سوق بذور اللفت يظل ثابتًا حيث يستقر MATIF وتدفقات البحر الأسود مستقرة

تظل عقود بذور اللفت المستقبلية في يورونكست وICE كانتولا ثابتة، مع استقرار منحنى MATIF بالكامل في 16 أبريل وأسعار FCA الأوكرانية مستقرة، مما يشير إلى سوق متوازن ولكنه ضيق في الأمد القريب. تحافظ مخاطر الحرب المتعلقة باللوجستيات في البحر الأسود وتوسع منطقة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي على مستوى تحت الأسعار بدلاً من تحفيز الانفجار.

تتوافق الأسواق الفعلية والمستقبلية بشكل وثيق: تتداول عقود بذور اللفت في يورونكست لشهر مايو 2026 حول 517 يورو/طن، بينما تظل العروض الأوكرانية عند 610–620 يورو/طن مكافئ دون تغيير لعدة أسابيع. يتمتع المنتجون بتفاؤل حذر، مدعومًا بطلب قوي على الكسر والديزل الحيوي، بينما يواجه المشترون انخفاضًا محدودًا في الأسعار مع الاضطرابات المتعلقة بالحرب وقدرة تصدير البحر الأسود الأكثر ضيقًا بشكل معتدل. الطقس واللوجستيات، بدلاً من الأسس البحتة، تحدد نغمة التحرك التالي، مع خطر تقلبات مائل إلى الجانب العلوي إذا ظهر أي صدمة في الإمداد.

[cmb_offer ids=449,450,449]

📈 الأسعار وبنية العقود المستقبلية

أغلقت عقود بذور اللفت في يورونكست (MATIF) دون تغيير عبر المنحنى في 16 أبريل 2026. تم تسوية العقد الأمامي لشهر مايو 2026 عند 516.75 يورو/طن، مع أغسطس 2026 عند 502.00 يورو/طن ونوفمبر 2026 عند 505.00 يورو/طن، مما يشير إلى وجود نطاق ضيق إلى محصول جديد ثم منحنى مقدم بشكل أساسي ثابت حتى 2028 حول 482–505 يورو/طن.

تحركت عقود ICE كانتولا في كندا صعودًا بشكل معتدل في 16 أبريل، مع مايو 2026 عند 710.40 دولار كندي/طن (+0.63% خلال اليوم) ويوليو 2026 عند 724.30 دولار كندي/طن. عند تحويلها تقريبًا إلى 1.45 دولار كندي/يورو، يضع هذا كانتولا القريبة حول 490–500 يورو/طن، أقل قليلاً من مستويات MATIF الحالية ومتسقة بشكل عام مع العلاوة المتواضعة لبذور اللفت الأوروبية نظرًا لارتفاع تكاليف الشحن ومخاطر الحرب على تدفقات البحر الأسود.

العقد	البورصة	آخر سعر (يورو/طن)	التغيير اليومي
مايو 2026	يورونكست بذور اللفت	516.75	0.00%
أغسطس 2026	يورونكست بذور اللفت	502.00	0.00%
نوفمبر 2026	يورونكست بذور اللفت	505.00	0.00%
مايو 2026	ICE كانتولا*	≈490	+0.63%

*تم تحويل ICE كانتولا من الدولار الكندي إلى اليورو باستخدام ~1.45 دولار كندي/يورو.

بعد ارتفاعها من حوالي 498 يورو/طن في منتصف مارس إلى稍 فوق 500 يورو/طن في أوائل أبريل، استقرت MATIF إلى حد كبير، مع وصف الجلسات الأخيرة بأنها ثابتة وتقيد النطاق حول المستويات الحالية، وهو ما يتماشى مع أحدث التسويات غير المتغيرة عبر جميع العقود المدرجة.  

🌍 محركات العرض والطلب

على جانب العرض، يشير منحنى MATIF المستقبلي المحصور بشكل ضيق بين حوالي 480–505 يورو/طن إلى أن التجار يتوقعون سوقًا مزودًا جيدًا ولكن ليس مفرط الإمداد. في وقت سابق من الموسم، تم توقع أن تزداد مساحة بذور اللفت العالمية قليلاً لعام 2026/27، مع ثبات زراعة الاتحاد الأوروبي إلى ارتفاع طفيف وإمكانية إنتاج عالمي قياسي أو قريب من القياسي في ظل ظروف الطقس الطبيعية.  

في ألمانيا، تشير التقديرات الرسمية المبكرة الآن إلى محصول أكبر من بذور اللفت في 2026، مدعومًا بالأمطار الكافية والقتل الشتوي المحدود. يعزز هذا التوقعات لحصاد قوي في الاتحاد الأوروبي، حتى في الوقت الذي كانت فيه بعض المناطق قد شهدت ظروف زراعة مختلطة في الخريف الماضي.  

تظل أوكرانيا موردًا حيويًا لشهادة بذور اللفت للاتحاد الأوروبي. تشير التحليلات الأخيرة إلى أن مساحة بذور اللفت الأوكرانية ومحاصيلها لعام 2026/27 تم تحسينها قليلاً مقارنة بالموسم السابق، مع إنتاج يُعتقد أنه يقارب 3.6 مليون طن واستمرار التصدير إلى الاتحاد الأوروبي كقناة البيع الرئيسية.   ومع ذلك، فإن الحرب المستمرة قد قيدت بشدة قدرة أوكرانيا الإجمالية على تصدير الحبوب وبذور الزيت، لا سيما عبر موانئ البحر الأسود، مما يؤدي إلى الاعتماد الأكبر على المسارات البرية إلى الاتحاد الأوروبي.  

على جانب الطلب، تستمر هوامش الكسر القوية وMandates الديزل الحيوي في دعم استهلاك بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي. أدت أسعار الطاقة المرتفعة والاضطرابات الدورية في صادرات النفط الروسية إلى تعزيز الاهتمام بالزيوت النباتية كجزء من هيكل الطاقة الأوسع، مما يدعم قيم زيت بذور اللفت بشكل غير مباشر.  

📊 السوق الفعلية والأساس

تقدم عروض FCA الحالية الخاصة ببذور اللفت التقليدية (42% زيت، 98% نقاء) في أوكرانيا حوالي 610–620 يورو/طن في أوديسا وكييف، مع بقاء الأسعار فعليًا دون تغيير على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية على الرغم من التحديات اللوجستية المتعلقة بالحرب. يتماشى هذا مع وجود أساس إيجابي قوي مقابل MATIF، مما يعكس ارتفاع تكاليف النقل والأمان بالإضافة إلى قدرة التصدير الضيقة على البحر الأسود والمسارات البرية.

تبقى العروض الفرنسية FOB حول باريس أقل قليلاً، بالقرب من 570 يورو/طن في أواخر مارس، لكنها لا تزال أعلى بكثير من المعايير السابقة للحرب، مما يشير إلى علاوات مخاطر مستمرة في المنشأ الأوروبي. تجمعت مؤشرات صادرات أوكرانيا لمحصول بذور اللفت لعام 2026 CPT البحر الأسود في تقارير سابقة حوالي 560–585 دولار/طن، مما يتماشى بشكل عام مع قيم FCA الداخلية اليوم عند حساب تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر.  

تشير الافتقار إلى التغييرات الأخيرة في كلا من العروض المستقبلية والنقدية إلى توازن مؤقت: قبل البائعون في آن واحد على إدراكهم لمخاطر الجغرافيا السياسية واللوجستية وليس لديهم عجلة للتخفيض، بينما يقوم المشترون بالتوازن بين تكاليف الاستبدال العالية مع تغطية جيدة وتوقعات لمحصول جديد قوي.

⛅ توقعات الطقس والمخاطر

توضح التقييمات الأخيرة ظروف متوافقة إلى حد كبير لبذور اللفت في المنتجين الرئيسيين في الاتحاد الأوروبي مثل ألمانيا، مع كفاية الرطوبة وحدود الأضرار الشتوية التي تدعم إمكانات المحاصيل.   على النقيض من ذلك، دخلت أجزاء من أوكرانيا والمناطق المجاورة للاتحاد السوفيتي السابق الربيع مع رطوبة تربة أقل، على الرغم من أن التوقعات الحالية تشير إلى ظروف أكثر طبيعية خلال مراحل النمو الرئيسية، مما يبقي مخاطر المحاصيل قابلة للإدارة ولكن ليست ضئيلة.  

تظل المخاطر الرئيسية غير الأساسية هي الاضطرابات المتعلقة بالحرب في البحر الأسود والأضرار التي تلحق بالبنية التحتية للموانئ والطاقة، والتي يمكن أن تعيق تدفقات التصدير بشكل دوري وتزيد من تكاليف الشحن والتأمين. من المحتمل أن تؤدي مثل هذه الأحداث إلى توسيع مستويات الأساس لبذور اللفت ذات الأصل الأوكراني ودعم عقود MATIF المستقبلية حتى إذا ظلت ظروف الطقس في الاتحاد الأوروبي مواتية.  

📆 توقعات التداول والرؤية الثلاثية الأيام

نقاط استراتيجية

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا): مع تداول مايو وأغسطس 2026 MATIF حول 500–517 يورو/طن والأساس النقدي القوي، يُفكر في التحوط التدريجي لجزء من محصول 2026 المتوقع، خاصة حيث تكون السيولة في المزرعة ضيقة. احتفظ ببعض التعرض الإيجابي نظرًا لاستمرار مخاطر الحرب وسوق الطاقة.
• الكسارات: تشير العقود المستقبلية المستقرة الحالية والأساس الثابت ولكن المستقر للبحر الأسود إلى ضرورة الحفاظ على التغطية حتى الربع الثالث والرابع من 2026 ولكن تجنب الشراء الأمامي العدوانية ما لم تظهر تهديدات واضحة للطقس أو اللوجستيات. راقب الفروقات بين MATIF وICE كانتولا لفرص التحكيم.
• المستوردون/مشترو الأعلاف والوقود الحيوي: استخدم أي انخفاضات تحت 500 يورو/طن على MATIF القريب كفرصة لتوسيع التغطية بشكل متواضع. قد توفر الارتفاعات المفاجئة في أخبار الحرب أو الطقس فرصًا لتقديم خيارات بدلاً من الحجم الصريح.

توقع الاتجاه الثلاثي (الأسواق الرئيسية)

• يورونكست بذور اللفت (مايو 2026): من المحتمل أن يتم تداوله بشكل جانبي ضمن نطاق حوالي 510–525 يورو/طن، مع تقلبات يومية مدفوعة بالنفط الخام وهيكل زيوت الخضروات الأوسع بدلاً من أساسيات جديدة.  
• يورونكست المحصول الجديد (أغسطس/نوفمبر 2026): من المتوقع أن تظل ضمن نطاق ضيق حول 500 يورو/طن، تتبع أخبار الطقس في ألمانيا وفرنسا وأوروبا الوسطى والشرقية وأي توجيه جديد بشأن مساحة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي.
• ICE كانتولا (يوليو 2026، مكافئ يورو): ميل دعم طفيف نحو 495–505 يورو/طن على القوة الأخيرة، ولكن لا يزال عرضة لجني الأرباح إذا استمر الطقس الكندي في كونه مواتيًا واستقرت أسعار الطاقة.

[cmb_chart ids=449,450,449]