Восстановление рапса ЕС задаёт тон для снижения цен и повышения маржи переработчиков

Поставки рапса в ЕС и глобальном масштабе снова возвращаются в зону избытка на 2025/26 год, что указывает на снижение давления на цены по сравнению с дефицитом прошлого года и улучшение маржи для европейских переработчиков и производителей биодизеля.

После трудного 2024/25 года, отмеченного низкими урожаями, сократившейся площадью и повышенными потребностями в импорте, баланс рапса ЕС становится значительно более комфортным. Восстановление на 20% в производстве ЕС в сочетании с большими урожаями в Канаде и Австралии снижает структурный риск поставок и должно ограничить рост цен на фьючерсах Euronext, пока весенние погодные условия способствуют этому. На данный момент физические предложения из Украины и Франции сигнализируют о в целом стабильном, но хрупком рынке чуть выше недавних минимумов, при этом погодные условия, цены на энергию и политика биодизеля являются ключевыми факторами, влияющими на урожай 2026 года.

📈 Цены и рыночный тон

Недавние физические показатели показывают в целом стабильный рынок рапса в Европе и Черном море. FCA рапс из Украины в настоящее время котируется около 0,61–0,62 евро/кг в Киеве и Одессе, в то время как предложение FOB из Франции близ Парижа составляет около 0,57 евро/кг после незначительного роста до конца марта.

Сторона фьючерсов, контракты на рапс Euronext Paris торгуются немного выше 500 евро/тонна, с маем и новым урожаем августа/ноября 2026 года, сгруппированными вокруг 500–505 евро/тонна. Эта плоская фьючерсная кривая и стабильные, но не экстремальные наличные премии согласуются с рынком, переходящим от дефицита предыдущего года к более сбалансированному, зависящему от погоды прогнозу в ближайшие месяцы.

🌍 Изменения в предложении и спросе

Производство рапса в ЕС на 2025/26 год прогнозируется на уровне 20,52 миллиона тонн, что на 20% больше по сравнению с предварительными 17,07 миллиона тонн в 2024/25 годах. Увеличение обусловлено как восстановлением собираемой площади до 6,14 миллиона гектаров, так и восстановлением урожайности до 3,34 т/га после снижения в прошлом сезоне до 5,73 миллиона гектаров и 2,98 т/га.

Это восстановление непосредственно решает проблему дефицита внутреннего спроса в предыдущем сезоне, что вынудило европейских покупателей увеличить импорт из Канады, Австралии и Украины. С восстановлением производства до самого высокого уровня за последние годы, переработчики ЕС должны меньше полагаться на зарубежное семя, что снизит логистические и геополитические риски и сократит спрос на импорт по сравнению с маркетинговым годом 2024/25.

📊 Глобальные основы

Глобальные основы для рапса подтверждают более комфортный баланс рапса в ЕС. Мировое производство рапса в 2025/26 годах прогнозируется на уровне примерно 95,5 миллиона тонн, что на 10–11% больше по сравнению с базовым уровнем 2023/24 годов и также значительно выше предварительных объемов 2024/25 годов. Ключевыми участниками являются Канада с примерно 22 миллиона тонн (+14% к предыдущему году) и Австралия около 7,7 миллиона тонн (+20% к предыдущему году), при этом Россия и Индия также показывают годовые улучшения.

Эти приросты отменяют ранее наблюдавшуюся конвергенцию низких Урожайностей в ЕС, Канаде и Австралии, которые ограничивали глобальное предложение и резко поднимали цены на импорт в Европе в 2024/25 годах. При новом прогнозе импортеры столкнутся с большей конкуренцией между регионами, что смягчит премии и снизит риск нехватки поставок для переработчиков, которым все еще нужно дополнительное семя помимо производства ЕС.

⚙️ Переработка, биодизель и политические факторы

Сильный урожай в ЕС напрямую приносит выгоду перерабатывающей промышленности рапса блока, сосредоточенной в Германии, Франции, Нидерландах, Бельгии и Польше. Большее количество отечественного семени сужает уровень базы вокруг ключевых заводов, поддерживает более эффективное использование и увеличивает доступность как рапсового масла, так и рапсового шрота, последний из которых конкурирует с импортным соевым шротом в кормовых смесях.

Что касается энергетики, то более высокое производство рапсового масла поддерживает цели Директивы ЕС по возобновляемым источникам энергии, предоставляя сырьё местного производства для обычного биодизеля и гидрированного растительного масла. Это особенно важно, поскольку регулирующее и политическое давление продолжают ограничивать использование палмово масла в европейском биодизеле. Увеличение внутреннего предложения рапса таким образом улучшает варианты соблюдения норм и снижает зависимость от импортных растительных масел и сырья на основе отходов.

🌦️ Погода и прогноз рисков

В ближайшие 30–90 дней ключевым риском являются погодные условия во время цветения и установления стручков во Франции, Германии, Польше и Великобритании. Текущий предположительный выход 3,34 т/га зависит от избежания поздних заморозков, чрезмерных осадков или засушливых периодов во время заполнения стручков. Давление заболеваний, особенно грибковых заболеваний, таких как склеротиния и другие весенние патогены, также требует внимательного наблюдения.

Если весна будет общеприятной, прогноз на уровень 20,52 миллиона тонн, вероятно, будет подтверждён по мере прогресса сбора урожая в период с июля по сентябрь 2026 года. Однако любое значительное погодное потрясение может быстро вновь ввести премии рисков в фьючерсы Euronext и ужесточить баланс ЕС, особенно если это совпадет с проблемами в основных странах-экспортерах, таких как Канада или Австралия.

📆 Таблица цен (указательная, EUR)

Рынок	Местоположение / Контракт	Срок	Цена (EUR)	Комментарий
Физический рапс	Киев, Украина (FCA)	Спот	0,61/кг	Стабильный на прошлой неделе
Физический рапс	Одесса, Украина (FCA)	Спот	0,62/кг	Без изменений в неделю
Физический рапс	Регион Парижа, Франция (FOB)	Спот	0,57/кг	Незначительно выше по сравнению со среднемарсовым уровнем
Фьючерсы (Euronext)	Рапс май 2026 года	Ближайшие	≈500–506/т	Узкий диапазон выше 500 евро/т

🧭 Прогноз торговых возможностей

• Переработчики: Рассмотрите возможность зафиксировать часть покрытия нового урожая 2026 года по цене чуть выше 500 евро/т на Euronext, пока глобальный баланс комфортен, но оставьте некоторый объем незакрытым, чтобы воспользоваться, если благоприятная погода понизит цены в период сбора урожая.
• Производители: Поскольку производство ЕС ожидается на уровне 20%, рост цен на страхе погоды может стать возможностью для продаж. Смешивайте продажи вперед, чтобы управлять рисками понижательной тенденции, сосредоточившись на периодах повышенной волатильности и сильной базы.
• Импортеры: Ожидайте снижения спроса ЕС на канадское и украинское семя, если урожай на уровне 20,52 миллиона тонн действительно состоится. Просмотрите долгосрочные контракты и логистические риски, поскольку объемы импорта могут потребовать пересмотра в условиях более свободного баланса ЕС.

🔭 3‑дневный направляющий взгляд (EUR)

• Фьючерсы на рапс Euronext (Париж): Вероятно, останутся в диапазоне около 500 евро/т в течение следующих трех сессий, с незначительным уклоном вниз, если погода останется благоприятной, а энергетические рынки останутся волатильными, но не достигнут недавних максимумов.
• Физический FCA рапс из Украины (Киев/Одесса): Ожидается, что останется в целом стабильным около 0,61–0,62 евро/кг, поддерживаемым продолжающимся спросом на экспорт и логистическими ограничениями, но ограничивается улучшением прогноза урожая в ЕС.
• Французский FOB физический: Вероятно, тонкость около 0,57 евро/кг, с осторожными покупателями перед более ясными сигналами о перспективах урожая ЕС и конкурирующих рынках растительных масел.