Ceny pszenicy utrzymują się na wysokim poziomie, gdy ryzyko związane z Morzem Czarnym równoważy słaby popyt

Ceny pszenicy ukraińskiej i niemieckiej są zasadniczo stabilne lub nieznacznie wyższe. Umiarkowane wzrosty cen pszenicy paszowej CPT Odesa i pszenicy klasy 3 kontrastują z bocznym ruchem cen pszenicy paszowej EXW w północnych Niemczech. Lokalną stabilność wspierają jedynie stopniowa poprawa ukraińskiej logistyki eksportowej oraz bardziej deszczowe niż zwykle prognozy pogody jesiennej w Dolnej Saksonii. Rynki pszenicy w Niemczech i na Ukrainie wchodzą w październik w zrównoważonym tonie: brak gwałtownych zmian cen, ale widoczne są wyraźne różnice między regionami pochodzenia. Notowania ukraińskiej pszenicy CPT Odesa lekko rosną, ponieważ szlaki eksportowe przez Morze Czarne pozostają narażone na ponowne ataki, a ograniczenia logistyczne zmniejszają efektywną zdolność eksportową mimo dobrego zaopatrzenia krajowego. W Niemczech ceny pszenicy paszowej rosną jedynie marginalnie na tle wilgotnej i zmiennej jesiennej pogody w Dolnej Saksonii, która może opóźniać część prac polowych, ale nie zagraża jeszcze zebranym plonom. Pogoda w Odessie jest sucha i sezonowo łagodna, co sprzyja logistyce śródlądowej oraz dostępności podaży w najbliższym okresie.

Ceny

Najnowsze wskazania cenowe w EUR (wartości dosłowne, nieannualizowane):

Niemieckie krajowe i regionalne benchmarki dla pszenicy paszowej również pokazują stabilny, lecz niegwałtowny trend wzrostowy pod koniec września. Średnie krajowe i notowania regionalne w południowych Niemczech są wyższe niż w połowie lata, ale w ostatnich tygodniach ustabilizowały się.

Czynniki podaży i popytu

Nadwyżka pszenicy na eksport z Ukrainy pozostaje ograniczona przez bezpieczeństwo na Morzu Czarnym. Kontynuowane w lipcu ataki skutecznie wstrzymały wpływanie statków handlowych do kluczowych portów, takich jak Odessa, wymuszając przesunięcie transportu na trasy lądowe i alternatywne szlaki rzeczne. Chociaż wysyłki częściowo wznowiono za pośrednictwem mieszanych korytarzy, Ministerstwo Polityki Agrarnej niedawno wskazało, że całkowity eksport produktów rolnych na początku września nadal pozostawał znacznie poniżej potencjału i wynosił około 44% oczekiwanych wolumenów przy obecnym poziomie produkcji.

Niewykorzystanie infrastruktury eksportowej utrzymuje obfitą podaż wewnętrzną, ale jednocześnie wspiera ceny CPT w rejonie Odessy, ponieważ eksporterzy uwzględniają trwałe premie logistyczne i bezpieczeństwa. Równocześnie globalna dostępność z innych kierunków oraz ograniczony popyt importowy w niektórych miejscach docelowych ograniczają potencjał wzrostowy, przez co ukraińska pszenica umacnia się z tygodnia na tydzień jedynie umiarkowanie, zamiast notować gwałtowny rajd.

W Niemczech oficjalne dane i informacje branżowe wskazują na stabilny areał zasiewów oraz ogólnie dobre plony w sezonie handlowym 2026/27, zapewniając solidną dostępność krajową. Choć oczekuje się, że europejski popyt na paszę pozostanie mocny, bieżące zapasy i niedawne zbiory zapewniają komfortową sytuację rynkową. Podwyższone, lecz stabilizujące się średnie krajowe ceny pszenicy paszowej potwierdzają ten zrównoważony obraz.

Prognoza pogody (DE, UA)

Niemcy – Dolna Saksonia (region Drentwede)

Prognozy krótko- i średnioterminowe dla Dolnej Saksonii wskazują na przeważnie deszczowy i pochmurny październik, z częstymi opadami oraz jedynie krótkimi okresami bardziej suchej pogody. Na początku miesiąca temperatury mają wynosić od kilkunastu do niskich 20 kilku °C, a następnie stopniowo obniżać się do wysokich jednocyfrowych i niskich kilkunastu stopni w dalszej części miesiąca. Taki układ sprzyja uzupełnianiu wilgotności gleby, ale może opóźniać jesienne prace polowe i logistykę w okresach największych opadów.

W przypadku już zebranej pszenicy wilgoć ta nie stwarza ryzyka jakościowego, ale może spowalniać przemieszczanie ziarna z gospodarstw i załadunki w bardziej deszczowe dni. Przy obecnych możliwościach magazynowych wpływ na notowania EXW w Drentwede w ciągu najbliższych kilku dni prawdopodobnie ograniczy się do niewielkich, pogodowych wahań.

Ukraina – region Odessy

Ukraińskie prognozy na 1–3 października przewidują w większości kraju suchą pogodę, jedynie z lokalnymi przelotnymi opadami na południowych obszarach nadmorskich i na Krymie oraz na ogół łagodnymi temperaturami w ciągu dnia, wynoszącymi około 14–21 °C. Lokalne raporty z Odessy wskazują na częściowe zachmurzenie 1 października, bez opadów, oraz temperatury maksymalne w ciągu dnia w pobliżu 20–22 °C. Inne prognozy modelowe dla Odessy na początek października wskazują na podobną łagodną i w większości suchą pogodę, z temperaturami zbliżonymi do górnych kilkunastu stopni °C.

Warunki te sprzyjają przechowywaniu, transportowi ciężarowemu i logistyce kolejowej w kierunku punktów załadunku nad Morzem Czarnym i Dunajem. Pogoda wspiera zatem fizyczny przepływ podaży na Ukrainie w bardzo krótkim terminie; ryzyko cenowe pozostaje zdominowane przez kwestie bezpieczeństwa i żeglugi, a nie czynniki meteorologiczne.

Syntetyczny obraz fundamentów

• Ukraina: Obfita krajowa dostępność pszenicy, ale eksport na początku września wynosił jedynie 44% wolumenów wynikających z poziomu produkcji, co wskazuje na utrzymujące się ograniczenia logistyczne mimo dywersyfikacji w kierunku alternatywnych tras.
• Niemcy: Silny wzrost krajowych cen pszenicy paszowej w okresie letnim wyhamował, a najnowsze tygodniowe notowania ustabilizowały się pod koniec września, sygnalizując, że rynki w dużej mierze uwzględniły już wyniki zbiorów i popyt.
• Pogoda: Deszczowa prognoza w Dolnej Saksonii kontrastuje z suchymi i łagodnymi warunkami w rejonie Odessy; krótkoterminowe ryzyko dla jakości pszenicy jest w obu regionach znikome, jednak obsługa i transport mogą być okresowo utrudnione w Niemczech podczas intensywniejszych opadów.

Perspektywy handlowe i 3-dniowa prognoza cen

Wskazówki strategiczne (najbliższe 1–2 tygodnie)

• Niemieccy nabywcy pszenicy paszowej (DE, Dolna Saksonia): Przy stabilnych cenach EXW Drentwede na poziomie 0.235 EUR oraz deszczowej, lecz niezagrażającej pogodzie krótkoterminowe pokrywanie zapotrzebowania można budować na spadkach wywołanych przejściowymi zakłóceniami logistycznymi, ale obecnie brak silnego bodźca do natychmiastowego kupowania po coraz wyższych cenach.
• Ukraińscy sprzedający (Odesa CPT): Nieco wyższe ceny CPT (0.145–0.154 EUR dla pszenicy paszowej i klasy 3) odzwierciedlają utrzymujące się wąskie gardła eksportowe; warto rozważyć rozłożenie sprzedaży na kolejne tygodnie, aby wykorzystać ewentualną dodatkową premię za ryzyko w przypadku ponownego nasilenia napięć bezpieczeństwa.
• Importerzy: Obecna niewielka premia ukraińskiej pszenicy CPT Odesa względem ostatnich minimów wydaje się uzasadniona ryzykiem logistycznym; dywersyfikacja miksu pochodzenia o część pszenicy niemieckiej lub innej pszenicy z UE może ograniczyć ryzyko zakłóceń bez znaczącego wzrostu kosztów w najbliższym okresie.

3-dniowa regionalna ocena kierunku (1–3 października 2026)

• Niemcy – pszenica paszowa EXW Drentwede: Stabilnie do nieznacznie mocniej. Deszczowa pogoda może powodować niewielkie opóźnienia ciężarówek i załadunków, ale w ciągu najbliższych trzech dni prawdopodobnie nie doprowadzi do gwałtownych zmian cen w żadnym kierunku.
• Ukraina – pszenica paszowa i młynarska CPT Odesa: Stabilnie do umiarkowanie mocniej. Sucha, sprzyjająca logistyce pogoda wspiera stabilne przepływy fizyczne, natomiast nierozwiązane ryzyka bezpieczeństwa na Morzu Czarnym utrzymują umiarkowane nastawienie wzrostowe dla notowań CPT.