Овес: Равные цены на ближайшие контракты, укрепляющая впереди кривая, поскольку корма Черного моря остаются дешевыми

Фьючерсы на овес CBOT немного растут вдоль Forward-кривой, в то время как ближайшие цены остаются относительно стабильными, при этом корма из овса в Одессе остаются крайне дешевыми в евро. Рынок сигнализирует о комфортном физическом предложении и только скромных рисковых премиях, что позволяет овсу сохранять конкурентоспособные цены по сравнению с другими кормами.

Небольшие приросты на CBOT и стабильные, но низкие цены Черного моря определяют осторожно укрепившийся, но хорошо обеспеченный рынок овса. Ближайшие контракты на середину 2026 года торгуются чуть выше, чем на прошлой неделе, в то время как отложенные позиции на 2026/27 годы показывают мягкий контанго, которое вознаграждает продажу вперед больше, чем ликвидацию спотовых позиций. В Украине предложения по кормовому овсу FCA Одесса колеблются около недавних минимумов, поддерживаемые стабильным экспортным интересом, но без признаков дефицита. Прогнозы погоды для ключевых регионов произрастания овса в Северной Америке указывают на более теплую, несколько более сухую позднюю весну, что в настоящее время поддерживает нейтральный до слегка бычий уклон, а не острый риск погоды.

📈 Цены и структура кривой

Овес CBOT показывает плоский профиль для ближайших контрактов с немного укрепляющей впереди кривой. Контракт на май 2026 года последний раз торговался около 334 американских центов/бушель, что на 1.6% выше по сравнению с предыдущим закрытием. Июль 2026 года немного выше, примерно 352.75 американских центов/бушель, тогда как сентябрь и декабрь 2026 года находятся около 359 и 360.25 американских центов/бушель соответственно, что указывает на постепенное накопление вдоль кривой.

Дальше, впервые указанные цены на март и май 2027 года находятся около 362–368 американских центов/бушель, при этом позиции на 2028 год в основном находятся в диапазоне средних 350–360 американских центов/бушель. Это мягкое контанго отражает значительные ожидания запасов и нормальные доходы от хранения, а не сильно бычью долгосрочную историю. Ликвидность концентрируется в контрактах на 2026 год, с открытым интересом существенно выше в июле и декабре 2026 года.

Контракт	Последнее закрытие (US-центов/бушель)	Приблизительный эквивалент спотовой цены (EUR/т)	Изменение по сравнению с предыдущим закрытием
Май 2026	334.00	≈ 190 EUR/т	+1.60%
Июль 2026	352.75	≈ 200 EUR/т	+0.21%
Сентябрь 2026	359.00	≈ 204 EUR/т	+0.28%
Декабрь 2026	360.25	≈ 205 EUR/т	+0.35%

Примечание: значения EUR/т являются ориентировочными, основанными на стандартном размере контракта на овес CBOT и приблизительном курсе валют.

🌍 Физический рынок и динамика Черного моря

На физическом рынке украинские корма из овса (98% чистоты, неорганические, FCA Одесса) остаются очень конкурентоспособными. Последние предложения около 0.25 EUR/кг подразумевают примерно 250 EUR/т, что лишь немного выше 0.24 EUR/кг, наблюдавшегося ранее в апреле, подтверждая стабильную, но низкую ценовую среду. Динамика на неделе была ограниченной, с последним увеличением с 0.24 до 0.25 EUR/кг, что больше отражает корректировку валюты и настроений, чем структурное ужесточение предложения.

Отчеты региональных служб цен на зерно по-прежнему показывают, что украинские корма из овса находятся среди более дешевых кормовых зерен, особенно с учетом фрахта и логистики для покупателей из ЕС. fileciteturn0search4 Между тем, устойчивый рост общего экспорта зерна из Украины в апреле подчеркивает, что логистические каналы через порты Черного моря и альтернативные наземные маршруты функционируют, поддерживая продолжающуюся доступность. fileciteturn0search3 В сочетании с устойчивым предложением от других крупных производителей овса это удерживает любой рост международных цен на овес в краткосрочной перспективе.

📊 Фундаментальные данные и картина спроса

Небольшое укрепление овса CBOT вдоль кривой 2026 года происходит на фоне общего комфортного глобального фундаментального состояния зерна. Последние международные прогнозы по-прежнему ожидают лишь умеренные изменения в общем уровне цен на зерно на 2026–2027 годы, при этом овес в основном следует за более широкой комплексной структурой зерна, а не ведет ее. fileciteturn0search13 Внутри Украины официальная экспортная статистика указывает на значительные объемы поставок зерна и связанных с ним продуктов в текущем маркетинговом году, что свидетельствует о достаточном внутреннем предложении для вторичных зерен, таких как овес. fileciteturn0search2

С точки зрения спроса, использование кормов в Европе остается сосредоточено на кукурузе и ячмене, но цены на корма из овса Черного моря все больше становятся опцией для комбикормщиков, стремящихся разнообразить свои формулы. Последние комментарии рынка подчеркивают, что цены на украинский кормовой овес остаются весьма стабильными, даже когда фьючерсы CBOT растут, усиливая восприятие хорошо сбалансированного местного предложения и лишь скромного экспортного спроса. fileciteturn0search10

🌦 Прогноз погоды для ключевых регионов произрастания

Риск погоды для овса сейчас умеренный, а не острый. Для Канады, крупного экспортера овса, последний сезонный прогноз на май указывает на переход к более теплым и несколько более сухим условиям на большей части западных прерий, повышая некоторые ранние опасения по поводу влажности почвы, но также поддерживая хороший процесс посева. fileciteturn0search6 Отдельный прогноз Канадского метеорологического центра на май-июль 2026 года сигнализирует о тенденции к более теплым и более сухим, чем обычно, условиям на большей части южной Канады. fileciteturn0search7

Если засуха будет продолжаться до июня, ожидания урожая канадского овса могут оказаться под давлением, что потенциально сузит глобальную экспортную доступность в конце сезона. Однако на данный момент рынки, похоже, оценивают только умеренную риск-премию, как это видно в умеренном росте фьючерсных контрактов CBOT, а не в резком ралли, вызванном погодой.

📆 Краткосрочный торговый прогноз

• Управление для овса CBOT (май-июль 2026): Боковое движение до умеренно крепкого в евро, поддерживаемое более широким ростом цен на зерно и ограниченной продажей со стороны фермеров, но ограниченное комфортными физическими запасами.
• Физический рынок Черного моря: Украинские корма из овса около 0.25 EUR/кг FCA Одесса должны оставаться в целом стабильными, с только небольшими движениями в зависимости от регионального настроения по зерну и курса валют.
• Стратегия хеджирования для покупателей: Комбикормщики и переработчики пищевых продуктов, у которых есть потребности в IV квартале 2026–I квартале 2027 года, могут рассмотреть возможность постепенного покрытия через фьючерсы на сентябрь/декабрь 2026 года или впереди физические контракты, используя все еще исторически низкие абсолютные уровни цен.
• Стратегия хеджирования для продавцов: Производители могут использовать мягкое контанго, чтобы закрепить цены вперед на часть предполагаемого урожая на 2026/27 год, особенно в регионах, подверженных потенциальному риску урожая из-за погоды.

📉 Прогноз направления цен на 3 дня (EUR)

• Ближайший овес CBOT (май-июль 2026, EUR/т): Ожидается, что торговля будет происходить в узком диапазоне около текущих уровней (примерно 190–200 EUR/т), с небольшим восходящим уклоном, если более широкие зерновые рынки продолжат укрепляться.
• Форвардные овсы CBOT (сентябрь-декабрь 2026, EUR/т): Вероятно, останутся чуть выше ближайших контрактов, отражая затраты на перенос, но без сильного изменения тренда в течение следующей тройки сессий.
• Украинские корма из овса, FCA Одесса (EUR/кг): Ожидаемые значения около 0.25 EUR/кг должны держаться, с ограниченным падением из-за конкурентоспособной позиции и умеренного, но стабильного экспортного интереса.