تخفيف سوق عباد الشمس على SAFEX بينما العروض في البحر الأسود ثابتة

انخفضت أسعار عباد الشمس على SAFEX بشكل طفيف عبر العقود القريبة والآجلة، بينما تظل العروض الفيزيائية للبذور والنواة في البحر الأسود وأوروبا مستقرة بشكل عام من حيث اليورو. لا يزال المنحنى يسعر علاوة حتى أواخر 2026/2027، مما يشير إلى توقعات بتوازنات ضيقة أو علاوات مخاطر في وقت لاحق.

المشاعر العامة في السوق حذرة وحيادية إلى حد ما في الأجل القصير: انخفضت عقود المستقبلات في جنوب إفريقيا بحوالي 0.2–0.7% في 17 أبريل 2026، ومع ذلك تظهر العروض التصديرية من أوكرانيا وبلغاريا تغييرات طفيفة فقط من أسبوع لآخر. يتم دعم هوامش الكسر بواسطة أسعار النواة والحلويات الثابتة نسبيًا، خاصة من مصادر تسليم الاتحاد الأوروبي والصين. مع تركيز الزراعة وظروف المحاصيل المبكرة الآن في كل من البحر الأسود وجنوب إفريقيا، ستكون مخاطر الطقس واللوجستيات هي العوامل الرئيسية لأي حركة سعرية أكثر حدة.

[cmb_offer ids=766,767,453]

📈 الأسعار وهيكل العقود الآجلة

أغلقت عقود عباد الشمس الآجلة في جنوب إفريقيا على انخفاض في 17 أبريل 2026، حيث كانت أبريل 2026 عند 8,589 ZAR/t (-0.38% يوميًا)، مايو 2026 عند 8,628 ZAR/t (-0.43%) ويوليو 2026 عند 8,822 ZAR/t (-0.68%). في المستقبل، استقرت ديسمبر 2026 عند 9,207 ZAR/t (-0.21%)، بينما كانت مارس 2027 ومايو 2027 حوالي 9,087–9,207 ZAR/t، وديسمبر 2027 عند 9,290 ZAR/t دون تغيير.

محول تقريبًا إلى اليورو بحوالي 20.5 ZAR/EUR، تعادل القيم القريبة من SAFEX حوالي 420–430 EUR/t لتسليم أبريل–مايو 2026، لترتفع إلى حوالي 450 EUR/t لديسمبر 2026 وأعلى بقليل لذلك لديسمبر 2027. هذا المنحنى المرتفع يشير إلى حمل معتدل وعلاوة مخاطر مضمنة لعام 2026/27، رغم التصحيح اليومي الأخير.

📊 لمحة عن السوق الفيزيائية (يورو)

تشير العروض الأخيرة إلى مجمع مثالي وثابت بشكل كبير لعباد الشمس في أوروبا والبحر الأسود. يتم تسعير بذور عباد الشمس السوداء الأوكرانية (نقاء 98%) حوالي 0.58 EUR/kg FOB أوديسا و0.66 EUR/kg FCA كييف/أوديسا، بينما تسعير المنتج البلغاري في ألمانيا قريب من 0.61 EUR/kg FCA. تظل البذور السوداء البلغارية أكثر تنافسية داخل البلاد عند حوالي 0.44 EUR/kg FCA صوفيا، مع الأنواع المخططة عند 0.65 EUR/kg FOB.

على جانب النواة، تعتبر نوى الخبز المقشرة الأوكرانية حوالي 0.96 EUR/kg FCA دنيبرو، بينما تتراوح نوى الخبز البلغارية حول 0.97–1.07 EUR/kg FCA وتصل نوى الحلويات تقريبًا إلى 1.20 EUR/kg. أسعار النواة والبذور الصينية تتضمن علاوة، مع أسعار نوى الخبز أعلى بقليل من 1.17 EUR/kg FOB وخطوط الحلويات والعضوية تصل إلى حوالي 1.28 EUR/kg. من أسبوع لآخر، تظهر معظم هذه التسعيرات إما استقرارًا أو تعديلات صغيرة جدًا، مما يبرز سوقًا قريبًا متوازنًا.

الأصل / المنتج	الموقع والشروط	أحدث سعر (يورو/kg)	تغيير أسبوعي
بذور عباد الشمس، سوداء، 98% (UA)	FOB أوديسا	0.58	مستقر مقارنةً بـ 2026‑04‑09
بذور عباد الشمس، سوداء، 98% (UA)	FCA كييف/أوديسا	0.66	مستقر مقارنةً بـ 2026‑04‑09
بذور عباد الشمس، سوداء، 98% (BG)	FCA صوفيا	0.44	مستقر
نوى عباد الشمس، نوى خبز مقشرة (UA)	FCA دنيبرو	0.96	مستقر
نوى عباد الشمس، نوى خبز مقشرة (BG)	FCA صوفيا/برلين	0.97–1.07	مستقر
نوى عباد الشمس، خبز وحلويات (CN)	FOB بكين	1.15–1.28	قليلاً أقوى في الأسابيع الماضية

🌍 العرض والطلب والهامش

يشير مزيج من عقود SAFEX الآجلة الأكثر مرونة والعروض النقدية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي التي غالبًا ما تبقى دون تغيير إلى توافر مريح للبذور القريبة، خاصة في جنوب إفريقيا وشرق أوروبا. تعكس علاوة ديسمبر 2026 وديسمبر 2027 فوق العقود القريبة عدم اليقين حول المحاصيل المستقبلية والمساحة الزراعية، بدلاً من نقص فوري.

يستفيد الكاسرون من أسعار البذور التنافسية نسبيًا مقابل أسعار النواة والحلويات الأقوى، خاصةً لدرجات الخبز والحلويات عالية النقاء في أوروبا وللمنتجات الصينية ذات الأسعار المرتفعة. هذا يدعم هوامش الكسر المستقرة ويحفز على معالجة ثابتة، مما يساعد بدوره على تقييد الجانب الصعودي في أسعار البذور القريبة طالما أن الطلب على الزيت والوجبة يبقى متسقًا.

🌦 العوامل الجوية والمخاطر

مع تسعير السوق حاليًا لمخاطر الطقس بشكل معتدل فقط، فإن الشكوك الرئيسية في الأسابيع المقبلة تتعلق بتقدم الزراعة وظروف المحاصيل المبكرة في جنوب إفريقيا والبحر الأسود. أي ظهور لجفاف طويل أو هطول أمطار مفرط خلال التأسيس يمكن أن يتداخل بسرعة مع المنحنى الآجل، خاصةً في المراكز الأكثر تداولاً لعام 2027.

بالإضافة إلى ذلك، تستمر المخاطر اللوجستية والجيوسياسية في منطقة البحر الأسود في استحقاق علاوة المخاطر للأصول الموجهة للتصدير. في الوقت الحالي، ومع ذلك، تشير العلاوات الفيزيائية المستقرة ونقص الحركات السعرية المفاجئة في العروض الأوكرانية والبلغارية إلى تدفقات منظمة وتوافر إقليمي كافٍ.

📆 توقعات التداول ونظرة لمدة 3 أيام

• المنتجون (جنوب إفريقيا): النظر في التحوط التدريجي على عقود SAFEX ل2026/2027 حيث لا تزال الأسعار تتداول بعلاوة قدرها حوالي 30–50 يورو/طن فوق المستويات القريبة، مع توخي الحذر بشأن المبيعات الآجلة الكبيرة إذا زادت مخاطر الطقس.
• الكاسرون الأوروبي/البحر الأسود: تفضل العروض الحالية حول 0.58–0.66 يورو/كغ والأسعار الثابتة للنواة الاحتفاظ بتغطية أو زيادة صغيرة للربع الثاني والثالث من 2026، خاصةً للأصول الأوكرانية والبلغارية.
• المشترون من النوى والحلويات: علاوات النوى المقدمة من الاتحاد الأوروبي والنوى الصينية تدعو إلى الشراء المتدرج بدلاً من التغطية الكبيرة الفورية، للحفاظ على المرونة في حالة حدوث تصحيح مدفوع بالطلب.

خلال الأيام الثلاثة القادمة من التداول، من المحتمل أن تتداول عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX بشكل جانبي أو أضعف قليلاً من حيث اليورو، مع الاستثمار بعد الانزلاق الأخير. يجب أن تظل عروض البذور الفيزيائية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي مستقرة بشكل عام، مع توقع تعديلات صغيرة في الأساس ما لم تظهر عناوين جديدة تتعلق بالطقس أو اللوجستيات.

[cmb_chart ids=766,767,453]