تظل أسعار فول الصويا الصينية مستقرة بشكل عام من حيث FOB، مع ارتفاع عروض بيجين العضوية قليلًا بينما تتسطح الاقتباسات التقليدية، حيث تواصل آفاق داليان تعززها على خلفية تحسن هوامش الطحن وإشارات الطلب الأفضل من أسواق الأعلاف والتصدير.
تبدو الصورة على المدى القريب متوازنة نسبيًا: تبقى الأسواق الدولية مزودة بشكل جيد، لكن البيانات الأخيرة تشير إلى ارتفاع مبيعات التصدير إلى الصين وزيادة المساحة المزروعة بفول الصويا في الولايات المتحدة في عام 2026، مما يضمن السيولة ويقيد الاتجاه الهابط. وقد ارتفعت الأسعار النقدية المحلية لفول الصويا غير المعدل وراثيًا وآفاق فول الصويا رقم 1 في داليان إلى أوائل أبريل، بدعم من تداول نشط في وجبة فول الصويا وتوقعات قوية للاحتياجات المستوردة في 2026/27. الطقس في شمال شرق الصين بارد موسميًا لكنه غير مهدد، مما يضمن استمرار نوايا الزراعة. بشكل عام، يبدو أن مجمع فول الصويا الصيني سيكون محصورا ضمن نطاق باليورو، مع توجه مائل نحو الارتفاع إذا استمرت القوة في العقود الآجلة وظلت الخدمات اللوجستية سلسة.
Exclusive Offers on CMBroker
Soybeans
yellow, organic
99.8%
FOB 0.80 €/kg
(from CN)
Soybeans
yellow
99.5%
FOB 0.70 €/kg
(from CN)
Soybeans
sortex clean
FOB 1.00 €/kg
(from IN)
📈 الأسعار والفوارق
أسعار فول الصويا FOB في بكين مستقرة أو مرتفعة قليلاً في أوائل أبريل. عند تحويلها إلى اليورو (باستخدام ~0.92 يورو/دولار أمريكي كمرجع)، تتم ترجمة مستويات FOB الصينية الحالية كما يلي:
| المنشأ | الدرجة / النوع | الموقع / الشروط | أحدث سعر (يورو/كجم) | تغيير أسبوعي |
|---|---|---|---|---|
| الصين | صفراء، عضوية، 99.8% | بكين FOB | ≈ 0.74 | +1–2% |
| الصين | صفراء، 99.5% | بكين FOB | ≈ 0.65 | ثابتة w/w |
| الهند | نظيف Sortex | نيودلهي FOB | ≈ 0.92 | مستقرة |
| الولايات المتحدة الأمريكية | رقم 2 | FOB الولايات المتحدة | ≈ 0.55 | مستقرة |
| أوكرانيا | معيارية | أوديسا FOB | ≈ 0.32 | -2–3% مقارنة بنصف مارس |
في جانب العقود الآجلة، استقر فول الصويا رقم 1 في داليان (مايو 2026) عند 4,641 يوان/طن في 31 مارس، بزيادة 74 يوان في اليوم، مما يشير إلى نبرة أقوى في سوق الأوراق المالية المحلية ويساعد في استقرار مستويات الأساس الفعلي.
🌍 العرض والطلب وتدفقات التجارة
يبقى العرض العالمي مريحًا. تُظهر أحدث تقارير زراعة USDA التوقعات أن المزارعين الأمريكيين ينوون زراعة 84.7 مليون فدان من فول الصويا في عام 2026، بزيادة 4% مقارنة بالعام السابق، بينما ارتفعت مخزونات فول الصويا في الأول من مارس بنسبة 10% مقارنة بالعام السابق، مما يبرز توفر وفير في الولايات المتحدة للتصدير على مدار السنة التسويقية المقبلة.
على جانب الطلب، تكشف بيانات مبيعات التصدير الأسبوعية الأخيرة من الولايات المتحدة (الأسبوع حتى 19 مارس) عن حجوزات فول الصويا بنحو 24.6 مليون بوشل، وهو زيادة حادة مقارنة بالأسابيع السابقة، مدفوعة باهتمام الشراء من الصين إلى جانب ألمانيا والمكسيك، مما يؤكد أن الصين تواصل دعم تدفقات التجارة العالمية. في الوقت نفسه، لا تزال دائرة الحبوب لشهر مارس من USDA ونظرته لموظف الصينية تتوقع طلبًا قويًا من الصين على فول الصويا فوق 100 مليون طن في نافذة 2025/26-2026/27، مما يحافظ على احتياجات الاستيراد المستقبلية قوية هيكليًا على الرغم من أن المخزونات على المدى القريب كافية.
📊 الأساسيات والطقس (تركيز على الصين)
محليًا، أظهرت أسعار فول الصويا النقدية في الصين غير المعدل وراثيًا قوة متواضعة في نهاية مارس وفقًا لمسح موقعي MySteel بتاريخ 30 مارس، متوافقة مع الارتفاع في عقود فول الصويا رقم 1 في داليان وعقود وجبة فول الصويا. تعكس أسعار الوجبة الأقوى في بورصة داليان زيادة الطلب من قطاع الأعلاف وتدعم هوامش الطحن، مما يساعد بدوره في الحفاظ على العروض المستقرة لفول الصويا الفعلي على الرغم من العرض العالمي الوفير.
من حيث الطقس، يدخل شمال شرق الصين (بما في ذلك المقاطعات الرئيسية لإنتاج فول الصويا مثل جيلين وهيلونغجيانغ) في بداية الربيع مع درجات حرارة باردة موسميًا ولكن لا توجد شذوذات كبيرة تم الإبلاغ عنها خلال الأيام القليلة الماضية. تشير التوقعات القصيرة المدى وأعمال المناخ الحديثة لجيلين إلى ظروف قارية معتدلة متوسطة، مع تحسن درجات الحرارة تدريجيًا نحو أبريل وعدم وجود إشارات ضغط حادة لأعمال الحقول أو التحضير للزراعة في الربيع. هذا السياق الجوي اللطيف، جنبًا إلى جنب مع السياسة المستقرة وتوقعات الاستيراد، يقلل من مخاطر الإنتاج الفورية ويفضل استمرار نطاق الأسعار الحالي باليورو.
📆 آفاق قصيرة المدى واستخلاصات تجارية
نظرًا لاستقرار عروض FOB، وقوة آفاق داليان وتوقعات الاستيراد القوية، فإن توازن المخاطر على المدى القصير لأسعار فول الصويا المرتبطة بالصين يميل إلى الأعلى قليلاً، ولكن مقيد بمخزونات الولايات المتحدة الكبيرة وزيادة المساحة المزروعة. يصبح السوق أكثر استجابة للتغيرات في هوامش الطحن وطلب الأعلاف مقارنةً بمخاوف العرض المباشرة في هذه المرحلة.
- المستوردون في الصين: النظر في إضافة تغطية على المدى القريب بينما تبقى آفاق داليان داعمة لكن المعايير العالمية لا تزال مؤمنة من خلال الإمدادات الوفيرة من الولايات المتحدة؛ التركيز على إدارة مخاطر الأساس مقابل عقود رقم 1 في داليان.
- المصدرون (الولايات المتحدة، الهند، أوكرانيا): الحفاظ على عروض تنافسية باليورو إلى الصين، حيث تطلع أسعار الوجبة والعقود الآجلة الصينية الأقوى إلى تحسينات معتدلة في الأساس؛ مراقبة مبيعات صادرات USDA وحركة أسعار DCE بحثًا عن إشارات شراء إضافية من الصين.
- المتحوطون والمضاربون: مع ارتفاع مساحة الزراعة في الولايات المتحدة ومرونة الطلب الصيني، قد يكون الموقف المتفائل بحذر عبر الفروق (طويل في داليان مقابل قصير في CBOT) جذابًا، لكن كن مستعدًا للتقلبات حول تقارير USDA المقبلة وأي تحويلات في وتيرة استيراد الصين.
📉 مؤشر أسعار الإقليم لمدة 3 أيام (يورو)
وجهة نظر نحو المدى الثلاثة الأيام التجارية المقبلة (حتى 5 أبريل 2026)، مع افتراض استقرار العملة وظروف الشحن:
- فول الصويا FOB بكين: جانبي إلى +1% في يورو/كجم، مدعومًا بقوة آفاق داليان وقيم نقدية غير معدلة وراثيًا مستقرة.
- فول الصويا المحلي المرتبط بداليان: ميل طفيف نحو الارتفاع حيث تظل العقود الآجلة مدعومة بالطلب القوي على وجبة فول الصويا وأحجام التداول النشطة.
- توازن الاستيراد إلى الصين (مرجع الولايات المتحدة/البرازيل): مستقر عمومًا باليورو، مع مخزونات كبيرة في الولايات المتحدة ومساحات مزروعة أعلى في 2026 تقيد الارتفاع على الرغم من اهتمامات الشراء الصحيحة من الصين.
