Marché de l’huile de tournesol 2025/26 : Prix fermes malgré des volumes plus faibles

Le complexe de tournesol de l’Ukraine génère des recettes d’exportation significativement plus élevées en 2025/26 malgré des volumes physiques plus faibles, signalant un environnement de prix global ferme soutenu par une demande résiliente de l’Inde et des principaux acheteurs de l’UE.

Les prix sous-jacents des graines et des graines décortiquées en mer Noire sont globalement stables en avril, tandis que les valeurs de l’huile de tournesol restent soutenues par le solide complexe d’huiles végétales et d’énergie. Les contraintes logistiques et la concurrence avec le colza et le soja redéfinissent les flux commerciaux, mais l’Ukraine conserve son rôle de fournisseur clé d’huile de tournesol pour l’Inde et l’Europe.

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📈 Prix & Structure du Marché

Les données commerciales récentes montrent que les exportations totales d’huiles végétales de l’Ukraine s’élèvent à 4,94 milliards USD de juillet à mars 2025/26, en hausse de 21,1 % par rapport à l’année précédente, bien que les expéditions totales d’huile aient diminué de 1,6 % pour atteindre environ 4 millions de tonnes. L’huile de tournesol reste la colonne vertébrale, avec plus de 3,16 millions de tonnes expédiées et près de 4 milliards USD de valeur, malgré une baisse de volume de 10,1 %. Cette divergence entre la valeur et le tonnage souligne un marché ferme, drivé par les prix plutôt que par le volume.

Les prix physiques des graines de tournesol en mer Noire confirment cette fermeté avec un biais latéral. Les offres d’exportation pour les graines de tournesol noires ukrainiennes au début d’avril sont regroupées autour de 0,66 EUR/kg FCA Kyiv/Odesa et d’environ 0,58 EUR/kg FOB Odesa pour les graines et les tourteaux, montrant peu de mouvement semaine après semaine et indiquant un marché au comptant stable.

🌍 Approvisionnement, Demande & Flux Commerciaux

Les exportations d’huile de tournesol d’Ukraine se concentrent de plus en plus sur quelques grands importateurs. L’Inde est en tête avec environ 484 000 tonnes durant cette période, reflétant sa dépendance structurelle aux huiles comestibles importées. Les principaux acheteurs de l’UE comprennent l’Espagne (environ 446 000 tonnes), les Pays-Bas (394 000 tonnes), l’Italie (305 000 tonnes) et la France (185 000 tonnes), donnant à l’Ukraine une base de demande diversifiée mais centrée sur l’Europe. Des flux supplémentaires vers l’Égypte et l’Irak élargissent encore le mélange de débouchés.

Les huiles de colza et de soja gagnent du poids dans le panier d’exportation de l’Ukraine. Les expéditions d’huile de colza ont augmenté de 2,3 fois en volume et de 2,8 fois en valeur, principalement en raison de la demande européenne pour des huiles alternatives. Les exportations d’huile de soja ont atteint environ 380 000 tonnes, d’une valeur d’environ 421 millions USD, la Pologne et d’autres marchés de l’UE absorbant la majeure partie. Cette diversification atténue le risque pour les écraseurs tout en maintenant l’huile de tournesol comme produit phare.

Du côté de la destination, l’Europe fait face à une disponibilité suffisante de graines oléagineuses, avec une production record de colza et des approvisionnements solides en tournesol maintenant les importations globales contenues, bien que la forte demande de broyage et de biodiesel maintienne les prix des graines oléagineuses à des niveaux relativement fermes. En parallèle, les acheteurs européens et indiens ont vu les prix d’importation de l’huile de tournesol sous pression à la hausse alors que l’offre de la mer Noire reste contrainte par les logistiques et les risques de sécurité.

📊 Fondamentaux & Critères de Prix

La caractéristique fondamentale clé du marché actuel du tournesol est le découplage de la valeur par rapport au volume dans les statistiques d’exportation de l’Ukraine. Des prix mondiaux plus élevés compensent largement les tonnages expédiés plus faibles, en particulier pour l’huile de tournesol, reflétant une offre exportable efficace nette serrée plutôt qu’un environnement de récolte abondante. La capacité portuaire et de transformation limitée, la prime de risque sur la logistique en mer Noire, et la forte concurrence pour les graines brutes des écraseurs nationaux contribuent tous à cette résilience des prix.

En Europe, le complexe d’huiles végétales est soutenu par des coûts énergétiques relativement élevés et une fermeté générale sur les marchés des graines et des huiles. Le prix de référence de l’huile de tournesol FOB nord-ouest de l’Europe est cotée juste au-dessus de 950 EUR/t équivalent (converti à partir de récentes indications USD), légèrement en dessous des valeurs d’huile de colza, soulignant son statut compétitif mais non déprécié. En même temps, les graines de tournesol décortiquées en Europe commandent une prime claire par rapport aux graines en vrac, avec des grades de boulangerie et de confiserie se négociant de manière substantielle au-dessus des valeurs des graines entières en raison de l’offre serrée de graines à haute qualité.

Sur le plan national en Ukraine, les rapports de marché de mars font état de modestes corrections de prix dans l’huile de tournesol brute et les sous-produits, mais à partir de niveaux élevés, maintenant les marges des transformateurs viables. L’abrogation des droits d’exportation sur les graines de tournesol vers l’UE depuis le 1er janvier 2026 a intensifié la concurrence entre les exportateurs et les écraseurs pour la matière première, ajoutant du soutien aux prix des graines à la ferme et sous-tendant indirectement les valeurs d’exportation d’huile.

🌦️ Conditions Météorologiques & Perspectives de Production

Les conditions météorologiques dans la région plus large de la mer Noire sont modérément favorables pour la production de tournesol 2026/27. Les perspectives saisonnières indiquent des pluies supérieures à la moyenne dans des parties du nord et du sud de l’Ukraine et du sud-est de la Russie pour avril-juin 2026, ce qui devrait bénéficier à l’humidité du sol pour le semis des graines oléagineuses et le développement précoce des cultures. Bien qu’un excès de pluie localisé puisse perturber les travaux dans les champs, les projections actuelles ne semblent pas indiquer un choc de production à grande échelle.

En regardant vers 2026/27, le tournesol reste économiquement attrayant dans les rotations de cultures ukrainiennes, avec des prix relatifs élevés encourageant les agriculteurs à maintenir ou à légèrement augmenter la surface cultivée. Les travaux analytiques récents suggèrent que les volumes de broyage pourraient encore augmenter alors que les règles d’octroi de licences d’exportation continuent de favoriser les expéditions d’huile et de tourteaux à valeur ajoutée plutôt que les exportations de graines brutes, renforçant ainsi le rôle de l’Ukraine en tant que fournisseur d’huile de tournesol transformée pour l’Inde et l’UE.

📉 Prix Indicatifs Actuels (EUR)

Produit	Origine	Lieu / Terme	Dernier Prix (EUR/kg)	Changement WoW (EUR/kg)
Graines de tournesol, noires	Ukraine	FCA Kyiv/Odesa	0.66	+0.01 à +0.03 par rapport à fin mars
Graines de tournesol, noires	Ukraine	FOB Odesa	0.58	Stable par rapport aux semaines récentes
Noix de tournesol, décortiquées pour la boulangerie	Ukraine	FCA Dnipro	0.96	Stable
Noix de tournesol, décortiquées pour la boulangerie	Bulgarie	FCA Berlin	1.07	-0.02 par rapport à mi-mars
Graines de tournesol, noires avec rayures	Chine	FOB Beijing	1.44	-0.02 par rapport au début avril

Remarque : Tous les prix convertis en et affichés en EUR/kg. Si nécessaire, les benchmarks en USD ont été convertis aux taux de change du marché en vigueur pour le contexte.

📆 Perspectives à Court et Moyen Terme

À court terme (1-3 mois suivants) : Les valeurs d’exportation pour l’huile de tournesol ukrainienne devraient rester fermes. La combinaison d’une demande soutenue de l’Inde et de l’UE, de risques logistiques persistants en mer Noire, et de prix de l’énergie largement soutenants devraient continuer de sous-tendre les niveaux d’huile et de graines FOB. Un prix latéral à légèrement plus ferme est attendu pour les graines et les noix, avec uniquement une baisse limitée à moins qu’une amélioration significative des logistiques ou un ralentissement inattendu de la demande ne se matérialise.

À moyen terme (2026/27) : L’équilibre du marché dépendra de la performance des cultures en mer Noire et de la capacité de transformation. Si un temps favorable se traduit par de bons rendements, la récupération des volumes pourrait atténuer les tensions sur les prix, mais l’expansion du broyage et les incitations politiques à exporter de l’huile et des tourteaux plutôt que des graines maintiendront le commerce de l’huile de tournesol au centre. La croissance concomitante des exportations d’huile de colza et de soja d’Ukraine suggère une offre d’huiles végétales plus large, mais le tournesol devrait rester le moteur principal des revenus.

🧭 Suggestions de Négociation & de Gestion des Risques

• Importateurs (Inde, UE) : Envisagez de procéder à des achats groupés pour le T2-T3 à des niveaux actuels, car les valeurs d’exportation sont soutenues par des facteurs structurels et que les baisses liées à la météo semblent limitées à court terme.
• Ecraseurs en Ukraine : Profitez de la fermeté actuelle des valeurs d’exportation de l’huile pour sécuriser des ventes à terme tout en maintenant une flexibilité sur l’approvisionnement en graines, étant donné la concurrence avec les exportateurs pour le tournesol brut.
• Acheteurs de noix (boulangerie/confiserie) : Les prix des noix premium par rapport aux graines plaident en faveur d’une couverture précoce des volumes de haute spécification ; un resserrement des prix au comptant est probable si les logistiques d’exportation se resserrent ou si la disponibilité des graines diminue en fin de saison.
• producteurs : Avec le tournesol maintenant un ratio de prix favorable par rapport aux cultures alternatives, le maintien ou l’augmentation légère de la superficie semble justifié, mais la couverture d’une partie de la production attendue est prudente en cas d’une forte récolte mondiale de graines oléagineuses.

📍 Indication de Prix Régionale sur 3 Jours (Directionnelle)

• Mer Noire (Ukraine, FOB/Odesa) : Les prix des graines et des tourteaux de tournesol devraient rester globalement stables, avec un léger biais à la hausse si la demande d’exportation de l’Inde/de l’UE reste active.
• UE (CIF principaux ports) : Les valeurs de l’huile de tournesol devraient commercer stables à légèrement plus fermes, reflétant un complexe d’huiles végétales ferme et des primes de risque en cours en mer Noire.
• Asie (CIF Inde) : Les prix d’importation pour l’huile de tournesol devraient rester fermes, soutenus par la forte demande structurelle de l’Inde et son rôle en tant que plus grand acheteur d’huile de tournesol ukrainienne.

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