تواصل عقود الذرة الأمريكية في CBoT الارتفاع، مدعومة بالطلب القوي على الصادرات، ومخاوف الزراعة المتعلقة بالطقس في مناطق الغرب الأوسط، وارتفاع أسعار النفط الخام.
بعد أسابيع من الهدوء، اكتسب سوق الذرة زخمًا مع عودة المشترين لشراء الإمدادات الأمريكية وازدياد تعقيد الظروف المناخية للزراعة. وقد أعادت صفقات التصدير الجديدة القوية الثقة إلى التجار بشأن الطلب، بينما من المتوقع أن تتسبب نافذة الجفاف الضيقة ولكن المهمة في حزام الذرة في هطول أمطار جديدة، مما يزيد من خطر التأخيرات في محصول 2026. في الوقت نفسه، تبرز أسعار الطاقة المرتفعة وبيانات الإيثانول المختلطة الدور المزدوج للذرة كغذاء ووقود، مما يحافظ على الانتباه مركزًا على أرقام صادرات وزارة الزراعة الأمريكية المقبلة وخرائط الطقس قصيرة المدى.
Exclusive Offers on CMBroker
Popcorn
expansion, 40/42
FOB 0.81 €/kg
(from AR)
Popcorn
FCA 0.74 €/kg
(from NL)
Corn
yellow
FOB 0.23 €/kg
(from FR)
📈 الأسعار
سجلت عقود الذرة في CBOT مكاسب يوم الأربعاء، مدفوعة بشكل أساسي بالطلب القوي على الصادرات والدعم المتسرب من قطاع الطاقة. على مستوى المادية، أظهرت الأسعار الدلالية الأخيرة في أوروبا وأصول البحر الأسود تراجعًا طفيفًا في أسعار الذرة التقليدية خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أن العقود الآجلة قد تعززت.
| المنتج | المنشأ / المصطلح | آخر سعر (يورو/كجم) | التغيير خلال أسبوع (يورو/كجم) |
|---|---|---|---|
| ذرة، صفراء | FR، باريس FOB | 0.23 | -0.01 |
| ذرة، تقليدية | UA، أوديسا FOB | 0.17 | -0.01 |
| ذرة علف صفراء (14.5% رطوبة كحد أقصى) | UA، أوديسا FCA | 0.24 | 0.00 |
| نشا الذرة، عضوي | IN، نيو دلهي FOB | 1.35 | -0.05 |
تظل الذرة الخاصة (مثل فشار الذرة) قوية بالمقارنة: فشار الذرة FOB الأرجنتيني حوالي 0.81 يورو/كجم وفشار الذرة البرازيلي FCA NL حوالي 0.74 يورو/كجم، وكلاهما فقط أقل قليلاً من المستويات السابقة، مما يدل على الطلب المستدام في الفئات المتخصصة.
🌍 العرض والطلب
يستمر الطلب النشط على الصادرات كمحرك رئيسي. أكدت وزارة الزراعة الأمريكية مبيعات خاصة من 130,000 طن من الذرة الأمريكية إلى وجهات غير معروفة يوم الأربعاء، بعد 295,000 طن تم الإبلاغ عنها اليوم السابق. تؤكد هذه الزيادة البالغة 425,000 طن خلال 48 ساعة فقط على تنافسية الذرة الأمريكية وتدعم العقود الآجلة القريبة.
الآن يتوجه تركيز السوق نحو تقرير مبيعات الصادرات الأسبوعي من وزارة الزراعة الأمريكية للأسبوع حتى 16 أبريل، حيث يتوقع التجار مبيعات محاصيل قديمة بين 1.0 و1.8 مليون طن وأعمال حول المحاصيل الجديدة تصل إلى 250,000 طن. إذا تحقق هذه الأرقام، ستعزز التصور عن توازن صادرات متقارب وقد تمدد الانتعاش الحالي في الأسعار.
🌦 الطقس والزراعة
يصبح الطقس في الغرب الأوسط الأمريكي محور التركيز. بينما يُتوقع أن تكون الأيام القليلة القادمة جافة بالمقارنة عبر الولايات الرئيسة في حزام الذرة، تشير التوقعات إلى هطول أمطار متجددة نحو نهاية الأسبوع. تعطي هذه الصورة للمزارعين نافذة قصيرة فقط للتقدم في الزراعة قبل أن تصبح الحقول مرة أخرى رطبة جدًا.
تظهر البيانات الإقليمية الأخيرة من ولاية آيوا، واحدة من الولايات الأساسية للذرة، أن تقدم الزراعة لا يتجاوز حوالي 2% اعتبارًا من 20 أبريل، وهو بعيد جدًا عن 16% العام الماضي في نفس التاريخ، مما يسلط الضوء على البداية البطيئة. يؤكد التعليق الأوسع عن الغرب الأوسط أن العديد من المزارعين يستغلون فترة الجفاف الحالية التي تستمر 3-4 أيام لتسريع الأعمال في الحقول قبل عودة العواصف وهطول الأمطار فوق المعدل. تضيف هذه الحالة من عدم اليقين المتعلقة بالطقس علاوة خطر إلى العقود الآجلة القريبة.
📊 الإيثانول والأسس الطاقية
تظهر أحدث بيانات EIA صورة مختلطة لمجمع الإيثانول الأمريكي. في الأسبوع حتى 17 أبريل، انخفض إنتاج الإيثانول الوقودي بمقدار 80,000 برميل يوميًا إلى 1.04 مليون برميل يوميًا، بينما ارتفعت المخزونات بمقدار 249,000 برميل إلى 26.95 مليون برميل. زادت الصادرات بمقدار 10,000 برميل يوميًا إلى 91,000 برميل يوميًا، وارتفعت مدخلات الإيثانول لمصافي التكرير بمقدار 46,000 برميل يوميًا، مما يشير إلى طلب مرن على الخلط على الرغم من تراجع الإنتاج.
من زاوية الطاقة الأوسع، ارتفعت أسعار النفط الخام مؤخرًا وسط تقارير عن هجمات مسلحة على سفن حاويات في مضيق هرمز وعدم وجود تقدم ملموس في المحادثات الأمريكية-الإيرانية. لقد أدت هذه التوترات الجيوسياسية إلى رفع مؤشرات النفط الخام، مما يشدد الأسواق الطاقية ويدعم الذرة بشكل غير مباشر من خلال صلتها بالوقود الحيوي وتكاليف المدخلات (الوقود والأسمدة). نتيجة لذلك، حتى مع ضعف إنتاج الإيثانول، تبقى سلسلة الطلب على الغذاء-الوقود للذرة بناءة.
📉 المخاطر ومشاعر السوق
- خطر الطقس: قد تؤدي الأمطار الإضافية بعد نافذة الجفاف الحالية إلى تأخير الزراعة بشكل أكبر وقد تضغط على نافذة الزراعة المثلى، خاصة في المناطق المشبعة بالفعل.
- خطر الطلب: إذا كانت بيانات يوم الخميس حول صادرات وزارة الزراعة الأمريكية مخيبة للآمال مقارنة بالتوقعات العالية، فقد يتم عكس بعض المكاسب الأخيرة في العقود الآجلة بسرعة.
- ضغط هامش الإيثانول: تشير زيادة المخزونات بجانب انخفاض الإنتاج إلى بعض الضغط على هوامش المنتجين؛ قد يؤدي الضعف المستمر إلى تقليل ارتفاع الذرة عبر تقليل الطحن.
- المخاطر العامة والنقل: قد تزيد التوترات الجيوسياسية في طرق الشحن الرئيسية من تكاليف النقل والتأمين، مما يؤثر على الأسعار الصافية للمصدرين والمستوردين.
📆 توقعات التداول
- المنتجون (الولايات المتحدة / الاتحاد الأوروبي): استخدم القوة الحالية في CBOT وقاعدة الأسعار المرتفعة نسبيًا لإضافة تحوطات جديدة، لكن احتفظ ببعض الكمية مفتوحة نظرًا للخطر العالي للطقس والطلب المتبقي المدعوم على الصادرات.
- المستوردون (الشرق الأوسط / آسيا): اعتبر الدخول تدريجيًا إلى التغطية في حالات انخفاض الأسعار، خاصة من أوكرانيا FOB أوديسا وباريس FOB فرنسا حيث تراجعت مؤشرات EUR/kg الفورية أسبوعًا بعد أسبوع.
- التجار ومشترو الحيوانات العلفية: حافظ على التغطية المرنة: احتفظ بمركز تغطية أساسي حتى أوائل مايو، ولكن اترك مجالًا للتوسع إذا أكدت مبيعات الصادرات الطلب الأقوى من المتوقع أو إذا ظهرت مزيد من التأخيرات في الزراعة.
- المشاركون المضاربون: تميل التوجهات القريبة إلى تفضيل موقف متفائل بشكل طفيف بينما تبقى مبيعات الصادرات قوية وتوجهات التوقعات تميل للرطوبة؛ ولكن احرص على وضع حدود مخاطرة مشددة حول بيانات وزارة الزراعة الأمريكية يوم الخميس وعمليات تحديث الطقس.
📍 توقع الاتجاه لثلاثة أيام (إرشادي)
- عقود الذرة في CBOT: ميل صعودي طفيف؛ استقرار مع ميل تصاعدي بينما يعالج السوق مبيعات الصادرات وعناوين الطقس.
- الصفقات المادية في الاتحاد الأوروبي (FR، باريس FOB): مستقرة إلى أعلى بقليل؛ قد تعوض الدعم التي يقودها العقود الآجلة انخفاضات الأسعار الفورية الطفيفة الأخيرة.
- البحر الأسود (UA، أوديسا FOB/FCA): بشكل عام مستقرة؛ المنافسة المصدرة العدوانية تحافظ على الضيق، لكن أي تجديد في اضطرابات النقل أو الجيوسياسية قد يقدم تقلبات صعودية.
