Assouplissement du marché du urad (black gram) avec l’arrivée de la nouvelle récolte, mais la demande festive limite la baisse

Les prix du black gram (urad) se détendent pour la deuxième séance consécutive à mesure que les nouvelles arrivées de kharif augmentent et que les moulins réduisent leurs achats, mais la demande festive indienne et les préoccupations limitées sur la qualité empêchent une chute brutale. Le marché du urad aborde la mi‑septembre avec un passage net d’une prime de risque climatique à une dynamique de pression de l’offre. Les arrivages domestiques issus des premières récoltes de kharif dans le sud de l’Inde augmentent, tandis que les rapports signalent des conditions de culture généralement bonnes au Telangana et en Andhra Pradesh et des anticipations d’importations plus importantes en provenance du Myanmar et du Brésil à partir de la fin octobre. Dans le même temps, de fortes pluies ont endommagé les cultures dans certaines zones du Madhya Pradesh, de l’Uttar Pradesh et du Rajasthan, maintenant les risques sur la qualité. La demande festive pour le urad dal et la fermeté des cotations à l’importation jouent un rôle de plancher, suggérant un marché plus souple mais toujours soutenu plutôt qu’une forte correction des prix.

Prices

Les prix du urad se sont affaiblis pour la deuxième séance consécutive, les moulins à dal réduisant leurs achats tandis que les nouvelles arrivées de kharif augmentent sur les principaux marchés. Le urad FAQ du Myanmar pour expédition septembre–octobre est indiqué autour de 905 $/t CNF, avec la qualité SQ proche de 985 $/t CNF, ce qui renvoie à un marché à l’import stable mais non tendu. À Chennai, le urad FAQ est coté aux environs de 90,49–91,01 $ par quintal (≈83–84 EUR), avec le SQ à 98,95–99,48 $ (≈91–92 EUR). À Delhi, le FAQ se négocie autour de 94,19–94,72 $ par quintal (≈86–87 EUR), et le SQ à 102,39–102,66 $ (≈93–95 EUR) sur la base d’un EUR/USD supposé proche de 1,08.

Dans le complexe plus large des légumineuses en Inde, les derniers rapports commerciaux décrivent encore les prix du urad comme fermes mais volatils, sur fond de faibles importations à court terme et de risques climatiques, même si l’assouplissement actuel suggère que la pression de l’offre domestique commence à dominer le sentiment de court terme.

Supply & Demand

Du côté de l’offre, la superficie de kharif consacrée au urad en Inde a augmenté pour atteindre environ 25,15 lakh hectares en 2026, contre 22,46 lakh hectares l’an dernier, ce qui signale un potentiel de production plus élevé si la météo reste favorable jusqu’à la récolte.  Les premiers arrivages ont déjà commencé au Maharashtra et au Karnataka, et les cultures au Telangana et en Andhra Pradesh sont rapportées en bon état, renforçant les anticipations d’une disponibilité domestique abondante.

Cependant, des pluies intenses localisées et des inondations dans certaines zones du Madhya Pradesh, de l’Uttar Pradesh et du Rajasthan ont provoqué des dégâts et accru les inquiétudes concernant les rendements et la qualité dans certains bassins du nord et du centre. Cette divergence régionale dans l’état des cultures devrait maintenir une prime de qualité pour les meilleurs lots et soutenir les écarts entre les grades FAQ et SQ. À l’horizon, les importations de urad brésilien devraient augmenter vers la fin octobre, tandis que les expéditions du Myanmar pour septembre–octobre sont déjà tarifées et en grande partie réservées, ce qui renvoie à un pipeline d’importation confortable, même si les arrivées à court terme restent modestes.

Du côté de la demande, l’Inde entre dans sa principale saison festive, généralement associée à une consommation accrue de urad dal par les ménages et de produits dérivés. Les associations professionnelles estiment que cette demande festive maintiendra les enlèvements par les moulins à un niveau stable, même si les prix se détendent, évitant ainsi des ventes désordonnées. Dans le même temps, les acheteurs se montrent plus sélectifs sur la qualité compte tenu des inquiétudes liées aux lots affectés par les intempéries dans le centre et le nord de l’Inde, ce qui pourrait limiter la baisse des grades premium, même si le FAQ de moindre qualité subit davantage de pression.

Fundamentals & Weather

Les fondamentaux penchent actuellement vers un ton légèrement baissier sur les quantités, mais constructif sur la qualité et les importations. L’augmentation des superficies semées et l’amélioration des arrivages, conjointement aux flux attendus du Brésil à partir de la fin octobre, suggèrent un profil d’offre plus confortable pour le reste de 2026–27. Les données gouvernementales confirment que la superficie totale en légumineuses, y compris le urad, dépasse les niveaux de l’an dernier, ce qui souligne une base de production renforcée. 

La météo reste un facteur clé de bascule. L’épisode El Niño en cours est associé à des perspectives de précipitations inférieures à la normale pour août–septembre, ce qui accroît les risques sur les rendements lorsque le stress hydrique succède à de fortes pluies antérieures.  À très court terme, les bulletins agrométéorologiques officiels soulignent une répartition inégale des pluies, certaines zones faisant face à un excès d’humidité et au verse des cultures, tandis que d’autres risquent une sécheresse de fin de saison. Pour le black gram, généralement récolté de fin septembre à octobre, ce schéma implique une variabilité régionale possible des rendements et des problèmes de qualité à la récolte, en particulier dans les zones touchées par les pluies du Madhya Pradesh, de l’Uttar Pradesh et du Rajasthan.

Short-Term Outlook

À court terme, les perspectives pour le marché du black gram sont à un assouplissement mais avec soutien. La demande festive pour le urad dal, combinée aux préoccupations persistantes de qualité dans les régions affectées par les pluies et à la fermeté des cotations CNF en provenance du Myanmar, devrait limiter la baisse par rapport aux niveaux actuels. Dans le même temps, l’augmentation des arrivages domestiques en provenance du sud et de l’ouest de l’Inde, la hausse des superficies nationales et la perspective d’importations brésiliennes accrues d’ici fin octobre plaident contre un rallye durable.

Globalement, les prix devraient évoluer dans une fourchette plus basse mais relativement stable dans les prochaines semaines, avec une volatilité intrajournalière dictée par les arrivages, les différentiels de qualité et les mouvements de parité à l’import. Les lots SQ premium et les régions moins touchées par les intempéries devraient conserver un ton plus ferme que le FAQ en vrac, qui devrait subir davantage de pression d’offre à mesure que la récolte avance.

Trading Outlook

• Importateurs / Grands acheteurs : Mettre à profit la faiblesse actuelle pour couvrir les besoins festifs de court terme et du T4 plutôt que d’attendre une correction plus profonde, les risques de qualité et les planchers de prix à l’import depuis le Myanmar et le Brésil pouvant limiter la baisse.
• Moulins à dal : Donner la priorité à l’approvisionnement en lots de meilleure qualité provenant du Telangana et de l’Andhra Pradesh tout en se montrant prudents vis‑à‑vis des origines affectées par la météo au Madhya Pradesh, en Uttar Pradesh et au Rajasthan, où les décotes de qualité pourraient s’élargir.
• Producteurs / Stockistes : Envisager des ventes échelonnées plutôt qu’anticipées, la demande festive et les possibles perturbations liées à la météo au moment de la récolte pouvant offrir de modestes rebonds par rapport aux niveaux actuels, en particulier pour les grades SQ.
• Participants spéculatifs : Privilégier des stratégies de trading en range, en vendant les hausses marquées lors des pics d’arrivages et en rachetant les positions courtes sur les replis vers des zones de support clés, implicites dans la parité CNF Myanmar et la demande festive domestique.

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• Chennai (FAQ, spot) : Légèrement plus souple à stable autour de ≈83–84 EUR/qtl, à mesure que les arrivages s’améliorent mais que les achats festifs apportent un soutien.
• Delhi (FAQ, spot) : Stable à marginalement plus souple, proche de ≈86–87 EUR/qtl, dans un contexte de nouvelles de récolte mitigées et d’une demande prudente des moulins.
• Urad FAQ importé du Myanmar (CNF Inde, implicite) : Largement stable en termes d’EUR au cours des prochains jours, suivant de légers mouvements de change et de fret, mais continuant de jouer un rôle de plancher de prix pour le marché domestique.