Hafer: Flach in der Nähe, festerer Forward-Kurs, da Futter aus dem Schwarzen Meer günstig bleibt

Die CBOT-Hafer-Futures steigen entlang der Forward-Kurve, während die Preise in der Nähe relativ flach bleiben, mit extrem günstigen ukrainischen Futterhaferpreisen in Odesa, die in Euro gerechnet bleiben. Der Markt signalisiert eine komfortable physische Versorgung und nur bescheidene Risikoaufschläge, wodurch Hafer im Vergleich zu anderen Futterkörnern wettbewerbsfähig bleibt.

Leichte Gewinne an der CBOT und stabile, aber niedrige Preise im Schwarzen Meer definieren einen vorsichtig festen und gut versorgten Hafermarkt. Nahe Vertragsabschlüsse um Mitte 2026 werden leicht höher als in der Vorwoche gehandelt, während die nachgelagerten Positionen für 2026/27 einen sanften Contango anzeigen, der das Vorverkaufen mehr belohnt als die Spot-Liquidation. In der Ukraine schwanken die Futterhafer-Angebote FCA Odesa nahe den jüngsten Tiefstständen, gestützt durch ein stetiges Exportinteresse, jedoch ohne Hinweis auf Engpässe. Die Wettervorhersagen für wichtige nordamerikanische Haferregionen weisen auf einen wärmeren, etwas trockeneren Spätfrühling hin, was aktuell eher eine neutrale bis leicht bullische Neigung als akute Wetterrisiken unterstützt.

📈 Preise & Kurvenstruktur

CBOT-Hafer zeigt ein flaches Profil in der Nähe mit einer moderat festeren Forward-Kurve. Der Mai 2026 Vertrag wurde zuletzt um 334 US-Cents/bu gehandelt, was einem Anstieg von etwa 1,6% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht. Der Juli 2026 liegt leicht höher bei etwa 352,75 US-Cents/bu, während September und Dezember 2026 nahe bei 359 und 360,25 US-Cents/bu liegen, was auf einen inkrementellen Carry entlang der Kurve hinweist.

Weiter hinaus liegen die ersten genannten Preise für März und Mai 2027 zwischen 362 und 368 US-Cents/bu, wobei 2028-Positionen weitgehend im Bereich von mittleren 350 bis oberen 360 US-Cents/bu liegen. Dieser milde Contango spiegelt angemessene Bestandsprognosen und normale Lagerrenditen wider, anstatt einer stark bullischen langfristigen Geschichte. Die Liquidität konzentriert sich auf die Verfalltermine 2026, mit klar dem höchsten offenen Interesse im Juli und Dezember 2026.

Vertrag	Letzter Schlusskurs (US-ct/bu)	Ungefährer Spot-äquivalent (EUR/t)	Änderung zum vorherigen Schlusskurs
Mai 2026	334.00	≈ 190 EUR/t	+1.60%
Jul 2026	352.75	≈ 200 EUR/t	+0.21%
Sep 2026	359.00	≈ 204 EUR/t	+0.28%
Dez 2026	360.25	≈ 205 EUR/t	+0.35%

Hinweis: EUR/t-Werte sind indikativ, basierend auf einer Standardgröße des CBOT-Haferkontrakts und einem ungefähren Wechselkurs.

🌍 Physischer Markt & Dynamik im Schwarzen Meer

Im physischen Markt bleiben ukrainische Futterhafer (98% Reinheit, nicht biologisch, FCA Odesa) sehr wettbewerbsfähig. Aktuelle Angebote um 0,25 EUR/kg implizieren ungefähr 250 EUR/t, nur geringfügig über den 0,24 EUR/kg, die Anfang April gesehen wurden, was ein stabiles, aber niedriges Preisumfeld bestätigt. Die wöchentlichen Bewegungen waren begrenzt, wobei der letzte Anstieg von 0,24 auf 0,25 EUR/kg mehr eine Anpassung der Währung und der Stimmung als eine strukturelle Verknappung in der Versorgung widerspiegelt.

Berichte von regionalen Getreidepreisdiensten zeigen weiterhin ukrainische Futterhafer unter den günstigeren Futterkorn-Optionen, insbesondere wenn Fracht- und Logistikkosten für EU-Käufer einbezogen werden. fileciteturn0search4 In der Zwischenzeit unterstreicht ein stetiger Anstieg der Gesamternteexporte der Ukraine im April, dass die logistischen Kanäle über die Häfen im Schwarzen Meer und alternative Landrouten funktionieren, was die laufende Verfügbarkeit unterstützt. fileciteturn0search3 In Kombination mit einem festen Angebot von anderen großen Haferproduzenten bleibt jeglicher Aufwärtstrend bei den internationalen Haferpreisen im kurzfristigen Bereich begrenzt.

📊 Grundlagen & Nachfragebild

Die leichte Festigung der CBOT-Hafer entlang der 2026-Kurve erfolgt vor dem Hintergrund allgemein komfortabler globaler Getreidefundamentaldaten. Jüngste internationale Ausblicke erwarten weiterhin nur moderate Änderungen bei den Aggregatpreisen für Getreide für 2026–2027, wobei Hafer weitgehend dem breiteren Getreidekomplex folgt, anstatt ihn anzuführen. fileciteturn0search13 Innerhalb der Ukraine deuten offizielle Exportstatistiken auf solide Verschiffungen von Getreide und verwandten Produkten im laufenden Vermarktungsjahr hin, was darauf hindeutet, dass die innländische Verfügbarkeit für Nebenerzeugnisse wie Hafer ausreicht. fileciteturn0search2

Auf der Nachfrageseite bleibt die Verwendung von Futter in Europa auf Mais und Gerste konzentriert, aber wettbewerbsfähige Preise für Hafer aus dem Schwarzen Meer werden zunehmend eine Option für Mischfutterhersteller, die ihre Rezepturen diversifizieren wollen. Jüngste Marktkommentare heben hervor, dass die Preise für ukrainischen Futterhafer bemerkenswert stabil geblieben sind, selbst als die CBOT-Futures anstiegen, was die Wahrnehmung einer gut ausbalancierten lokalen Versorgung und nur bescheidene Exportnachfrage verstärkt. fileciteturn0search10

🌦 Wetterausblick für wichtige Anbauregionen

Wetterrisiken für Hafer sind derzeit moderat und nicht akut. Für Kanada, einen wichtigen Haferexporteur, deutet der aktuelle saisonale Ausblick für Mai auf eine Verschiebung hin zu wärmeren und etwas trockeneren Bedingungen über weite Teile der westlichen Prärien, was einige frühe Bedenken hinsichtlich der Bodenfeuchtigkeit aufwirft, aber auch guten Aussaatfortschritt unterstützt. fileciteturn0search6 Eine separate Prognose des Canadian Meteorological Centers für Mai–Juli 2026 signalisiert eine Tendenz zu wärmer-als-normalen und trockener-als-normalen Bedingungen über weite Teile Kanadas. fileciteturn0search7

Falls die Trockenheit bis Juni anhält, könnten die Ertragserwartungen für kanadischen Hafer unter Druck geraten, was später in der Saison die weltweite Exportverfügbarkeit verknappen könnte. Derzeit scheinen die Märkte jedoch nur ein mildes Risikoaufschlag zu preisen, wie der moderate Anstieg der Forward-CBOT-Kontrakte zeigt, und nicht einen scharfen wetterbedingten Anstieg.

📆 Kurzfristiger Handelsausblick

• Neigung für CBOT-Hafer (Mai–Jul 2026): Seitwärts bis leicht fester in EUR, gestützt durch breitere Getreidestärke und begrenzte Verkäufe der Landwirte, aber gedeckelt durch komfortable physische Bestände.
• Physischer Markt im Schwarzen Meer: Ukrainische Futterhafer um 0,25 EUR/kg FCA Odesa sollten weitgehend stabil bleiben, mit nur geringen Bewegungen, die den regionalen Getreidestimmungen und dem FX folgen.
• Absicherungsstrategie für Käufer: Futterhersteller und Lebensmittelverarbeiter mit Bedarf im Q4 2026–Q1 2027 sollten schrittweise Deckung über die September-/Dezember-2026-Futures oder Forward-Physikverträge in Betracht ziehen, um von den weiterhin historisch niedrigen absoluten Preisniveaus zu profitieren.
• Absicherungsstrategie für Verkäufer: Produzenten können den sanften Contango nutzen, um Forward-Preise für einen Teil der erwarteten Produktion 2026/27 zu fixieren, insbesondere in Regionen, die potenziellen wetterbedingten Ertragsrisiken ausgesetzt sind.

📉 3-Tage Preisrichtungsausblick (EUR)

• CBOT-Hafer in der Nähe (Mai–Jul 2026, EUR/t): Erwartet, dass sie in einem engen Bereich um aktuelle Niveaus (ungefähr 190–200 EUR/t) gehandelt werden, mit einer leichten Aufwärtsneigung, falls breitere Getreide weiterhin anziehen.
• CBOT-Forward-Hafer (Sep–Dez 2026, EUR/t): Wahrscheinlich nur leicht über den naheliegenden Verträgen, was die Carry-Kosten widerspiegelt, jedoch keine starke Trendänderung über die nächsten drei Sitzungen.
• Ukrainische Futterhafer, FCA Odesa (EUR/kg): Hinweise um 0,25 EUR/kg sollten stabil bleiben, mit begrenztem Abwärtspotential aufgrund der wettbewerbsfähigen Positionierung und bescheidenem, aber stetigem Exportinteresse.