印度小扁豆价格在稳定的进口压力下缓慢下滑，但10%的关税、紧张的国内作物状况和季节性消费阻止了剧烈的修正。由于政府的缓冲库存充足，并且一艘大型加拿大船只预计在四月下旬到达，买家在短期内面临买方市场，同时全球供应商也不应期待印度进行积极的新采购。
印度国内小扁豆市场正在进入一种受控的软化阶段。像德里和卡特尼这样的主要批发市场的现货价格已经连续第三天下跌，反映出加拿大和澳大利亚货物不断涌入印度港口。同时，国内到货量低于预期，以及印度东部的消费需求强劲，缓冲了下行压力。对于欧洲和其他国际交易商而言，印度的库存情况良好，加拿大货物即将到达，意味着出口价值在短期内上涨空间有限。
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📈 价格与价差
德里国内小扁豆价格下降约1.18美元/100千克，稳定在每公担约78.82–79.12美元，而卡特尼（中央邦）价格下滑至每公担大约78.24美元。进口的集装箱加拿大小扁豆报价下跌，蒙德拉的价格约为每公担73.24–73.53美元，哈齐拉的价格在70.59–70.88美元，而澳大利亚小扁豆的价格接近每公担72.65–73.24美元。这使得进口来源与国内产品之间保持了明显的折扣，即使在施加10%的关税后，仍然建立了结构性价格底线。
在全球市场方面，转化为欧元的FOB报价显示，最近几周整体趋于稳定或略有走软。中国的小绿扁豆（FOB北京）约为每千克1.14–1.23欧元，较三月初水平略有下滑。加拿大的绿扁豆（Laird/Eston）约在每千克1.65–1.75欧元，红足球扁豆的交易约在每千克2.58欧元。这些水平与印度观察到的温和压力大致一致，但关税调整后的进口平价仍支持国内来源的溢价。
| 产品 | 来源 | 地点 / 条件 | 最新价格 (EUR/kg) | 1周趋势 |
|---|---|---|---|---|
| 小绿扁豆（有机） | 中国 | FOB 北京 | 1.23 | ⬇ (从 1.25) |
| 小绿扁豆 | 中国 | FOB 北京 | 1.14 | ⬇ (从 1.16) |
| Eston 绿扁豆 | 加拿大 | FOB 渥太华 | 1.65 | ➡ |
| Laird 绿扁豆 | 加拿大 | FOB 渥太华 | 1.75 | ➡ |
| 红足球扁豆 | 加拿大 | FOB 渥太华 | 2.58 | ➡ |
🌍 供需平衡
主导的看空驱动因素是进口小扁豆不断抵达印度。加拿大和澳大利亚的货物量持续到达，中央政府的港口库存已接近40万吨。此外，一艘载有超过4.3万吨豆类（包括1.1万吨小扁豆）的加拿大船只预计将在2026年4月19日左右抵达蒙德拉，加强了进口管道并保持了充足的临近供应。
在国内方面，由于主要种植区的不利天气，生产量低于早前的预期。从中央邦和北方邦的生产市场的新作物到货量比预期慢且少，表明产出低于正常水平。豆类加工厂限制采购至立即所需，避免在持续进口的情况下进行激进的补货。同时，季节性需求仍然支持：如比哈尔、孟加拉西部和阿萨姆等高消费州正处于小扁豆消费高峰期，提供了稳定的需求，部分抵消了进口带来的下行压力。
📊 基本面与政策因素
印度对小扁豆的10%进口关税是一个关键的结构性支撑，有效地通过进口平价设定了底线。这限制了当前修正的范围，尽管海运流量巨大和政府的缓冲库存充足。作为世界上最大的扁豆进口国之一，这一政策框架也通过防止印度价格崩溃而稳定了全球价格预期，避免了可能传导到其他国家的影响。
考虑到政府的缓冲库存充足、持续的加拿大和澳大利亚到货以及国内供给相对紧张，市场保持平衡，但在接下来两到四周轻微偏向看空。没有政策变化，剧烈的下行走势不太可能，而强劲的价格反弹需要国内到货进一步负面意外或进口流动出现中断。现在，政府的稳定角色和关税体制正在控制波动，尽管现货价格略有下滑。
📆 短期展望与交易影响
在接下来的2到4周，印度的小扁豆价格预计将处于轻微的下行压力下，因为即将到达的加拿大船只将增加已经高企的港口库存。关键支撑区域仍然是经过10%关税调整的进口平价水平。除非国内到货量大幅低于当前已经低迷的预期，否则在近期印度现货价格明显回升似乎不太可能。
- 进口商 / 国内买家（印度）：考虑分批采购而不是提前采购，利用当前的放缓作为机会，同时尊重与关税相关的底线。在国内到货或政策信号发生重大变化之前，避免追逐反弹。
- 出口商（加拿大、澳大利亚、中国）：不应依赖于短期内大规模进入印度的机会；定价策略应假设这是一个以买方为主导的竞争印度市场，并且对新合同的临近需求适度。
- 欧洲交易商：由于印度通过缓冲库存和即将到来的加拿大供应得到良好的覆盖，来自印度需求的近期全球市场竞争将减弱。应利用运输或外汇的任何暂时坚挺锁定有利的原产地价差，而不是依赖于印度引发的价格上扬。
📍 3天方向性价格指示 (EUR)
- 印度，国内现货（德里/卡特尼，按EUR平价）：略有走软的偏向，但总体大致在关税调整后的进口平价以上区间波动。
- FOB中国，小绿扁豆（北京）：在外部拉动疲软的情况下，约在EUR1.10–1.25/kg之间稳定至轻微走弱。
- FOB加拿大，绿扁豆和红扁豆（渥太华）：短期内大致稳定，跟踪印度走软，但受到运输和货币因素的支撑。
