印度和欧盟腰果仁价格走软，而越南保持稳定

腰果仁价格在主要产地普遍保持稳定或略微走软，越南WW320持平，印度和荷兰因谨慎需求而出现小幅下滑，而非供应缓解。来自西非的原坚果供应紧张和亚洲产地的高温继续为腰果价值提供坚实的底线。

全球腰果市场基本面依然紧张，因为西非2026年的原腰果产量明显低于去年，限制了原坚果的供应，尽管一些目的地的需求有所减弱。印度正进入一个异常炎热的季风前期，增大了果园的天气风险，而越南的加工商面临原坚果供应受限和贸易路线中断的竞争压力。在包括荷兰在内的欧洲，需求稳定但对价格敏感，买家利用稍低的临近报价，但不愿意大量囤积库存。总体来看，价格在四月底前看起来将维持在区间内，略偏向看涨。

📈 价格与短期走势

所有价格均按~1.00美元=0.92欧元转换并四舍五入。

地区	等级 / 术语	最新价格（欧元/千克）	周环比变化	评论
越南（河内，FOB）	WW320	~6.30	稳定	周环比持平；据贸易来源称，由于RCN紧张，坚实的底线存在，尽管中东需求较弱。
越南（河内，FOB）	WW240	~7.13	稳定	与WW320相比的溢价大致不变，因为买家偏好标准等级。
印度（新德里，FOB）	W320非有机	~6.35	▼ ~0.7%	与国内腰果购买放缓以及跟随越南的走势而略微放松。
印度（新德里，FOB）	W240非有机	~6.82	▼ ~0.7%	优质等级仍然保持强劲的差价，但略有放软。
荷兰（多德雷赫特，FCA）	WW320	~4.52	▼ ~1%	尽管上游市场坚挺，欧盟现货价值略微下降，因为买家抵制更高的替代成本。
荷兰（多德雷赫特，FCA）	FS（分裂/片段）	~3.33	▼ ~1.5%	工业需求谨慎；用户对现有的覆盖持舒适态度。

🌍 供应、需求与贸易流动

西非作物估计显示，2026年的原腰果收成可能比去年少达250,000吨，实质性收紧全球RCN供应，并帮助保持越南和其他腰果产地的坚实基础。 这种结构性紧张限制了腰果的下行空间，即便部分目的地市场变得更为价格敏感。

越南仍然是全球最大的腰果出口国，供应超过一半的世界出口，美国、中国和荷兰是其主要市场。 最近通过中东的航运路线的中断暂时放缓了对海湾买家的供应，迫使越南加工商考虑将货量重新引导至欧洲和北美。 这加剧了对荷兰等欧盟中心的产地之间的竞争，但尚未转化为重大降价。

在印度，官方仪表板显示结构性高的腰果价格和强劲的国内消费，尽管最近几周的报价略有放软。 原坚果的进口仍然庞大，强调了对非洲供应持续的依赖。在欧洲，坚果的整体需求稳定，并受到健康趋势的支持，德国和荷兰是关键的再分配中心。 那里的买家在小幅下跌时选择性地拓展覆盖，但在更广泛的宏观不确定性中对远期承诺保持谨慎。

🌦️ 天气与作物展望（印度、越南、荷兰）

印度（IN）：南部和沿海的腰果产区如卡纳塔克州面临日益加剧的干旱叙事和在这个季风前季节的高温，促使政策制定者讨论将部分耕地转向短期作物。 在卡纳塔克州沿海地区（如曼加罗尔）未来三天将会非常炎热且大多干燥，最高气温接近31–32°C，仅有孤立的雷阵雨，几乎没有短期的湿气缓解。对于现有果园，持续的热量增加了压力，但也支持了无缝的收获和后期干燥。

越南（VN）：在关键的腰果省份，如平富省，预报接下来的三天将非常炎热干燥，白天气温接近37–38°C，阳光迷雾。这对于后期收获和腰果加工总体上是有利的，但如果高温持续而未能及时降雨，可能会进一步影响质量。

荷兰（NL）：对于欧盟物流中心（如鹿特丹地区），三天的展望是凉爽多云，有少量小雨，气温在14–17°C之间。天气对腰果没有直接风险，但当降雨达到高峰时，可能会对港口作业和卡车运输时间表产生小幅影响；总体而言，储存和分配条件保持良好。

📊 基本面与市场驱动因素

• RCN紧张与需求疲软：短缺的西非作物和有限的农民销售支撑了原坚果价格，导致坚果替代成本坚挺，即使一些中东和亚洲买家减少了购买。
• 贸易路线中断：前往中东的关键路线上的紧张局势和部分关闭扰乱了越南的正常运输模式，但加工商正越来越多地转向欧洲和北美，这可能逐步增加荷兰等欧盟中心的供应。
• 宏观与消费者趋势：虽然越南的农业出口面临压力，但腰果仁保持着优质和稳定供应的声誉，支持其在中东和欧洲零售链中的持续上架。
• 印度政策与天气风险：关于印度部分地区季风前热与干旱风险的担忧凸显了果园作物日益增长的气候敏感性，但对2026–27腰果产量的任何影响将取决于从6月开始主要季风的表现。

📆 交易展望 & 3天价格偏向

• 越南（FOB，河内，WW320/WW240）：随着RCN供应紧张，当前WW320报价稳定，短期内下行空间似乎有限。偏向：横向至略微偏强，未来三天内，卖家抵制折扣，专注于更高价值的目的地。
• 印度（FOB，新德里，W320/W240）：近期的轻微放松可能吸引国内和出口买家锁定有限的额外覆盖。偏向：横向，如果西非供应问题加剧，可能会出现小幅反弹。
• 荷兰（FCA，多德雷赫特，WW320 & 片段）：欧盟现货报价略微放松；由于越南腰果可能重新导向欧洲，买家在近期可能会看到持续有竞争力的定价。偏向：稍微走软至横向，尽管任何进一步下跌都受到坚挺的原产地替代成本的限制。

🔎 可操作的要点

• 烘焙商和包装商（欧盟，荷兰中心）：利用当前在多德雷赫特WW320和片段的轻微下降，延长到2026年第二季度末的覆盖，但鉴于交易流的不确定性，避免过度购买。
• 进口商（印度）：考虑在当前稍低的水平上逐步购买标准等级（W320），关注西非作物修正和夏季后国内需求。
• 越南加工商：在优质等级上保持报价纪律；有选择性地针对欧盟和北美买家，以抵消对中东需求的削弱，同时保护较高的RCN利润空间。

📍 3天区域趋势观点（欧元条款）

• 印度（新德里，FOB腰果）：预计价格将在窄幅区间内交易，偏向稳定；只有小规模的、由谈判驱动的变化可能。
• 越南（河内，FOB腰果）：市场可能保持坚挺至稍微偏强，因为RCN紧张主导。
• 荷兰（多德雷赫特，FCA腰果）：现货报价在产地竞争下可能轻微下降，但未来三天内不太可能出现重大降幅。