印度扁豆供应趋紧提升马苏尔而进口基准保持平稳

印度扁豆价格正逐渐抬高，因为本地马苏尔扁豆的安静而有意义的复苏标志着近期供应的趋紧，而主要出口来源在欧元计价中总体保持稳定，从而吸引全球交易者的关注。

印度的国内扁豆市场已经转向更为坚挺的格局，因为新作物到货量低于预期，与来自豆类加工厂和东部消费州的稳定需求相交织。目前的价格上涨虽然温和，但显然是供给推动的，进口的加拿大和澳大利亚报价基本保持不变。对于欧洲买家而言，印度国内价格上涨与加拿大和中国FOB价格下滑之间的这种分歧表明出口基准的立即上行空间有限，但随着印度对进口依赖加重，套利风险到5月可能会缩小。

📈 价格与价差

在德里，国内的本地马苏尔扁豆上周上涨约0.53美元，每夸脱定在72.61–72.88美元左右，而帕特纳市场的价格上涨到约70.74–71.01美元每夸脱。此次走势明显偏离了之前的横盘模式，表明在 mandi 级别的供应趋紧而不是投机泡沫。

进入印度的进口基准保持基本平稳。加拿大的集装箱扁豆报价约在65.25–65.52美元每夸脱，蒙德拉港的价格在62.57–62.84美元，而哈齐拉的价格在62.84–63.10美元每夸脱。澳大利亚的集装箱扁豆报价在64.19–64.46美元每夸脱，确认最近的国内反弹并非由进口推动，而是源于当地的供应动态。

📊 指示性出口价格（FOB，转换为欧元）

使用1美元≈0.93欧元的指示性汇率以及最近对加拿大和中国商品的报价，目前欧元水平大约为：

来源 / 类型	地点 / 条件	价格（欧元/t）	1周变化（欧元/t）
加拿大 – 红色足球扁豆	渥太华，FOB	€2.39	≈ −€0.03
加拿大 – 莱尔德绿色扁豆	渥太华，FOB	€1.62	≈ −€0.03
加拿大 – 埃斯顿绿色扁豆	渥太华，FOB	€1.53	≈ −€0.03
中国 – 小绿色（常规）	北京，FOB	€1.07	平稳
中国 – 小绿色（有机）	北京，FOB	€1.14	平稳

过去两周，加拿大的FOB价格在欧元计价中略有缓和，而中国的报价保持不变，突显出当前的看涨势头集中在印度的国内市场，而非在出口基准上。

🌍 供需驱动因素

印度价格回升的主要驱动力是中央邦和北方邦的新作物到货不足，这两个州是国家内最大的马苏尔扁豆生产州。分析师现在估计本季的生产低于去年的水平。这已转化为批发市场到货量减少，且在蛋白质加工厂增加现货采购的同时， mandi 库存逐渐减少。

在需求方面，符合季节的比哈尔邦、孟加拉邦和阿萨姆邦的消费为市场提供了坚实的基础，因为扁豆 dal 仍然是东印度的主要饮食之一，持续至5月和6月初。豆类加工厂仍然是基于实际需求进行采购，而不是建立大量库存，这有助于目前价格的上行趋势保持温和，但任何更进一步的到货失望可能迅速收紧供应平衡。

📊 基本面与政策背景

尽管近期价格有所抬升，生产市场的马苏尔扁豆价格仍低于官方最低支持价格约74.47美元每夸脱。这个模式在本季的豆类中反复出现，表明农民的实际收益仍低于政府基准。只要现货价格低于最低支持价格，农民就缺乏加速销售的动力，这会延长市场供应的紧张情况。

在国际市场上，加拿大和澳大利亚的报价稳定，表明全球供应当前并未处于急迫的压力之下。然而，如果印度国内价格在接下来的两到三周内再涨0.53–1.06美元每夸脱，正如当地交易员所预期的那样，则进口平价差距将缩小。这可能会触发对印度的更强进口需求，逐渐收紧欧盟和北非买家的供应，进入季节后期。

📆 短期展望

在短期内，印度本地马苏尔扁豆的价格倾向轻微看涨。低于预期的到货量、稳定的东部消费及工厂采购的温和步伐表明价格可能在5月下旬进一步反弹约0.53–1.06美元每夸脱。价格上涨的幅度将取决于到货量的恢复速度，以及是否通过最低支持价格操作提供更多的政策支持。

对于全球基准，来自加拿大和中国的当前指示表明以欧元计价的价格总体稳定至略微软化，但如果印度的进口需求增强，这种情况可能会发生变化。交易者应密切关注关键印度 mandi 的日常到货情况，以及加拿大和澳大利亚的可出口盈余收紧的任何迹象。

🎯 交易建议

• 进口商进入印度：在进口套利仍然有利，且FOB欧元价格略微软化的情况下，考虑提前采购加拿大和澳大利亚的扁豆。
• 欧洲买家：利用当前加拿大和中国报价的稳定，确保至少部分覆盖第二季度和第三季度，同时密切关注可能会推升全球价格的印度需求。
• 生产者/出口商：避免在当前水平上进行激进的前期销售；在印度进口加大、国内价格接近或超过最低支持价格时，保持一定的上行风险敞口。

📍 3天方向性展望（欧元）

• 印度（国内马苏尔，隐含欧元）：随着到货量低于预期和消费保持季节性强劲，略显坚挺。
• 加拿大FOB（红绿扁豆）：在近期小幅欧元下跌后，总体稳定至略微软化；如果印度的进口兴趣增加，向下空间有限。
• 中国FOB（小绿色扁豆）：稳定，缺乏即时的推动力，除非全球需求流动发生变化。