تراجعت أسعار القمح في فرنسا وأوكرانيا والولايات المتحدة قليلاً بحلول 17 أبريل، مع بقاء الأصول من البحر الأسود الأكثر تنافسية. توفر سخي للتصدير من روسيا وأوكرانيا، مع مكاسب متواضعة فقط في العقود الآجلة الأمريكية وباريس، يحد من الارتفاع في الأسواق الفعلية.
تتداول أسواق القمح الفعلية في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود في نطاق ضيق، مع تحركات هبوطية طفيفة مقارنة بأوائل أبريل. تظل أسعار FOB الفرنسية عند قسط واضح مقارنة بعروض البحر الأسود، في حين أن أسعار FOB وFCA الأوكرانية مستقرة بشكل عام، مما يشير إلى توفر مريح قريب. ارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بشكل طفيف خلال عطلة نهاية الأسبوع ولكن دون كسر حاسم. الظروف الجوية في المناطق الرئيسية للزراعة تدعم بشكل عام، مما يقلل من مخاطر الإنتاج الفورية ويعزز توجه جانبي إلى خفيف في الأسعار الفورية.
[cmb_offer ids=738,727,772]
📈 الأسعار والفروقات
تظهر مؤشرات الأسعار تراجعاً طفيفاً أسبوعاً بعد أسبوع:
- فرنسا (FR، باريس FOB، 11% بروتين): حوالي €0.28/kg، أقل بنحو 3-4% من عروض أوائل أبريل، ولا تزال عند قسط مقارنة بالأصول من البحر الأسود.
- أوكرانيا (UA، أوديسا FOB، 10.5–12.5% بروتين): حوالي €0.18/kg، مستقرة أو أقل قليلاً خلال الأسبوع وأرخص أصل رئيسي في الحوض، متسقة مع تقارير السوق الأخيرة للبحر الأسود.
- الولايات المتحدة (US، FOB ذات صلة بـ CBOT 11.5% بروتين): حوالي €0.20–0.21/kg معادلة، تتبع العقود الآجلة لـ SRW التي أغلقت مرتفعة قليلاً في 17 أبريل.
تظل هيكلية العقود الآجلة مستقرة نسبياً. أظهرت بيانات ما قبل الافتتاح للقمح المطحون في يورونكست في 17 أبريل زيادة قدرها حوالي €1/t، مما يؤكد عدم وجود زخم قوي في الاتجاه.
🌍 الإمدادات، تدفقات التجارة والجيوسياسة
تستمر إمدادات البحر الأسود في التأثير على الأسعار العالمية. صادرات القمح الروسية للموسم الحالي من يوليو 2025 إلى يونيو 2026 تزيد بحوالي 3% عن العام الماضي ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 44 مليون طن، مما يعزز الفائض القابل للتصدير الثقيل.
تظل صادرات القمح الأوكرانية بطيئة: تم شحن 9.7 مليون طن فقط في الأشهر التسعة الأولى من سنة تسويق 2025/26، وهو 55% من الإمدادات المصدرة المتوقعة، مما يزيد من خطر وجود مخزونات كبيرة قد تضغط على الأسعار المحلية. قضية دبلوماسية حديثة حول سفينة روسية يُزعم أنها تحمل القمح الأوكراني إلى إسرائيل تبرز المخاطر الجيوسياسية الراهنة ولكنها لم تعطل التدفقات الفعلية بعد بشكل كبير.
⛅ لمحة عن الطقس (FR، UA، US)
فرنسا (FR): تشير التوقعات القصيرة المدى لحزام القمح الرئيسي (بما في ذلك حوض باريس) إلى درجات حرارة قرب الحدود الطبيعية وهطول أمطار خفيفة على مدى الأيام القادمة، مما يوفر ظروفًا مواتية بشكل عام لتطوير الربيع مع عدم وجود إشارات جفاف حادة.
أوكرانيا (UA): من المتوقع أن تشهد المناطق الوسطى والجنوبية (كييف، أوديسا) طقساً ربيعياً معتدلاً مع زخات متقطعة، داعمة لمواقع القمح الشتوي وأعمال الحقل القادمة. لا تشير النماذج القريبة إلى صقيع شديد أو جفاف مطول.
الولايات المتحدة (US): في حزام القمح الشتوي المنخفض، يصف تحديث الجفاف الأمريكي الأخير آفاق هطول مناسبة عبر أبريل لجزء من تكساس وأوكلاهوما وكانساس بعد ضغوط سابقة، مما ينبغي أن يساعد على استقرار توقعات العائد. بصفة عامة، يقلل الطقس الحالي من الخطر الفوري لارتفاع الأسعار الناتج عن الإنتاج.
📊 المحركات الرئيسية ومشاعر السوق
- توفر البحر الأسود الكبير يحافظ على FOB أوكرانيا وروسيا بخصم شديد مقارنة بالأصل الأوروبي، مما يؤمن معايير عالمية ويحد من ارتفاع أسعار CBOT وEuronext.
- نبرة العقود الأمريكية أقوى قليلاً ولكن تفتقر إلى متابعة أساسية؛ تظهر مستويات الإغلاق الأخيرة مكاسب ضئيلة فقط مع نشاط مفتوح مستقر.
- القسط الأوروبي ثابت: تشير المعلومات السوقية إلى تسعير القمح المطحون في باريس أعلى من عروض البحر الأسود، مما يحافظ على مستويات القسط FOB لفرنسا ولكن يقوض القدرة التنافسية للتصدير خارج الاتحاد الأوروبي.
- اللوجستيات الأوكرانية: على الرغم من أن صادرات القمح العامة متأخرة، ارتفعت صادرات الحبوب في مارس (جميع الحبوب) بنسبة 7% شهرياً، مما يشير إلى أن الممرات لا تزال تعمل وأن المزيد من الإمدادات يمكن أن تصل إلى السوق إذا كانت الأسعار مبررة.
📌 آفاق التداول
- المشترون (المستوردون، المطاحن): يعتبرون تعزيز التغطية قصيرة الأجل من أوكرانيا/البحر الأسود حيث تنطبق الجودة، حيث يبقى الخصم مقارنة بالأصول الفرنسية والأمريكية واسعاً والطقس القريب مواتياً.
- المزارعون والبائعون في الاتحاد الأوروبي (FR): مع ارتفاع أسعار باريس قليلاً فقط ووجود منافسة قوية من البحر الأسود، يبدو أن البيع الانتقائي في ارتفاعات العقود الآجلة المتواضعة أمر حكيم، خاصة بالنسبة لمراكز المحاصيل القديمة.
- المضاربون: تجادل الأساسيات الحالية من أجل موقف محدود إلى هبوطي قليلاً؛ سيكون من الضروري حدوث أي صدمة جيوسياسية أو طقس لتبرير ميل طويل مستدام.
📆 مؤشر أسعار إقليمي لمدة 3 أيام (اتجاهي)
| المنطقة | السوق | المستوى الحالي (تقريباً، يورو/كجم) | ميل لمدة 3 أيام |
|---|---|---|---|
| FR | باريس FOB 11% بروتين | ≈0.28 | أكثر ليونة قليلاً إلى جانبي – مقيدة بمنافسة البحر الأسود |
| UA | أوديسا FOB 10.5–12.5% بروتين | ≈0.18 | جانبي – توفر كبير وسرعة تصدير مستقرة |
| US | FOB مرتبطة بـ CBOT 11.5% بروتين | ≈0.20–0.21 | جانبي إلى أقوى قليلاً، تتبع العقود الآجلة لـ SRW |
[cmb_chart ids=738,727,772]
