El conflicto del estrecho de Ormuz desencadena un shock en el suministro de fertilizantes y aumenta los riesgos de costos de cultivos globales

El conflicto del estrecho de Ormuz desencadena un shock en el suministro de fertilizantes y aumenta los riesgos de costos de cultivos globales

La creciente confrontación militar alrededor del estrecho de Ormuz y el cierre renovado de la vía fluvial han interrumpido drásticamente los flujos globales de fertilizantes, restringiendo la oferta justo cuando las temporadas de aplicación se intensifican en regiones clave importadoras. Los datos comerciales y el análisis de la industria indican que los precios de nitrógeno y fosfatos están aumentando más rápido que la mayoría de los precios de cultivos, erosionando los márgenes agrícolas y aumentando los riesgos a la baja para la producción de 2026-27.

Con el tráfico marítimo a través de Ormuz todavía muy por debajo de los niveles previos a la guerra y un bloqueo naval de Estados Unidos sobre Irán en vigor, las exportaciones clave de fertilizantes y materias primas desde Oriente Medio están luchando por llegar a los mercados. Los participantes del mercado informan de una creciente presión sobre la asequibilidad, especialmente en regiones dependientes de importaciones como el sur de Asia, África y Australia, con analistas advirtiendo que el impacto en la seguridad alimentaria global podría extenderse mucho más allá de la duración del conflicto.

Introducción

El conflicto entre Irán y Estados Unidos/Israel de 2026 ha convertido el estrecho de Ormuz en una zona de guerra de alto riesgo, con Irán cerrando repetidamente el punto de estrangulación y Estados Unidos imponiendo un bloqueo naval a los puertos iraníes. Los incidentes recientes incluyen ataques y disparos de advertencia a buques comerciales y una orden formal de Irán para detener los movimientos hacia el estrecho, lo que paraliza efectivamente los flujos normales de envío a través de uno de los corredores de energía y materias primas más críticos del mundo.

Según instituciones financieras internacionales, Ormuz tradicionalmente maneja una gran parte del petróleo global, GNL y aproximadamente un tercio del comercio mundial de fertilizantes y helio, y el tráfico de petroleros se ha desplomado desde finales de febrero. El último Informe Semestral de Fertilizantes de Rabobank, publicado hoy, concluye que el cierre efectivo de Ormuz ha eliminado un volumen sustancial de fertilizantes e insumos del comercio global, desencadenando un shock de suministro que mantendrá los mercados ajustados y la volatilidad elevada hasta al menos 2026.

🌍 Impacto inmediato en el mercado

Las primas por riesgo de guerra y los costos de seguro para los buques que transitan por el Golfo Pérsico y Ormuz han aumentado, desalentando a los armadores a levantar cargas incluso cuando nominalmente están permitidos. El resultado es una fuerte caída en los envíos de fertilizantes de los principales productores de urea, amoníaco, azufre y fosfatos de Oriente Medio, con algunas estimaciones sugiriendo una pérdida de varios millones de toneladas de capacidad de exportación mensual cuando el estrecho esté completamente cerrado.

Rabobank informa que los precios de nitrógeno y fosfatos han aumentado significativamente desde que se intensificó el conflicto, superando las ganancias en la mayoría de los indicadores de productos agrícolas y empujando su índice de asequibilidad de fertilizantes de manera decisiva hacia el territorio negativo. Picos paralelos y volatilidad en los mercados de combustible, ya que los futuros del petróleo oscilan en función de señales cambiantes sobre el acceso a Ormuz, están añadiendo más presión de costos en los mercados de insumos y flete.

📦 Disrupciones en la cadena de suministro

Los cuellos de botella logísticos son más agudos a lo largo de las rutas este-oeste que normalmente dependen de los puertos de carga del Golfo. El monitoreo marítimo muestra que el tráfico comercial a través de Ormuz ha disminuido más del 90% en varios puntos desde marzo, con solo un puñado de barcos aprobados por Irán transitando bajo escolta y muchas cargas desviadas, retrasadas o canceladas. Un bloqueo de EE. UU. ahora permite la interceptación de barcos vinculados a Irán a nivel global, complicando aún más las decisiones de enrutamiento y fletamento para cargas originarias de la región o en transbordo a través de ella.

El análisis de la industria y las políticas indican que el Golfo Pérsico representa aproximadamente el 16-18% de las exportaciones globales de fertilizantes y una parte sustancial del comercio de urea marítima. Con las plantas en el Golfo incapaces o reacias a ofrecer toneladas al contado, los grandes importadores en el sur y este de Asia, África y América Latina enfrentan tiempos de entrega prolongados y costos de reemplazo más altos. El Fondo Monetario Internacional señala que los costos de envío y seguro han aumentado en toda la región y que el tráfico marítimo a través de Ormuz sigue “casi detenido”, lo que subraya el riesgo de una interrupción prolongada incluso si las cesiones al fuego temporales se mantienen.

En la cadena de suministro, los operadores de la cadena de frío y los importadores de alimentos informan sobre cambios de ruta a través de caminos más largos y costosos, y un uso incrementado de puertos alternativos, sumando días o semanas a los tiempos de entrega y aumentando el deterioro y las necesidades de capital de trabajo. En Australia, Rabobank destaca que el conflicto ha expuesto la dependencia estructural de la urea y el MAP importados, con los compradores locales viendo que los valores de la urea granular de Oriente Medio casi se duplican en lo que va del año una vez que se tienen en cuenta los movimientos en la moneda.

📊 Productos básicos potencialmente afectados

• Urea y otros fertilizantes nitrogenados – La alta dependencia de las exportaciones de Oriente Medio y el aumento de los precios de materias primas de gas están restringiendo la oferta global y provocando un aumento agudo de precios.
• Fertilizantes fosfatados (DAP/MAP) – Arabia Saudita y otros productores del Golfo son exportadores clave; las restricciones de envío están elevando los precios y reduciendo la disponibilidad al contado.
• Amoniaco y azufre – Las materias primas críticas para la producción de fertilizantes enfrentan embotellamientos en las exportaciones, amplificando las presiones de costos para los productores aguas abajo en Europa, Asia y las Américas.
• Potasa – El suministro directo a través de Ormuz está menos expuesto, pero los efectos de sustitución y la inflación más amplia de fertilizantes están apoyando precios más firmes y primas de riesgo.
• Cereales (trigo, maíz, cebada) – Los mayores costos de fertilizantes y combustible están apretando los márgenes de los agricultores; los analistas ya señalan precios más altos del trigo vinculados en parte a los shocks de insumos relacionados con Ormuz.
• Semillas oleaginosas (soja, canola/rapeseed) – Los productores pueden cambiar el uso de tierras hacia cultivos percibidos como más resilientes a márgenes bajo regímenes de altos costos de insumos, cambiando los balances regionales de semillas oleaginosas.
• Arroz y azúcar – La inflación de precios de insumos y las posibles restricciones de exportación en países productores clave, particularmente en Asia, podrían emerger si las insuficiencias de fertilizantes amenazan los rendimientos de cultivos domésticos.

🌎 Implicaciones comerciales regionales

Los países dependientes de importaciones en el sur de Asia, Oriente Medio y África están entre los más expuestos. Análisis de agencias multilaterales y ONG advierten que los flujos de fertilizantes restringidos a través de Ormuz, combinados con altos costos de combustible, probablemente depriman las tasas de aplicación en economías frágiles y consoliden la inseguridad alimentaria elevada para 2026-27. Los compradores de fertilizantes del sur de Asia, incluidos India y Bangladesh, enfrentan costos de entrega más altos y pueden buscar volúmenes más grandes de proveedores alternativos en el norte de África, Rusia y América del Norte, sujetos a sanciones y restricciones de flete.

Los exportadores capaces de enviar desde fuera del Golfo, como los productores de fosfatos de África del Norte, los proveedores de nitrógeno de Rusia y América del Norte, y algunos productores de América Latina, podrían ganar cuota de mercado y poder de precios a medida que los compradores diversifiquen sus orígenes lejos de Oriente Medio. Sin embargo, la capacidad de reserva limitada y las fricciones logísticas significan que estas ganancias pueden verse restringidas en términos de volumen a corto plazo.

Para el comercio de granos y semillas oleaginosas, los mayores costos de insumos y de combustible podrían alterar los patrones de flujo tradicionales, con algunos importadores prefiriendo orígenes de carga más cortos para reducir la exposición al flete. El cambio anticipado de Australia en los patrones de cultivo hacia cebada y canola, a medida que los agricultores responden a los elevados precios de los fertilizantes, podría reequilibrar su mezcla de exportación e impactar la dinámica competitiva en los mercados de alimentos para animales y aceites vegetales asiáticos.

🧭 Perspectiva del mercado

A corto plazo, es probable que los precios de los fertilizantes se mantengan elevados y volátiles, siguiendo de cerca los acontecimientos en torno al bloqueo naval de EE. UU., las órdenes de cierre iraníes y cualquier extensión de los actuales acuerdos de cese del fuego. Rabobank espera que la asequibilidad de los fertilizantes se mantenga restringida hasta 2026, con solo un alivio limitado en la segunda mitad del año incluso bajo una disminución de las tensiones. Los comerciantes deberían anticipar picos de precios intermitentes en torno al riesgo de titulares, incidentes de envío y cualquier señal de restricciones de exportación de países productores clave.

En el lado de la demanda, los analistas advierten sobre la “destrucción de la demanda” a medida que los agricultores recortan las tasas de aplicación, retrasan las compras o cambian a cultivos de menor insumo. Tales cambios de comportamiento, si son generalizados, podrían deprimir los volúmenes de fertilizantes más allá del período de conflicto, pero aumentar el riesgo a la baja para los futuros rendimientos de cultivos y las relaciones de existencias a usos. Los mercados monitorearán de cerca las decisiones de siembra en los hemisferios norte y sur, las medidas políticas sobre subsidios de fertilizantes y controles de exportación, y cualquier reapertura duradera de Ormuz al envío comercial a gran escala.

Perspectiva de mercado de CMB

La crisis del estrecho de Ormuz ha evolucionado de un shock energético a un shock de insumos agrícolas de base amplia, con los fertilizantes en su núcleo. Para los comerciantes de productos básicos, importadores y procesadores, la conclusión estratégica clave es que incluso una escalada militar temporal en un corredor de tránsito crítico puede desencadenar una reevaluación de riesgos de insumos, márgenes y, en última instancia, inflación alimentaria durante varias temporadas.

Las estrategias de posicionamiento en los próximos meses necesitarán equilibrar la escasez de suministro a corto plazo en nitrógeno y fosfatos contra la perspectiva de racionamiento de demanda a medio plazo y una posible intervención política. Los participantes en toda la cadena de valor agroalimentaria deben realizar pruebas de estrés sobre la exposición a los suministros de fertilizantes y combustibles del Medio Oriente, diversificar las carteras de origen donde sea posible y rastrear de cerca las condiciones de envío, seguros y regulaciones en evolución vinculadas al teatro de Ormuz.