صراع هرمز يعيق تدفق الأسمدة مع ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار، مما يفرض زيادة عالمية في أسعار المواد الغذائية

لقد عطل النزاع المسلح حول مضيق هرمز بشدة تدفقات الطاقة والأسمدة من الخليج، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النيتروجين، وشدّ التوافر في المناطق الاستهلاكية الرئيسية وزيادة تكاليف الإنتاج لدورة المحاصيل 2026/27. يذكر التجار وجود شحنات محاصَرة، وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين، وزيادة في عمليات الشراء الفورية من الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا مع إعادة تشكيل سلاسل التوريد.

أدت حرب إيران إلى إغلاق فعلي لمضيق هرمز منذ أواخر فبراير، بعد الضربات المشتركة الأمريكية-الإسرائيلية على أهداف إيرانية وهجمات انتقامية على البنية التحتية للطاقة والموانئ في الخليج. عادة ما يعبر حوالي 20-25% من النفط البحري العالمي وحصة كبيرة من الغاز الطبيعي المسال هذه النقطة الاختناق، جنبا إلى جنب مع ما يصل إلى 30% من الأسمدة المتداولة عالميًا، خاصة المنتجات النيتروجينية من قطر والسعودية وعمان ومنتجين آخرين في الخليج.

المقدمة

في أوائل مارس 2026، أعلن الحرس الثوري الإيراني عن إغلاق مضيق هرمز، مع إرساء أكثر من 150 ناقلة وسفينة تجارية على طول الطريق. ومنذ ذلك الحين، توقف معظم حركة الشحن عبر الممر المائي أو تم تحويله، حيث أصابت الضربات بالصواريخ والطائرات المسيّرة البنية التحتية للطاقة والصادرات عبر إيران والدول المجاورة في الخليج.

لقد دفع الانقطاع الناتج عن تدفقات النفط والغاز والأسمدة خام برنت مرة أخرى فوق 100 دولار/برميل وأثار صدمة واسعة للطاقة. بالنسبة للأسواق الزراعية، فإن أسرع مجرى نقل هو من خلال الأسمدة النيتروجينية، حيث يعد المصدرون من الخليج مزودين رئيسيين منخفضي التكلفة، ومن خلال ارتفاع تكاليف الوقود والشحن التي تؤثر على هوامش المزارع وأسعار الغذاء.

🌍 الأثر الفوري على السوق

مع انخفاض حركة الناقلات عبر هرمز بحوالي ثلاثة أرباع وارتفاع أقساط المخاطر الحربية بنسبة حوالي 50%، فإن العديد من شحنات الأسمدة تأخرت أو غير قادرة على التحميل. تشير تقديرات الصناعة إلى أن ما يقرب من ثلث الأسمدة المتداولة عالميًا وحوالي نصف الكبريت المتداول دوليًا عادة ما يتحرك عبر الخليج، مما يبرز قابلية سلاسل إمداد النيتروجين والفوسفات للخطر.

لقد ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي – المادة الخام الرئيسية للأمونيا واليوريا – جنبًا إلى جنب مع خام النفط، مما رفع تكاليف الإنتاج الهامشية في أوروبا وآسيا ودفع بعض المنتجين إلى رفع الأسعار أو النظر في تخفيضات الأسعار. يذكر المشاركون في السوق أن مؤشرات اليوريا قد ارتفعت بما يقرب من 20-30% منذ بداية الحرب، مع اختبار بعض الأسعار الإقليمية للارتفاعات التي لوحظت آخر مرة في 2022.

📦 اضطرابات سلسلة التوريد

لقد حبس إغلاق هرمز السفن المحملة والسفن التي تحمل ballast في الخليج وأجبر الآخرين على انتظار مرافقة بحرية أو إعادة توجيه، مما أضاف أسابيع إلى أوقات العبور. بالنسبة للأسمدة، يؤثر هذا بشكل خاص على صادرات اليوريا، وكبريت الأمونيوم، وNPKs، والكبريت من قطر والسعودية وعمان والإمارات وإيران الموجهة إلى جنوب وجنوب شرق آسيا، وشرق إفريقيا، وأوروبا والأمريكتين.

يواجه المشترون الأوروبيون، الذين يتعرضون بالفعل لأسعار غاز مرتفعة، توافرًا ضيقًا وعروضًا أعلى من المنتجين الإقليميين الذين يستطيعون الآن رفع الأسعار بما يتماشى مع قيم البدائل المستوردة. في الولايات المتحدة، أدت التأخيرات أو إلغاء شحنات اليوريا الخليجية قبل تطبيق الربيع إلى دفع التحول نحو مصادر نيتروجين بديلة مثل حلول UAN (AHL)، مما يعزز الضغط الإضافي على الأسواق العالمية للنيتروجين السائل.

في آسيا، تواجه كبار المستوردين مثل الهند وباكستان وتايلاند والفلبين تكاليف هبوط أعلى بسبب ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين والأسعار. تشير بعض الحكومات إلى زيادة في مخصصات الدعم أو تقوم بطرح عطاءات في وقت مبكر وبأحجام أكبر لتأمين الإمدادات قبل مواسم الزراعة الرئيسية.

📊 السلع المحتمل تأثرها

• اليوريا وUAN (AHL) – المنتجات النيتروجينية الأساسية الأكثر تعرضًا مباشرة لاضطرابات تصدير الخليج؛ ترتفع الأسعار بشكل حاد حيث يسعى المستوردون في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا للحصول على كميات بديلة.
• الأمونيا – تدعم أسعار الغاز المرتفعة وطرق الإنتاج والشحن المضطربة في الخليج مؤشرات الأمونيا، مما يشدد العرض لمصنعي النترات والفوسفات في الأسفل.
• الفوسفات (DAP/MAP) – تعتمد على الأمونيا والكبريت؛ تعمل تكاليف المدخلات والشحن الأعلى على رفع العروض، خاصة في المناطق المستوردة مثل أوروبا وجنوب آسيا.
• البوتاس – أقل اعتمادًا على خدمات الخليج اللوجستية ولكن من المحتمل أن يشهد دعمًا غير مباشر حيث يعيد المشترون توازن برامج المغذيات ويبحثون عن بدائل للمنتجات النيتروجينية والفوسفاتية المكلفة.
• الحبوب (القمح، والذرة) – إن ارتفاع تكاليف الأسمدة والوقود تزيد من نفقات الإنتاج لمحاصيل 2026/27، مما قد يؤدي إلى تقليل معدلات التطبيق والعوائد في المناطق الحساسة للأسعار، مع مخاطر محتملة لارتفاع أسعار الحبوب على الرغم من الإشارات المستقرة حاليًا للقمح في المحاور الرئيسية للتصدير.
• البذور الزيتية والحبوب العلفية – ضغوط مشابهة من تكاليف الأسمدة والديزل والشحن؛ يواجه المربون أيضًا تكاليف مدخلات أعلى نتيجة لارتفاع تكاليف العلف والطاقة.

🌎 الآثار التجارية الإقليمية

بدأت تدفقات التجارة بالفعل في إعادة التوجيه. يزيد المشترون الأوروبيون والأمريكيون من استفساراتهم تجاه المصدرين غير الخليجيين للنيتروجين مثل مصر والجزائر وترينيداد وروسيا، على الرغم من أن الأحجام المتاحة في السوق محدودة وارتفاع تكاليف الشحن من هذه الأصول.

يستكشف بعض المنتجين في الخليج طرقًا برية عبر السعودية أو عمان وصادرات عبر موانئ البحر الأحمر أو البحر العربي حيثما أمكن، ولكن هذه الخيارات تكاليفها أعلى ومقيدة بالبنية التحتية والمخاطر الأمنية، بما في ذلك التوترات المستمرة في البحر الأحمر.

تواجه الأسواق التي تعتمد على الاستيراد في جنوب وجنوب شرق آسيا وشمال إفريقيا وأجزاء من أمريكا اللاتينية أكبر تعرض لقطع الإمدادات وارتفاع الأسعار. على النقيض من ذلك، قد تستفيد المصدرون الذين لديهم طاقة فائضة من النيتروجين خارج الخليج – وخاصة في شمال إفريقيا، وأجزاء من أمريكا الشمالية ومنطقة ما بعد الاتحاد السوفيتي – من هوامش محسّنة وزيادة الطلب، شريطة أن يتمكنوا من إدارة التحديات اللوجستية والسياسية.

🧭 آفاق السوق

على المدى القصير، من المحتمل أن تبقى أسواق الأسمدة شديدة التقلب، مع وجود أقساط مخاطر مدمجة في كل من المنتج والشحن. وتعقد عملية اكتشاف الأسعار من خلال المعايير المضطربة، وعمليات العطاء المتأخرة والعروض الانتقائية من المنتجين، بينما يواجه المزارعون فترات تسليم شديدة الضيق قبل فترات التطبيق الرئيسية في نصف الكرة الشمالي.

يمكن أن يؤدي التهدئة السريعة في الخليج إلى تصحيح حاد من أسعار النيتروجين والفوسفات المرتفعة حيث يتم الإفراج عن الشحنات المحبوسة وتعود تكاليف الشحن إلى طبيعتها. ومع ذلك، تشير الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية ل Facilities الغاز والنفط والمخاطر المستمرة لإعادة الإغلاق أن إعادة فتح مضيق هرمز جزئيًا قد لا تعيد على الفور تدفقات التجارة أو مستويات الأسعار السابقة للحرب.

سيتركز التجار على مدة اضطراب مضيق هرمز، واستجابات السياسات الحكومية (الرقابة على الصادرات، والدعم، وإطلاق المخزون) وقرارات الزراعة في المناطق الرئيسية للغذاء والزيوت. يمكن أن يترجم أي دليل على خفض معدلات تطبيق الأسمدة إلى مخاطر أكبر في العائد والأسعار لسنة التسويق 2026/27.

رؤية سوق CMB

لقد crystallised أزمة هرمز دور الأسمدة كمدخل استراتيجي مترابط بشكل وثيق مع الأمن الغذائي والطاقة والأمن البحري. في الوقت الحالي، تقوم أسواق النيتروجين بامتصاص صدمة عرضية من الخليج وصدمة تكاليف مقابل أسعار الغاز والشحن المرتفعة، مع تأثيرات متتالية عبر سلاسل الأغذية والزيوت والمواشي.

يجب على الجهات التجارية إعادة تقييم تنويع المصدر، وهياكل العقود، والتعرض لشحن، ومراقبة التغييرات اليومية في تقييمات مخاطر الشحن للخليج والطرق البديلة. بينما يمكن أن يؤدي أي وقف لإطلاق النار إلى تراجع سريع في الأسعار، تشير نقاط الضعف الهيكلية التي كشفت عنها هذه الصراع إلى وجود قسط خطر مرتفع دائماً لوجستيات الأسمدة المرتبطة بالنقاط البحرية الأساسية مثل مضيق هرمز.