تدعم تقلبات السوق في الطاقة وعلاوة المخاطر الجيوسياسية أسعار دوار الشمس والأسعار الأوسع للحبوب الزيتية، لكن الإمدادات الكبيرة من الحبوب الزيتية العالمية وتوسيع المساحات المزروعة بالصويا تحد من الصعود. تحسنت عقود دوار الشمس في SAFEX، بينما تظهر أسعار بذور البحر الأسود والأسعار الفيزيائية في أوروبا ارتفاعات متواضعة فقط.
يتداول السوق في صراع بين النفط الخام المكلف والأسس المريحة للحبوب الزيتية. لقد دفعت التهديدات للبنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط مؤخراً أسعار النفط لمستويات أعلى، مما شجع الطلب على الزيوت النباتية في قطاع الوقود. في الوقت نفسه، يخطط المزارعون في الولايات المتحدة لتوسيع المساحات المزروعة بالصويا لمحصول 2026، وتظل توافر زيت اللفت والصويا على مستوى جيد، مما يحد من إمكانية حدوث ارتفاع كبير في أسعار دوار الشمس. في المدى القصير، ينبغي أن يبقى التقلب مرتفعاً، ولكن توازن المخاطر بعد صدمة الطاقة مائل قليلاً نحو الهبوط بالنسبة لأسعار دوار الشمس.
Exclusive Offers on CMBroker
Sunflower seeds
black
98%
FCA 0.61 €/kg
(from DE)
Sunflower seeds
striped
98%
FOB 0.65 €/kg
(from BG)
Sunflower seeds
black
98%
FCA 0.44 €/kg
(from BG)
📈 الأسعار والعقود الآجلة
في SAFEX، أغلقت عقود دوار الشمس أقوى في 19 مارس 2026، حيث كانت العقود القريبة في مارس 2026 عند 9,090 ZAR/t (+0.7%) وارتفعت عقود مايو 2026 بنسبة 1.4% إلى 9,174 ZAR/t. المنحنى الأمامي يميل قليلاً نحو الارتفاع حتى أواخر 2026 وأوائل 2027، مع تحديد ديسمبر 2027 حول 10,013 ZAR/t، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يسعر علاوة مخاطر بعيدة المدى.
دولياً، ارتفعت قيم بذور دوار الشمس في البحر الأسود في الأسابيع الأخيرة لكنها لا تزال أقل من ذرواتها الموسمية السابقة. في أواخر يناير، سجل زيت دوار الشمس FOB البحر الأسود حد أدنى محلي جديد حوالي 1,220 دولار أمريكي/طن، مما يبرز أن قيم المنتج كانت قد تعرضت لضغوط قبل آخر صدمة طاقة.
📊 أسعار دوار الشمس الفيزيائية الاسترشادية (محولة إلى اليورو)
| المنتج | المنشأ | الموقع / المدة | آخر سعر (EUR/kg) | اتجاه الأسبوع |
|---|---|---|---|---|
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | MD | DE، FCA | 0.61 | مستقرة |
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | BG | BG، FCA | 0.44 | مستقرة |
| بذور دوار الشمس، سوداء، 98% | UA | UA، FOB أوديسا | 0.58 | أعلى قليلاً |
| قلوب دوار الشمس، مقشرة للمخابز | UA | UA، FCA دينبرو | 0.96 | مستقرة |
| قلوب دوار الشمس، مقشرة للمخابز | BG | DE، FCA برلين | 1.07 | أقل قليلاً |
| قلوب دوار الشمس، مقشرة للحلويات | BG | BG، FCA | 1.20 | مستقرة |
تظهر العروض الأخيرة نمطاً جانبياً بشكل عام في أوروبا والبحر الأسود، مع تحركات طفيفة من أسبوع لآخر، مما يشير إلى أن الانتعاش المدفوع بالعقود الآجلة لم يتحول بعد إلى إعادة تسعير قوية لأسواق البذور والقلوب الفيزيائية.
🌍 العوامل المؤثرة في العرض والطلب
لا يزال معقد الحبوب الزيتية الأوسع مؤمناً بشكل جيد. يخطط المزارعون في الولايات المتحدة لزيادة مساحة الصويا لمحصول 2026 بحوالي 5.5% إلى 85.66 مليون فدان مقابل 81.2 مليون فدان في 2025، مما يشير إلى مزيد من النمو في توافر الصويا العالمية وإنتاج الوجبة/الزيت. يتنافس هذا التوسع الهيكلي في الصويا بشكل مباشر مع زيت دوار الشمس في العديد من أسواق الوجهة.
تستمر أوكرانيا وروسيا في هيمنة تجارة بذور وزيت دوار الشمس على المستوى العالمي، على الرغم من المخاطر اللوجستية والبنية التحتية في البحر الأسود التي تحافظ على وجود علاوة مخاطر مضمنة في قيم التصدير. اقتربت أسعار دوار الشمس المحلية في أوكرانيا في بداية 2026 من حوالي 30,000 هريفنيا/طن، مما يبرز الحوافز القوية على مستوى المزارع وهامش التكسير القوي على الرغم من التحديات المتعلقة بالحرب.
تطورات السياسة في كازاخستان، حيث لا يزال رسم تصدير بنسبة 20% على بذور دوار الشمس ساري المفعول، هي عامل تحول آخر على المدى المتوسط. يعد الحفاظ على الرسم محايداً إلى مائل قليلاً نحو الهبوط لتوافر البذور الإقليمية، حيث يبقي المزيد من الكمية في الداخل للتصنيع، بينما من شأن أي تخفيض أن يضيق إمدادات البحر الأسود وقد يدعم الأسعار.
📊 الأسس والارتباط بالطاقة
لقد تبع سوق الحبوب الزيتية مؤخراً تحركاً حاداً في النفط الخام. قفزت الأسعار بعد أن هدد الحرس الثوري الإيراني بشن هجمات على منشآت الطاقة في الشرق الأوسط، مما أضاف علاوة جيوسياسية وأثار المخاوف بشأن الإمدادات العالمية للطاقة. خففت الإجراءات السعودية اللاحقة لإعادة توجيه الصادرات حول مضيق هرمز جزئياً من الانتعاش، لكن التقلبات لا تزال مرتفعة.
تؤدي مستويات النفط الخام العالية عمومًا إلى تحسين تنافسية الوقود الحيوي وتدعم الزيوت النباتية، بما في ذلك زيت دوار الشمس، في مزج الوقود. وبالتالي، فإن الزيادة الحالية تعتبر إيجابية لأسعار دوار الشمس على المدى القصير، خاصة حيث تستجيب التفويضات الوطنية أو المزج التقديري بسرعة لأسعار الوقود والزيوت النباتية النسبية.
ومع ذلك، بمجرد أن تهدأ أزمة الشرق الأوسط، من المحتمل أن يعود الانتباه إلى وفرة الصويا وزيت اللفت على الأساس. مع توفر هذه الحبوب الزيتية المتنافسة بشكل مريح، فإن الخلفية الأساسية المتوسطة المدى لدوار الشمس أكثر حيادية إلى مائل قليلاً نحو الهبوط، حيث يمكن أن يتبدل المدمرون والمشترون بين الزيوت إذا حاول دوار الشمس الحفاظ على علاوة كبيرة.
☀️ الأحوال الجوية وتوقعات المحاصيل
في منطقة البحر الأسود، كانت الأحوال الجوية في طريقها نحو زراعة الربيع بشكل عام مؤاتية، مع عدم وجود تقارير واسعة النطاق عن ضغوط شديدة في مناطق إنتاج دوار الشمس الرئيسية. ساعدت الظروف الأكثر دفئًا من المعتاد خلال أجزاء من الشتاء في أوكرانيا حتى الآن في دعم المحاصيل الشتوية وإعداد التربة.
بالنسبة لموسم 2026/27، سيتحول التركيز في السوق بسرعة إلى زراعة دوار الشمس في أوكرانيا وروسيا والاتحاد الأوروبي. بالنظر إلى إشارات الربحية strong في أوكرانيا والطلب المرن نسبيًا على زيت دوار الشمس، من المحتمل أن تبقى المساحة هناك عالية، مما يعزز التوقعات بتوافر كبير للبذور ما لم تظهر ظروف جوية غير مواتية خلال فترة الإزهار والتعبئة.
🧭 توقعات التداول
- المنتجون: استخدم القوة الحالية المدفوعة بالطاقة في أسعار دوار الشمس والأسعار الأوسع للحبوب الزيتية لترقية مبيعات البذور القديمة، خاصة حيث تحسنت الأساسات المحلية. احتفظ ببعض التعرض للأسعار في حالة استمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية لفترة أطول مما هو متوقع.
- المدمرون: اعتبر تثبيت بورصة بذور دوار الشمس عند الانخفاضات بدلاً من ملاحقة الانتعاشات. تشير الإمدادات العالمية الكبيرة من الصويا واللفت إلى عدم وجود حوافز للانكشاف الطويل العدواني عند الأسعار الحالية المسطحة.
- المشترون (الطعام والعلف): بالنسبة لزيت دوار الشمس والقلوب، قم بتوسيع التغطية للربع الثاني والثالث حيث تبقى العروض مستقرة نسبيًا بالدولار/كيلوغرام وتجنب الإفراط في التحوط حتى أواخر 2026، عندما يمكن أن يؤدي توفر الحبوب الزيتية العالمية الكبيرة إلى تخفيف القيم.
- المشاركين المضاربين: يمكن أن تميل الاستراتيجيات قصيرة المدى إلى التقلبات المرتفعة حول عناوين الطاقة؛ يجب أن تحترم الوضعيات متوسطة المدى المخاطر التي قد تؤدي إلى حل في الخليج إلى تصحيح في أسعار دوار الشمس والحبوب الزيتية ذات الصلة.
📆 إشارة الأسعار لمدة 3 أيام (الاتجاه)
- عقود دوار الشمس في SAFEX: ميول عرضية طفيفة ولكن مع تقلبات في اليوم، تتبع النفط الخام ومشاعر الحبوب الزيتية على نطاق واسع.
- البذور الفيزيائية للبحر الأسود (FOB): ثابتة تقريبًا إلى مرتفعة قليلًا، مدعومة بمخاطر اللوجستيات وطلب الثقب الثابت.
- دوار الشمس الفيزيائي في الاتحاد الأوروبي (EUR/kg): مستقر إلى حد كبير حول العروض الأخيرة؛ ينبغي أن تظل أي تحركات محدودة بينما تبقى الأسس المتعلقة بالصويا وزيت اللفت مريحة.
