印度的小扁豆市场正在回暖，由于低于正常水平的rabi到货量和稳定的磨坊需求，国内价格向政府的支持水平靠近，但仍低于该水平，同时，稳定的加拿大和澳大利亚进口报价限制了上涨空间。
在主要印度中心，国内的desi masoor因磨坊在低价位的采购而小幅上升，鉴于到货紧张和价格仍低于最低支持价格（MSP），库存商不愿积极出售。同时，来自加拿大和澳大利亚的进口小扁豆在印度港口保持大致稳定，为国内价格提供了成本上限。在国际贸易中，加拿大的离岸价格周比周稍微下滑，但仍与印度原产的报价具竞争力，密切关注印度的逐步价格回升路径。
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Lentils dried
Red football
FOB 2.55 €/kg
(from CA)
Lentils dried
Laird, Green
FOB 1.72 €/kg
(from CA)
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Eston Green
FOB 1.62 €/kg
(from CA)
📈 价格与价差
在德里，国内desi masoor价格上涨约₹25每夸脱，达到约₹6,725–₹6,750每夸脱，仍低于₹7,000每夸脱的MSP（大约EUR 74–75，而MSP的对应价格接近EUR 77每夸脱，基于1 EUR ≈ ₹90–92的指示FX）。在帕特那，批发国内小扁豆的报价约为₹6,750每夸脱，确认了市场总体稳固但并未过热。
进口小扁豆则呈现出稳定的对比图景。来自加拿大的集装箱小扁豆在德里的评估价格约为₹6,150–₹6,200每夸脱（大约EUR 67–68），澳大利亚原产的材料略低于这个范围。在孟德拉和哈齐拉港，加拿大小扁豆的价格稳定在₹5,900–₹5,925每夸脱（大约EUR 64–65），对于国内现货市场提供了明确的折扣，从而限制了短期内国内价格的进一步上涨。
| 产品 / 来源 | 地点 / 术语 | 最新价格 (EUR/t) | 周比变化 (EUR/t) |
|---|---|---|---|
| 红色足球，CA | FOB 渥太华 | 2.55 | -0.02 |
| Laird绿色，CA | FOB 渥太华 | 1.72 | -0.02 |
| Eston绿色，CA | FOB 渥太华 | 1.62 | -0.02 |
🌍 供应与需求平衡
关键的结构性推动力是主要生产州如中央邦和北方邦的rabi收成和到货量低于正常水平。作物专家报告称产量低于平均水平，这导致现货市场到货量减少，磨坊之间的竞争加剧。这种紧张局势使得库存商不愿积极出售，因为在市场从先前低位恢复时，持有库存显得更具吸引力。
在需求方面，豆类加工磨坊按需购买，但潜在消费仍保持支撑。比哈尔、西孟加拉和阿萨姆的季节性扁豆需求预计将在5月和6月保持活跃，即使没有投机性补货，消费依然支撑了销售。加起来，减少的到货和稳定的消费为价格提供了坚实的底部，并创造了支持逐步升值而非剧烈上涨的条件。
📊 基本面与贸易流向
印度继续重度依赖从加拿大和澳大利亚进口的小扁豆，其中加拿大供应了大部分量。这些来源的当前港口价格保持稳定，有效地为国内市场设定了上限：当印度价格接近与进口报价加上内部物流的平价时，买家可以逐渐恢复从海外供应。
近期交易中，卢比报价约为₹94.93每美元，是计算到岸成本的关键变量。卢比贬值将迅速提高加拿大和澳大利亚货物的人民币成本，缩小进口与国内产品的折扣，并可能使当地价格接近甚至略高于MSP。相反，若币值稳定且北美的离岸价格有所软化，将保持进口上限并限制印度原产报价的上涨空间。
在国际市场上，加拿大红色足球和绿色小扁豆的离岸价格在过去几周出现小幅下调，红色足球从约EUR 2.60/t降至2.55/t，大型绿色/Laird从大约EUR 1.74/t降至1.72/t。Eston绿色也呈现类似模式。这种温和的软化使得加拿大产品在南亚和中东保持竞争力，尽管印度的内部紧张局势逐渐侵蚀了部分套利空间。
📆 短期展望 (2–4周)
市场参与者普遍预计印度国内小扁豆价格将在接下来的2到4周逐渐回升至₹7,000每夸脱的MSP。驱动因素明确：主要生产带rabi到货量减少，持续的季节性消费，以及当前价格仍低于政府的底线。这种组合鼓励磨坊在价格下跌时确保覆盖，库存商持有库存，支持缓慢的上涨趋势。
然而，涨幅仍然受到印度港口稳定的加拿大和澳大利亚进口报价的限制。除非国际价格或运费激增，或卢比大幅贬值，国内价格在短期内很可能接近但不会大幅超过MSP。对从印度采购的欧洲买家而言，这意味着与加拿大原产价格的差距将逐步缩小，因为印度报价将从当前的低于MSP水平上调。
📌 交易展望与建议
- 印度磨坊和库存商：考虑在价格低于MSP时确保近期覆盖，因为到货紧张和稳定的季节性需求有利于逐步向支持价格平价靠近。
- 向印度进口商：密切关注卢比和全球离岸价格；目前稳定的加拿大和澳大利亚报价仍限制国内价格，但任何货币贬值都可能迅速提高到岸成本。
- 欧洲和中东买家：随着国内价格的上升，印度原产小扁豆可能会失去部分当前折扣；在接下来的几周中，在加拿大和印度之间多元化覆盖可能有助于平均成本。
- 加拿大生产商/出口商：离岸价格的温和软化和印度的紧张基本面均表明应谨慎进行前向销售，特别是对红色品种，这些品种最受印度需求的裨益。
📉 3天方向性价格指示 (EUR)
- 印度国内desi masoor (德里，帕特那)：略微偏强，上涨至+0.5–1%，因磨坊需求吸收有限到货。
- 印度进口加拿大/澳大利亚港口 (孟德拉，哈齐拉)：大体稳定，如果卢比日内软化则略显坚挺。
- 加拿大离岸 (红色足球，Laird，Eston)：横盘到轻微下滑，近期以EUR计的报价已反映出小幅周比下降。
