印度扁豆价格在近期疲软后已稳定，主要消费中心仅出现轻微下降，而进口价格坚挺，因为农场级别的供应紧张抵消了新到的加拿大货物的影响。短期内，市场预计将在一个狭窄的范围内交易，向下的压力受限于价格已经低于农民的支持水平，以及东印度的消费保持稳定。
印度的扁豆复合体正进入一个微妙的平衡阶段。德里和卡蒂尼的国内本地扁豆交易略微疲软，但由于价格处于官方支持水平下方的3.5%-4%的区间内，农民的销售受限，保持了一定的支撑，而进口的加拿大和澳大利亚来源在港口和集装箱中的价格则保持稳定。一艘大型加拿大船只即将到来，将暂时提升可用性，但低于预期的国内 crop、未填满的公共缓冲库存以及比哈尔、孟加拉和阿萨姆的稳定需求表明，任何额外的弱势可能会是短暂的。
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📈 价格与短期趋势
上周，德里的国内本地扁豆价格仅有所下降，滑落至每百公斤约70.87–71.14美元，而卡蒂尼的交易则在每百公斤70.06–70.32美元附近更为坚挺，显示出地区混合但总体稳定的交易。进口到印度的扁豆保持稳定：加拿大集装箱报价大约在每百公斤66.02–66.34美元，澳大利亚来源则稍微便宜，报价在每百公斤65.46–66.02美元。在印度主要港口，加拿大散货的价格保持在每百公斤63.84–63.92美元（在蒙德拉）和每百公斤64.70–64.97美元（在哈齐拉），强调尽管有新的货物到来，海外供应并未被积极打压。
在出口方面，加拿大的FOB价格近几周总体保持稳定。干扁豆（渥太华，FOB）的报价显示，红球型扁豆约为每千克2.43欧元，莱尔德绿扁豆约为每千克1.65欧元，埃斯顿绿扁豆约为每千克1.56欧元，与前一周几乎没有变化。中国的小香绿扁豆（北京，FOB）的绝对报价较低，常规约为每千克1.15–1.15欧元，生物有机约为每千克1.23欧元，周对周也基本保持不变。这种扁平的FOB结构表明，目前到印度的坚挺进口平价更多是受到内部紧张的驱动，而非全球价格曲线的上升。
| 产品 | 来源 | 地点 / 条款 | 最新价格 (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| 干扁豆, 红球型 | 加拿大 | 渥太华, FOB | 2.43 |
| 干扁豆, 莱尔德绿 | 加拿大 | 渥太华, FOB | 1.65 |
| 干扁豆, 埃斯顿绿 | 加拿大 | 渥太华, FOB | 1.56 |
| 干扁豆, 小香绿 (常规) | 中国 | 北京, FOB | 1.07 |
| 干扁豆, 小香绿 (有机) | 中国 | 北京, FOB | 1.15 |
🌍 供应与需求平衡
印度的供应形势在水面下趋紧。一艘关键的加拿大船只将于2026年4月19日抵达蒙德拉，装载43,278吨的豆类，包括11,000吨的扁豆和32,278吨的黄豌豆，暂时提升附近的可用量。然而，行业参与者注意到这一额外的数量出现在国内产量未达标的背景下，目前季节的扁豆生产被视为低于最初的预期。同时，官方中央缓冲库存为400,000吨，仅略高于350,000吨的扁豆目标，但仍在一个3.5百万吨的豆类缓冲计划之内，这限制了政府在市场干预方面的余地。
农民的行为是平衡的核心支柱。由于印度中部主要生产州马哈拉施特拉和北方邦的农场价格已经低于政府约75.44美元的最低支持价格的3.5%-4%，农民在当前价格水平上不愿意出售。这限制了新市场的到来，并抵消了进口带来的任何下行压力。在需求方面，黄豆厂继续以口粮为主，主要为即时加工而购买，而非进行投机性覆盖。尽管如此，来自东部各州的稳定和民族文化消费，特别是比哈尔、孟加拉和阿萨姆，提供了一个可依赖的需求底线，这种需求可能会在夏季消费季节持续存在。
📊 基本面与市场驱动因素
- 国内作物不足：印度当前的扁豆收成越来越被视为低于早期预期，缩小了可能在收获后对价格施加压力的盈余，支撑了更具韧性的价格底线。
- 低于最低支持价格的价格水平：由于重点生产带的现货价格交易低于官方支持价格数个百分点，农民加速销售的动机有限，尽管在纸面上库存充足，实际可见供应趋紧。
- 进口依赖与来源组合：加拿大仍然是进入印度的主要供应商，集装箱和散货的定价仅略低于国内本地水平，而澳大利亚来源则提供了一点折扣。这种适度的进口差距，加上加拿大的坚挺FOB水平，表明全球供应商在降低价格方面没有受到强大压力。
- 缓冲库存策略：公共库存接近扁豆特定目标，但低于更广泛的豆类需求，这意味着当局可能会依赖定量释放而非激进的采购，使现货市场主要受到商业流动和消费者需求的驱动。
📆 短期展望与交易建议
在接下来的两到三周内，德里地区的扁豆价格预计将保持在每百公斤70.00到71.50美元之间。加拿大船只的到达和分配将检验市场吸收新量的速度，但农民在低于最低支持价格水平的抵制、相对较小的产量以及东印度需求的稳定，表明不太可能出现明显的下行突破。相反，最可能的情况是横向整理，且一旦短期进口压力消化后，稍微有坚挺的倾向。
- 买家（豆厂、大型消费者）：考虑在德里预期范围的下限附近进行补货，因结构紧张和低于最低支持价格的农场价格限制了深度回调的可能性。
- 进口商：鉴于加拿大的FOB水平在欧元方面稳定，且印度国内价格得到支撑，关注围绕港口拥堵和内部物流的装船时机，而不是等待显著更便宜的来源报价。
- 印度的生产者：考虑到当前低于最低支持价格的折扣和紧张的市场结构，建议在任何小幅反弹中分批出售，而不是大量现货清算，特别是如果缓冲库存释放保持适度。
📍 3天指示方向（欧元条款）
- 印度（德里，本地扁豆）：在欧元对等方面维持横向至略微坚挺的趋势，进口到达与农民的守纪律销售相遇。
- 蒙德拉 / 哈齐拉（加拿大来源）：在每千克欧元方面总体稳定，仅在即将卸货和清关新的船只期间存在轻微的软化风险。
- 加拿大FOB（红扁豆和绿扁豆）：平稳至略微有支撑，尽管流向印度增加，但并没有明显的降价信号。
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