الكانولا يوليو 26 | ≈493 | −1.73% |
🌍 إشارات العرض والطلب
تشير الأداء المسطح لجميع عقود بذور اللفت MATIF في 17 أبريل، على الرغم من الضعف الملحوظ في زيت الكانولا ICE، إلى سوق أوروبي متوازن من الناحية الأساسية. يبدو أن المتداولين مترددين في البيع بقوة قبل الحصول على مؤشرات أوضح حول حجم المحاصيل في الاتحاد الأوروبي، وهامش سحق وزيوت متنافسة.
تؤكد العروض الفيزيائية على هذه الاستقرار. ظل سعر بذور اللفت FOB الفرنسية حوالي 570 يورو / طن وعروض FCA الأوكرانية بالقرب من 610–620 يورو / طن (لـ42% زيت، نقاوة 98%) غير متغيرة في التحديثات الأخيرة، مما يشير إلى أن كل من المصدّرين والمكسرين مرتاحين بشكل عام للتقييمات الحالية والتغطية القريبة.
📊 الأساسيات والطقس
تشير الهيكل الحالي للعقود الآجلة – حمل معتدل من مايو إلى موسم 2026/27 وأسعار أقل فقط في الأبعد – إلى توقعات بتوفر محاصيل جديدة كافية دون وجود فائض كبير. يعكس الخصم على عقود 2027 البعيدة حوالي 476–485 يورو / طن الثقة في العرض على المدى الطويل ونقص في علاوة المخاطر.
على الجانب العالمي، فإن الحركة الأخيرة نحو الأسفل في زيت الكانولا الكندية تقلل من مستويات المرجعية الدولية ولكنها لم تتحول بعد إلى ضغط قوي بما فيه الكفاية لسحب MATIF بشكل كبير للأسفل. بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يكون السوق الأوروبي يزن توقعات العائد المدفوعة بالطقس المحلي وطلب الزيوت والوجبات المحلية مقابل إشارات الأسعار الخارجية.
📆 التوقعات قصيرة الأجل
على المدى القريب، من المحتمل أن تظل أسعار بذور اللفت ضمن نطاق محدد طالما تبقى ظروف الطقس في مناطق الإنتاج الرئيسية في الاتحاد الأوروبي ضمن المعايير الموسمية ولا توجد صدمات كبيرة في أسواق الزيوت النباتية. يعتبر عقد مايو 2026 في MATIF حول 505-510 يورو / طن نقطة مرجعية، مع انتظار السوق إشارات توجه أقوى من تقدم المحاصيل والمشاعر الكلية.
نظرًا للإشارات الفيزيائية الثابتة وفروق العقود الآجلة المعتدلة، يبدو أن خطر حدوث بيع حاد أحادي الجانب محدود في الجلسات القليلة القادمة، بشرط عدم التدهور المفاجئ في الأسواق الخارجية أو الأخبار الأساسية. ومع ذلك، قد يؤدي المزيد من الضعف في زيت الكانولا ICE إلى تقليص الارتفاعات تدريجياً في MATIF وتشجيع ضغط فارق خفيف.
💡 توقعات التداول
- المنتجون: النظر في إضافة تحوطات إضافية عند ارتفاع الأسعار فوق 510-515 يورو / طن مايو 26، حيث يشير المنحنى المستقبلي إلى تصاعد محدود بعد المستويات الحالية دون صدمة مدفوعة بالطقس.
- المكسرون: استخدم الاستقرار الحالي في عروض FOB الفرنسية وعروض FCA الأوكرانية لتأمين التغطية القريبة، ولكن احتفظ ببعض المرونة: قد يوفر تصحيح أعمق في زيت الكانولا ICE فرص شراء أفضل للأشهر المؤجلة.
- المتداولون: تبقى استراتيجيات النطاق حول نطاق 490–510 يورو / طن على عقود MATIF الأمامية مبررة؛ راقب فروق ICE–MATIF بحثًا عن علامات تقارب إضافية مدفوعة بتحركات السوق الكندية.
📍 النظرة الاتجاهية لثلاثة أيام (بال يورو)
- بذور اللفت MATIF مايو 26: ميل طفيف للانخفاض، من المتوقع أن تتقلب بشكل قريب من 495–510 يورو / طن.
- بذور اللفت MATIF نوفمبر 26: جانبية إلى منخفضة قليلاً، من المحتمل أن تتداول حول 485–500 يورو / طن.
- زيت الكانولا ICE (القريب، باليورو المكافئ): يبقى خطر الانخفاض، مع إمكانية انخفاض آخر قدره 5–10 يورو / طن إذا استمر البيع.
[cmb_chart ids=728,449,450]
