Ceny niemieckiej pszenicy paszowej lekko rosną, gdy podaż z regionu Morza Czarnego pozostaje krucha

Ceny niemieckiej pszenicy paszowej stopniowo rosną, wspierane przez mocne kontrakty terminowe na Euronext oraz utrzymującą się niepewność wokół eksportu z regionu Morza Czarnego, podczas gdy bieżący popyt ze strony producentów pasz pozostaje stabilny. Niemieckie i szerzej unijne rynki pszenicy poruszają się w wąskim, lecz mocnym przedziale, a paryska pszenica konsumpcyjna na Euronext pozostaje w tym tygodniu zasadniczo stabilna lub lekko rośnie w warunkach utrzymującego się ryzyka geopolitycznego na Morzu Czarnym i stałego zainteresowania eksportem. Krótkoterminowa pogoda w północnych Niemczech wygląda w dużej mierze sprzyjająco dla przechowywania i transportu ziarna, dzięki czemu logistyka pozostaje płynna, zamiast generować nowe ryzyko. Na tym tle niemiecka pszenica paszowa w Drentwede nieznacznie podrożała, podczas gdy ukraińskie notowania pozostały bez zmian po wcześniejszych spadkach. Kupujący nie dostrzegają bezpośredniego niedoboru, jednak potencjał spadkowy wydaje się ograniczony, dopóki przepływy z regionu Morza Czarnego i globalne kontrakty terminowe utrzymują premię za ryzyko.

Ceny

Niemiecka pszenica paszowa (pochodzenie DE, Drentwede, EXW, wilgotność maks. 14%) jest notowana po 0.245 EUR/kg, wobec 0.242 EUR/kg w dniu 22 września 2026 r., przedłużając stopniowy trend umacniania z ostatniego tygodnia.

Ceny ukraińskiej pszenicy pozostają stabilne: pszenica klasy 3 CPT Odessa kosztuje 0.157 EUR/kg, bez zmian względem ostatniego notowania, natomiast ukraińska pszenica paszowa CPT Odessa utrzymuje się na poziomie 0.144 EUR/kg. Ostatnie zmiany sprawiają, że różnica między niemiecką pszenicą paszową a ukraińską pszenicą paszową CPT pozostaje szeroka, odzwierciedlając zarówno różnice jakościowe, jak i podwyższone premie za ryzyko związane z regionem Morza Czarnego.

Podaż i popyt

Kontrakty terminowe na pszenicę konsumpcyjną Euronext w Paryżu w ostatnich sesjach poruszały się stabilnie lub nieznacznie rosły. Regionalne raporty rynkowe z Niemiec z 22 września wskazują, że kontrakt na pszenicę konsumpcyjną z września 2027 r. zakończył notowania w okolicach połowy przedziału 240 EUR/t, a minima śróddzienne nadal znajdowały się wyraźnie powyżej 238 EUR/t, podkreślając mocny, lecz niegwałtowny ton rynku. Wspiera to ceny fizyczne w północnych Niemczech, gdzie sprzedaż z gospodarstw pozostaje umiarkowana po żniwach.

Po stronie eksportu Ukraina nadal mierzy się z podwyższonymi kosztami frachtu i bezpieczeństwa na szlakach przez Morze Czarne oraz alternatywnymi korytarzami, co ogranicza konkurencyjność FOB i już wymusiło znaczącą korektę oczekiwań eksportowych na sezon 2026/27 w porównaniu z wcześniejszymi prognozami. Choć przepływy przez Odessę i porty na Dunaju oraz w Rumunii trwają, pozostają podatne na dalszą eskalację, pomagając utrzymać strukturalną premię za ryzyko w cenach unijnych i niemieckich mimo komfortowych zapasów.

Czynniki fundamentalne i pogoda

Pod względem fundamentalnym bilanse pszenicy w Niemczech i szerzej w UE wyglądają na wystarczające po dobrych zbiorach w 2026 r., jednak jakość w niektórych regionach jest zróżnicowana, a kanały paszowe są dobrze zaopatrzone. Dane z Euronext i niezależnych serwisów z notowaniami wskazują, że po korekcie późnym latem kontrakty o najbliższych terminach ustabilizowały się i obecnie stopniowo rosną, co sugeruje, że rynek bardziej obawia się przyszłego bezpieczeństwa dostaw niż bezpośredniej nadpodaży.

W północnych Niemczech, w tym w Dolnej Saksonii w rejonie Drentwede, krótkoterminowe prognozy pogody na najbliższe dni przewidują stosunkowo łagodne temperatury, rozproszone lekkie opady i kilka suchych okresów — warunki zasadniczo neutralne dla przechowywania i transportu ziarna. Nie widać bezpośredniego zagrożenia dla dostępności pszenicy wynikającego z pogody, dlatego kierunek cen prawdopodobnie nadal będzie zależeć przede wszystkim od kontraktów terminowych, zmian kursów walut i informacji z regionu Morza Czarnego, a nie od lokalnych kwestii agronomicznych.

Perspektywy handlowe (najbliższe 3–5 dni)

• Niemieccy nabywcy pszenicy paszowej: Warto niezwłocznie zabezpieczyć potrzeby krótkoterminowe; niewielki wzrost EXW Drentwede i mocna struktura Euronext wskazują na ograniczony potencjał spadkowy w bardzo krótkim terminie, dopóki utrzymuje się ryzyko geopolityczne.
• Niemieccy sprzedający z gospodarstw: Przy cenach stopniowo rosnących i sprzyjających fundamentach rozsądna wydaje się stopniowa sprzedaż przy dalszym umocnieniu, zamiast oczekiwania na gwałtowny rajd, który prawdopodobnie wymagałby nowego szoku związanego z regionem Morza Czarnego lub pogodą.
• Traderzy z ekspozycją na Ukrainę: Stabilne ukraińskie wskazania CPT i FOB przemawiają za ostrożną sprzedażą terminową; ryzyka logistyczne i polityczne wokół Odessy mogą szybko przełożyć się na zmienność bazy, nawet jeśli globalne kontrakty terminowe zmienią się jedynie umiarkowanie.

3-dniowy kierunek cen w regionach

• Niemcy – pszenica paszowa Drentwede EXW: Nieznacznie mocniej lub stabilnie; ostatni wzrost i odporne kontrakty paryskie wskazują na łagodnie wzrostowe nastawienie, jednak silne zwyżki są mało prawdopodobne bez nowych bodźców międzynarodowych.
• Ukraina – pszenica CPT Odessa (paszowa i klasa 3): W dużej mierze stabilnie; międzynarodowe benchmarki wskazują na stabilny lub nieznacznie mocniejszy ton, jednak każda eskalacja napięć w regionie może szybko przełożyć się na wyższe premie za ryzyko.