Des méga-vergers d’amandes et de macadamias australiens arrivent sur le marché

Deux actifs australiens de fruits à coque à grande échelle – Koompartu Farms en Australie-Méridionale et Nambucca Farms en Nouvelle-Galles du Sud – sont mis sur le marché, offrant aux investisseurs une exposition en phase précoce à l’essor de la production d’amandes et de macadamias. Leur taille, leurs plantations modernes et leurs solides liens avec la filière en font des plateformes stratégiques au sein du secteur australien des fruits à coque orienté vers l’exportation. Les deux actifs combinent taille, vergers jeunes et potentiel de croissance de production à long terme, avec des caractéristiques de durabilité intégrées, à un moment où la demande mondiale pour les protéines végétales et les fruits à coque premium destinés au grignotage reste structurellement solide. Pour les investisseurs, cette vente représente l’opportunité de sécuriser des terres agricoles de grande taille et de qualité institutionnelle dans deux des principales régions australiennes productrices de fruits à coque, avec des perspectives claires de montée en puissance des rendements au cours de la prochaine décennie.

Aperçu des actifs et échelle

Koompartu Farms (Australie-Méridionale, Riverland)

• Superficie totale : 9 340 ha, actuellement le plus grand verger d’amandiers d’Australie-Méridionale.
• Superficie plantée : 2 505 ha établis en 2023–2024 avec des variétés modernes d’amandiers, impliquant un verger majoritairement immature avec un important potentiel de hausse des rendements à mesure que les arbres arrivent à maturité.
• Eau : Irrigation fournie par le fleuve Murray via des infrastructures établies, un élément critique de réduction des risques dans un environnement contraint en eau.
• Intégration commerciale : Soutenue par un accord de transformation et de commercialisation de long terme avec un partenaire industriel domestique, réduisant les risques de débouchés commerciaux et de prix.

Nambucca Farms (près de Ballina, Nouvelle-Galles du Sud)

• Superficie totale : 547 ha, dont ~460 ha ont été plantés en macadamias en 2022.
• Région : Située dans l’une des principales régions australiennes productrices de macadamias, à proximité des installations de transformation et de commercialisation, ce qui contribue à réduire les coûts logistiques et à renforcer le contrôle de la qualité.
• Profil du verger : Variétés à entrée en production précoce avec des systèmes de soutien (drainage, buttage, irrigation, tuteurage des arbres) conçus pour accélérer l’implantation et réduire les pertes en phase initiale.

Offre, demande et positionnement stratégique

Amandes – montée en puissance vers une production record

• La production australienne d’amandes devrait atteindre un record de 175 000 tonnes sur la campagne 2025–26, soit environ 21 % de plus d’une saison sur l’autre, ce qui souligne la trajectoire d’expansion du secteur.
• Par son échelle et ses plantations récentes, Koompartu devrait contribuer de plus en plus à cette trajectoire de croissance à mesure que les arbres atteignent le stade de production commerciale, alignant les flux de trésorerie de l’actif sur une période d’augmentation des volumes sectoriels.
• L’orientation export et les accords de commercialisation établis offrent une exposition diversifiée à la demande, en particulier vers l’Asie et l’Europe où la demande pour les encas sains et les ingrédients d’origine végétale reste robuste.

Macadamias – créneau premium fortement tourné vers l’export

• L’Australie produit environ 44 000 tonnes de macadamias par an, dont près de 72 % sont exportées vers plus de 40 pays – un signal clair d’une demande diversifiée à l’échelle mondiale.
• Le jeune verger de Nambucca est positionné pour monter en puissance dans ce marché tiré par les exportations, l’accès à la transformation et les variétés à entrée en production précoce soutenant un profil de revenus plus rapide.
• Le statut des macadamias en tant que fruit à coque haut de gamme et à forte valeur soutient le potentiel de revenu par hectare, même si les investisseurs doivent intégrer la cyclicité des prix et les résultats de classement liés à la qualité.

Durabilité, gestion des risques et qualité opérationnelle

Énergie, eau et gestion environnementale

• Koompartu exploite un micro-réseau privé d’énergies renouvelables couvrant environ 85 % de ses besoins en électricité, ce qui réduit les coûts énergétiques à long terme et isole partiellement l’actif de la volatilité des prix du réseau.
• Environ 6 143 ha de végétation indigène à Koompartu sont soumis à des Heritage Agreements, ce qui témoigne d’une gestion durable des terres à long terme et d’un alignement potentiel avec les capitaux axés sur les critères ESG.
• Les deux exploitations s’appuient sur des systèmes d’irrigation et de drainage bien développés – essentiels à la stabilité des rendements et à la résilience face à la variabilité des précipitations, en particulier pour les amandes qui sont très sensibles à l’eau.

Contexte météorologique récent (3 prochains jours)

• Riverland, Australie-Méridionale : Les conditions de début juin devraient être sèches à partiellement ensoleillées, avec des températures diurnes modérées autour de 18 °C et des nuits fraîches, ce qui favorise les opérations au verger et les travaux d’infrastructure plutôt que des stades phénologiques critiques.
• Ballina, Nouvelle-Galles du Sud : Un temps ensoleillé et doux autour de 20–21 °C est attendu au cours des trois prochains jours, favorable à l’accès aux vergers, à la maintenance et aux travaux de gestion de début d’hiver.

Perspectives d’investissement et de transaction

• Montée en puissance des rendements : Les deux actifs sont dominés par de jeunes arbres (plantations 2022–2024), ce qui implique que les rendements de trésorerie actuels sont inférieurs au potentiel de long terme, mais devraient augmenter sensiblement au cours des 5 à 10 prochaines années à mesure que les vergers arrivent à maturité.
• Échelle et profil institutionnel : L’empreinte de 9 340 ha de Koompartu et ses accords intégrés de commercialisation, combinées à la localisation de Nambucca au cœur d’une région clé de macadamias, rendent ce portefeuille attractif pour les investisseurs institutionnels et les grands family offices cherchant une exposition agricole évolutive et liée aux exportations.
• Potentiel ESG et de valorisation de la marque : L’énergie renouvelable, la protection de la végétation patrimoniale et les systèmes de production modernes offrent une plateforme propice aux capitaux labellisés ESG et à d’éventuelles primes de prix auprès d’acheteurs sensibles à la durabilité.
• Facteurs de risque : Les principaux risques incluent l’allocation et le prix de l’eau (pour les amandes), la volatilité des prix des fruits à coque, les événements de biosécurité et le risque d’exécution lié à la montée en régime des jeunes vergers jusqu’à leur pleine production dans les délais et les budgets prévus.

Indications de marché à court terme (vision directionnelle sur 3 jours)

Compte tenu du stade très précoce des plantations et du profil de développement des deux vergers, les mouvements à court terme des prix mondiaux de l’amande et du macadamia sont moins déterminants pour la valeur des actifs que les hypothèses de rendements et de coûts à long terme. Au cours des trois prochains jours :

• Sentiment du marché de l’amande (en EUR) : Il devrait rester globalement stable à très court terme, aucun choc immédiat de météo ou d’offre en Australie n’étant attendu qui modifierait sensiblement les anticipations de prix.
• Sentiment du marché du macadamia (en EUR) : Également perçu comme stable à court terme, le processus de vente devant être davantage guidé par les anticipations de demande d’exportation à plus long terme et par la qualité des infrastructures à la ferme que par les variations quotidiennes des prix.

Dans l’ensemble, ces opérations de vente s’envisagent davantage comme des investissements fonciers de longue durée orientés croissance que comme des transactions de court terme sur les prix, la valeur du portefeuille étant portée par l’échelle, la jeunesse des vergers, la sécurité hydrique et énergétique, ainsi que par une forte intégration dans l’industrie australienne en expansion des fruits à coque destinés à l’exportation.