Le marché de l’urid (gramme noir) se raffermit grâce aux importations, mais des nuages pèsent sur l’offre

Les prix du gramme noir importé se sont raffermis sous l’effet des achats actifs des moulins à dal et des inquiétudes liées à la qualité en raison de la météo, mais la hausse des expéditions brésiliennes et la perspective d’arrivages domestiques plus importants limitent le potentiel de hausse durable. Le pois cajan (tur/arhar) est plus tendu et plus exposé aux retards d’arrivages et à des coûts de remplacement plus élevés en provenance d’Afrique, ce qui maintient un soutien relatif. Le complexe du gramme noir aborde la fenêtre festive clé de septembre–octobre dans un contexte mitigé. D’un côté, les moulins couvrent activement leurs besoins dans un climat d’inquiétude concernant la qualité des cultures dans les principaux États après des pluies persistantes, et des cargaisons importées du Myanmar et d’Afrique sont réservées à des niveaux CNF plus élevés. De l’autre, l’arrivée imminente de volumes brésiliens et un schéma de mousson faible laissent entrevoir un besoin continu d’importations, mais aussi un plafond pour éviter une flambée des prix à mesure que les volumes augmenteront à partir de la fin septembre.

Prix

L’urid (gramme noir) importé s’est renforcé début septembre, le Myanmar FAQ pour des expéditions septembre–octobre passant à environ 905 $/t CNF et l’urid SQ à environ 985 $/t CNF, les moulins indiens ayant accru leurs achats en raison de préoccupations sur la qualité de la nouvelle récolte. Parallèlement, les valeurs de l’arhar d’origine africaine ont également progressé, signalant un complexe des légumineuses globalement plus ferme, soutenu par le risque d’offre plutôt que par une pénurie avérée.

Les commentaires récents du commerce confirment que, dans l’ensemble du panier de haricots et de légumineuses, l’urid est sous pression en raison d’une offre imminente abondante, tandis que le moong et le chana sont mieux soutenus par des fondamentaux tendus et les achats liés aux fêtes, et que l’arhar conserve un ton plus ferme face à une disponibilité plus restreinte et une parité d’importation plus élevée. Cette divergence se reflète dans la force relative des valeurs CNF de l’arhar par rapport à celles de l’urid, même si les deux ont légèrement progressé ces derniers jours.

Offre et demande

Du côté des importations, l’urid d’origine myanmaraise reste la référence clé, les offres FAQ et SQ progressant sous l’effet des achats actifs indiens et de la hausse des coûts de fret et de financement. Des lots supplémentaires d’arhar africain (Gajri autour de 765 $/t CNF, arhar blanc proche de 780 $/t, Matwara aux environs de 770 $/t CNF) soulignent que les coûts de remplacement du pois cajan demeurent élevés et continuent de soutenir le complexe.

L’urid brésilien réservé en août devrait arriver dans les ports indiens à partir d’octobre, venant s’ajouter à l’offre. Dans le même temps, les arrivages domestiques d’urid devraient s’intensifier à partir de la fin septembre, mais les pluies persistantes dans les principaux États producteurs comme l’Uttar Pradesh et le Madhya Pradesh ont suscité des préoccupations concernant les rendements et la qualité du grain. Cela rejoint des évaluations plus larges selon lesquelles la mousson faible et irrégulière de l’Inde en 2026 devrait accroître la dépendance aux importations de légumineuses dans les prochains mois.

Du côté de la demande, la consommation de dal liée aux fêtes devrait s’intensifier de septembre à novembre, soutenant les légumineuses en général. Les analyses de marché signalent des risques de prix élevés sur l’ensemble des légumineuses durant cette période, l’inflation alimentaire restant forte pendant la saison festive. Dans ce contexte, la demande de gramme noir de la part des moulins et des détaillants devrait rester ferme, même si les acheteurs deviendront plus sélectifs à mesure que la visibilité sur les arrivages domestiques s’améliorera.

Fondamentaux

Le tableau fondamental du gramme noir est celui d’une tension allant de modérée à en cours d’atténuation. À court terme, les offres CNF plus élevées en provenance du Myanmar et les inquiétudes concernant les dégâts liés aux pluies sur la récolte indienne apportent un soutien. Cependant, sur le plan structurel, les flux attendus plus importants en provenance du Brésil et la hausse saisonnière des arrivages domestiques en provenance du centre et du sud de l’Inde pèsent sur l’équilibre à moyen terme et tempèrent toute perspective fortement haussière.

À l’inverse, les fondamentaux de l’arhar/tur apparaissent relativement plus tendus. Les arrivages domestiques ont été plus faibles, et des évaluations récentes du commerce indiquent que les prix du tur devraient encore progresser à court terme, en raison de faibles disponibilités, de préoccupations concernant les cultures et d’une forte demande festive, les importations africaines étant plus chères que de nombreux marchés au comptant domestiques. Cette rareté relative du tur est l’une des raisons pour lesquelles les prix de l’arhar sont décrits comme plus exposés aux retards d’arrivages et aux coûts de remplacement africains, tandis que l’urid est amorti par des canaux d’approvisionnement plus diversifiés.

Perspectives météo et qualité des cultures

Les épisodes de pluies persistantes en Uttar Pradesh et au Madhya Pradesh ont accru les risques d’engorgement des sols, de dommages aux gousses et de dégradation de la qualité des cultures d’urid sur pied. Cela s’inscrit dans le contexte d’un schéma de mousson faible et de précipitations inférieures à la normale dans plusieurs zones de production de légumineuses, ce qui devrait réduire la production globale de légumineuses kharif et maintenir les besoins d’importation de l’Inde.

Au cours des prochaines semaines, de nouvelles pluies abondantes dans le centre et le nord de l’Inde aggraveraient probablement les inquiétudes concernant les pertes de qualité et les retards de récolte, apportant un soutien à court terme à l’urid importé de qualité supérieure. À l’inverse, une amélioration des conditions météorologiques, avec un temps plus sec favorable à la récolte, aiderait à normaliser les arrivages, exerçant une nouvelle pression baissière sur les prix domestiques.

Perspectives de marché et de trading

La demande festive est le principal moteur de hausse des prix du gramme noir en septembre et octobre, les moulins cherchant à sécuriser de la matière première de qualité. Toutefois, la hausse des arrivages domestiques à partir de la fin septembre, conjuguée aux expéditions brésiliennes attendues en octobre, devrait limiter tout emballement. En revanche, l’arhar reste plus vulnérable aux retards d’approvisionnement et aux coûts d’importation élevés en provenance d’Afrique, ce qui suggère une fermeté relative plus marquée des prix des dals à base de tur par rapport à l’urid.

• Pour les importateurs et les moulins : Profiter de la fermeté actuelle des valeurs CNF de l’urid du Myanmar pour couvrir de façon sélective les besoins liés aux fêtes à court terme, mais éviter de suracheter au-delà d’octobre compte tenu des arrivages brésiliens attendus et des flux domestiques.
• Pour les traders domestiques : Maintenir une prime de qualité pour les lots d’urid propres et bien séchés dans un contexte d’inquiétudes persistantes liées aux pluies, tout en restant prudents sur les positions longues franches à l’approche de la fin octobre, lorsque la pression d’offre devrait s’intensifier.
• Pour les utilisateurs d’arhar : Envisager une couverture échelonnée des besoins, car des fondamentaux plus tendus et des coûts de remplacement élevés en provenance d’Afrique plaident pour une fermeté plus persistante par rapport à l’urid, en particulier si les inquiétudes sur les cultures dans les principaux États perdurent.

Orientation des prix à court terme (horizon 3 jours)

Au cours des trois prochaines séances, les valeurs du gramme noir importé en Inde devraient rester légèrement fermes en termes d’EUR, reflétant la récente fermeté du CNF et un contexte de demande festive toujours porteur, mais avec une marge de progression limitée, les opérateurs intégrant l’arrivée imminente des approvisionnements brésiliens et domestiques. Les prix de l’arhar devraient rester relativement plus forts, tout nouveau retard dans les expéditions africaines ou toute nouvelle défavorable concernant les cultures en Inde se traduisant rapidement par un risque haussier supplémentaire.