تستقر عقود زيت اللفت الآجلة أو ترتفع قليلاً حول 500 يورو/طن، مدعومة بزيادة في فول الصويا وزيت الكانولا وزيت النخيل، بينما تحد من الارتفاعات أسعار النفط الخام الأضعف. تشير القوة في سحق فول الصويا في الولايات المتحدة وثبات زيت الكانولا في ICE إلى أن أساسيات زيت الزيتون بناءة، لكن المخزونات الكثيرة والمنحنيات الأمامية المستقرة تعارض حدوث ارتفاع حاد على المدى القريب.
ارتفعت أسعار زيت اللفت في Euronext (MATIF) يوم الأربعاء، متتبعة عقود فول الصويا الأمريكية الأقوى وارتفاعات متواضعة في زيت الكانولا في ICE وزيت النخيل الماليزي. في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط الخام حيث يبدو أن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران حول الخليج العربي سيتم تمديده، مما يخفف من الدعم المرتبط بالوقود الحيوي. تظل العروض المحلية لزيت اللفت في أوكرانيا وفرنسا مستقرة من حيث اليورو، مما يشير إلى وجود سوق مادي متوازن. تعتبر المخاطر الجوية لموسم الربيع من زيوت الزيتون والتقدم الحالي في زراعة فول الصويا الأمريكية أمورًا رئيسية لتوجيه الأسعار حتى أواخر أبريل.
[cmb_offer ids=449,450,450]
📈 الأسعار والفرق
في 15 أبريل، أغلقت عقود زيت اللفت في Euronext تقريبًا دون تغيير واسع، مع عقود مايو 2026 بالقرب من 509 يورو/طن، وعقود أغسطس 2026 عند 495 يورو/طن وعقود نوفمبر 2026 عند 498 يورو/طن. منحنى العقود الآجلة من 2026 إلى أوائل 2028 مستقر نسبيًا في نطاق 480–500 يورو/طن، مما يشير إلى عدم وجود شح حاد أو فائض ملحوظ على المدى المتوسط.
أنهت عقود زيت الكانولا في ICE في وينيبيغ مرتفعة بشكل متواضع (حوالي +0.25–0.3% على عقود 2026 الرئيسية)، مما يعكس القوة في قطاع زيت الزيتون الأوسع. في السوق المادي، تظل قيم FCA الإرشادية لزيت اللفت التقليدي في أوكرانيا بالقرب من 610–620 يورو/طن معادلة، بينما عروض FOB الفرنسية حول باريس حوالي 570 يورو/طن، مما يؤكد بيئة صارمة ولكن ليست متضخمة.
| السوق / العقد | آخر سعر (يورو/طن) | الحركة مقارنة باليوم السابق |
|---|---|---|
| زيت اللفت MATIF مايو 2026 | ≈509 | 0% (ثابت) |
| زيت اللفت MATIF أغسطس 2026 | ≈495 | 0% (ثابت) |
| زيت اللفت MATIF نوفمبر 2026 | ≈498 | 0% (ثابت) |
| زيت الكانولا ICE مايو 2026* | ≈480 | +0.25% |
*تحويل تقريبي من اليورو من الدولار الكندي باستخدام معدل صرف تمثيلي.
🌍 العرض والطلب والعوامل الخارجية
استفاد زيت اللفت من القوة المتزايدة لفول الصويا حيث زادت العقود الآجلة لفول الصويا الأمريكية على خلفية نشاط سحق قوي وبيانات داعمة من NOPA. وصل حجم سحق مارس بين أعضاء NOPA إلى 226.16 مليون بوشل، وهو رقم قياسي للشهر وزيادة بنسبة 16.2% على أساس سنوي، مما يبرز الطلب القوي على وجبة فول الصويا وزيت فول الصويا. ومع ذلك، فإن الرقم لم يصل إلى توقعات التجارة، وتظل مخزونات زيت فول الصويا الأمريكية، رغم انخفاضها بنسبة 2% عن فبراير، تزيد بنسبة 36% عن العام الماضي، مما يحد من ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
في كندا، سجل زيت الكانولا ICE زيادات متواضعة بالتزامن مع فول الصويا وزيت النخيل، مما يعزز النبرة البناءة عبر الزيوت النباتية. في الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط الخام حيث تتوقع الأسواق تمديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، مما يقلل من زيادة المخاطر الجيوسياسية حول مضيق هرمز. هذا الوضع الأكثر هدوءًا للطاقة يحد من الدعم المدفوع بالوقود الحيوي لقيم زيت اللفت ولكنه لا يغير margins سحق المسيطرة في الأجل القصير.
📊 الأساسيات والطقس
تشير الأرقام القياسية المرتفعة في سحق الولايات المتحدة من زيت فول الصويا والمخزونات الكثيرة أنه يظل توافر زيت الزيتون العالمي مريحًا، حتى مع ارتفاع اتجاهات الطلب. بالنسبة لزيت اللفت، يشير منحنى عقود MATIF المرتفع نسبيًا حول 500 يورو/طن والعروض المادية المستقرة في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي إلى توقعات متوازنة بشكل عام بدلاً من سوق ضيق. كما يراقب المشاركون في السوق تقرير مبيعات الصادرات الأسبوعي لوزارة الزراعة الأمريكية اليوم بحثًا عن إشارات حول طلب فول الصويا الأمريكي القديم والجديد، والذي يُطلع بشكل غير مباشر على مخاطر سعر زيت اللفت عبر القطاع الأوسع لزيت الزيتون.
في الولايات المتحدة، تبدأ زراعة فول الصويا لعام 2026 بسرعة أكبر من المتوسط في الولايات الرئيسية، على الرغم من أن الطقس الإقليمي لا يزال مختلطًا، حيث تواجه بعض المناطق مخاطر الرطوبة الزائدة. في أوروبا، تشير توقعات الطقس في أبريل إلى بداية عامة باردة للربيع مع إمكانية حدوث صقيع في بعض المناطق الشمالية والوسطى، قبل استقرار الظروف في وقت لاحق من الشهر. بالنسبة لزيت اللفت الشتوي الذي هو بالفعل في مراحل الإزهار أو الإطالة، ستكون الأمطار في الوقت المناسب وغياب الصقيع الشديد في مرحلة متأخرة حاسمة للحفاظ على إمكانيات العائد الحالية.
📆 آفاق التداول
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود): العقود الحالية حول 500 يورو/طن والعروض المادية القوية تفضل تغطية إضافية للإنتاج في 2025/26 و2026/27، خاصة حيث تكون هوامش المزرعة جذابة. اعتبر إدخال المبيعات خلال الارتفاعات نحو أعلى 500 يورو.
- الساحقون: مع بيانات سحق فول الصويا القوية وما تزال إمدادات الزيوت النباتية مريحة، يبدو الحفاظ على التغطية لاحتياجات زيت اللفت القريبة حكيمًا، لكن المطاردة وراء السوق غير مبررة بعد. ابحث عن الخسائر للعودة نحو منتصف 480 يورو على MATIF للعقود الجديدة كفرصة لتمديد التغطية.
- المستوردون / المستهلكون: يجادل الجمع بين العقود المستقرة، والفرق الثابت، والطقس المعتدل نسبيًا بأهمية اتباع نهج الانتظار والترقب. استخدم أي انتكاسات driven by weather أو ارتفاعات النفط الخام التي ترفع زيت اللفت فوق ~520 يورو/طن كفرص لتأمين الإمدادات المتوسطة الأجل.
📉 توجيه سعر المدى القصير (رؤية 3 أيام)
- زيت اللفت MATIF (القريب): عرضي إلى أعلى قليلاً؛ من المتوقع أن يتداول بشكل عام في نطاق 495–515 يورو/طن، متتبعًا فول الصويا وزيت الكانولا.
- زيت الكانولا ICE (القريب، ما يعادله باليورو): ميل خفيف نحو الأعلى، مشروط باستمرار القوة في فول الصويا وزيت النخيل الأمريكي.
- زيت اللفت المادي في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود: يستقر بشكل كبير من حيث اليورو؛ قد تت adjust مستويات الأساس قليلاً مع اللوجستيات المحلية وطلب الساحقين، لكن لا تُتوقع تحركات حادة في الأيام القادمة.
[cmb_chart ids=449,450,450]
