Le marché des tournesols se renforce sur SAFEX tandis que les offres de la mer Noire restent stables

Les prix des tournesols sur SAFEX ont légèrement baissé sur les contrats à court terme et à terme, tandis que les offres physiques de graines et de grains dans la mer Noire et en Europe restent globalement stables en euros. La courbe continue de valoriser une prime jusqu’à la fin 2026/2027, signalant des attentes de balances plus serrées ou des primes de risque plus éloignées.

Le sentiment général du marché est prudemment neutre à légèrement baissier à court terme : les contrats à terme sud-africains ont chuté d’environ 0,2 à 0,7 % le 17 avril 2026, tandis que les offres d’exportation en provenance d’Ukraine et de Bulgarie montrent seulement de petites variations d’une semaine sur l’autre. Les marges de concassage sont soutenues par des prix de grains et de confiseries relativement fermes, en particulier pour les origines livrées par l’UE et la Chine. Avec la plantation et les conditions initiales des cultures désormais au premier plan dans la mer Noire et en Afrique du Sud, les risques météorologiques et logistiques seront les principaux catalyseurs pour tout mouvement de prix plus marqué.

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📈 Prix & Structure des contrats à terme

Les contrats à terme sur les tournesols SAFEX en Afrique du Sud ont clôturé en baisse le 17 avril 2026, avec avril 2026 à 8 589 ZAR/t (-0,38 % d’une journée sur l’autre), mai 2026 à 8 628 ZAR/t (-0,43 %) et juillet 2026 à 8 822 ZAR/t (-0,68 %). Plus loin, décembre 2026 s’est établi à 9 207 ZAR/t (-0,21 %), tandis que mars 2027 et mai 2027 tournaient autour de 9 087–9 207 ZAR/t, et décembre 2027 à 9 290 ZAR/t inchangé.

Converti approximativement en euros à environ 20,5 ZAR/EUR, les valeurs SAFEX à court terme équivalent à environ 420–430 EUR/t pour une livraison d’avril à mai 2026, atteignant environ 450 EUR/t pour décembre 2026 et légèrement au-dessus pour décembre 2027. Cette courbe ascendante indique une modérée prime et un risque intégré pour 2026/27, malgré la dernière correction jour après jour.

📊 Aperçu du marché physique (EUR)

Les offres récentes indiquent un complexe de tournesols physiques largement stable en Europe et dans la mer Noire. Les graines de tournesol noires ukrainiennes (98 % de pureté) sont cotées autour de 0,58 EUR/kg FOB Odesa et 0,66 EUR/kg FCA Kyiv/Odesa, tandis que l’origine moldave en Allemagne se situe près de 0,61 EUR/kg FCA. Les graines noires bulgares restent plus compétitives à l’intérieur à environ 0,44 EUR/kg FCA Sofia, avec des types rayés à 0,65 EUR/kg FOB.

Du côté des coques, les noix à pâtisserie décortiquées ukrainiennes se situent autour de 0,96 EUR/kg FCA Dnipro, tandis que les noix à pâtisserie bulgares se situent autour de 0,97–1,07 EUR/kg FCA et les noix de confiserie atteignent environ 1,20 EUR/kg. Les noix et graines chinoises sont à une prime, avec des noix à pâtisserie juste au-dessus de 1,17 EUR/kg FOB et des lignes de confiserie et biologiques jusqu’à environ 1,28 EUR/kg. D’une semaine à l’autre, la plupart de ces cotations montrent soit des ajustements plats, soit de très petits ajustements, soulignant un marché à proximité équilibré.

Origine / Produit	Emplacement & Conditions	Dernier Prix (EUR/kg)	Changement sur 1 semaine
Graines de tournesol, noires, 98 % (UA)	FOB Odesa	0,58	Stable vs. 2026‑04‑09
Graines de tournesol, noires, 98 % (UA)	FCA Kyiv/Odesa	0,66	Stable vs. 2026‑04‑09
Graines de tournesol, noires, 98 % (BG)	FCA Sofia	0,44	Stable
Noix de tournesol, décortiquées à pâtisserie (UA)	FCA Dnipro	0,96	Stable
Noix de tournesol, décortiquées à pâtisserie (BG)	FCA Sofia/Berlin	0,97–1,07	Stable
Noix de tournesol, pâtisserie & confiserie (CN)	FOB Pékin	1,15–1,28	Légèrement plus ferme ces dernières semaines

🌍 Offre, Demande & Marges

La combinaison des contrats à terme SAFEX plus doux et des offres de trésorerie de la mer Noire et de l’UE largement inchangées suggère une disponibilité confortable des graines à proximité, en particulier en Afrique du Sud et en Europe de l’Est. La prime de décembre 2026 et décembre 2027 par rapport aux contrats à proximité reflète l’incertitude quant aux rendements futurs et à la superficie, plutôt qu’une pénurie immédiate.

Les concasseurs bénéficient de prix de graines relativement compétitifs par rapport aux valeurs plus fortes des grains et des confiseries, en particulier pour les grades à pâtisserie et de confiserie de haute pureté en Europe et pour les produits chinois à prix plus élevé. Cela soutient des marges de concassage stables et encourage un traitement constant, ce qui, à son tour, aide à limiter la hausse des prix des graines à proximité tant que la demande d’huile et de tourteau reste constante.

🌦 Facteurs Météorologiques & Risques

Avec le marché ne tenant actuellement compte que d’un risque météorologique modeste, les principales incertitudes pour les semaines à venir sont les progrès de la plantation et les conditions initiales des cultures en Afrique du Sud et dans la mer Noire. Toute apparition d’une sécheresse prolongée ou de pluies excessives pendant l’établissement pourrait rapidement influencera la courbe à terme, particulièrement dans les positions de 2027 moins échangées.

De plus, les risques logistiques et géopolitiques dans la région de la mer Noire continuent de justifier une prime de risque pour les origines orientées vers l’exportation. Pour l’instant, cependant, des primes physiques stables et l’absence de mouvements abrupts de prix dans les offres ukrainiennes et bulgares pointent vers des flux ordonnés et une disponibilité régionale suffisante.

📆 Perspectives de Trading & Vue sur 3 jours

• Producteurs (Afrique du Sud) : Envisagez une couverture incrémentielle sur les contrats SAFEX de fin 2026/2027 où les prix se négocient encore à une prime d’environ 30–50 EUR/t par rapport aux niveaux proches, tout en étant prudents concernant des ventes à terme massives si les risques météorologiques augmentent.
• Concasseurs européens/de la mer Noire : Les offres de graines actuelles autour de 0,58-0,66 EUR/kg et des prix fermes des grains favorisent le maintien ou une légère augmentation de la couverture pour Q2–Q3 2026, en particulier pour les origines ukrainiennes et bulgares.
• Acheteurs de grains & confiseries : Les primes pour les grains livrés par l’UE et les grains chinois plaident en faveur d’achats échelonnés plutôt que d’une couverture de gros volume, afin de conserver de la flexibilité en cas de correction induite par la demande.

Au cours des trois prochains jours de trading, les contrats à terme sur les tournesols SAFEX devraient se négocier latéralement à légèrement plus faibles en termes d’euros, consolidant après la dernière baisse. Les offres de graines physiques de la mer Noire et de l’UE devraient rester largement stables, avec seulement de petits ajustements de base attendus à moins que de nouveaux titres météorologiques ou logistiques ne surgissent.

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