Gerste stabil, da Ukrainas Rekordernte auf Exportengpässe trifft

Der Ausblick für ukrainische Gerste 2026 ist deutlich angebotspositiv, doch Exportlogistik und Qualitätsrisiken verhindern eine stärkere Preiskorrektur. Die Preise für Futtergerste in der EU und am Schwarzen Meer haben gegenüber den saisonalen Höchstständen zu Beginn der Saison nachgegeben, bleiben jedoch durch Frachtkosten sowie kriegsbedingte Unsicherheiten gestützt. Die Gerstenmärkte in Europa und am Schwarzen Meer gehen mit komfortablen Angebotsindikatoren in den Herbst, angeführt von den deutlich höheren Erträgen der ukrainischen Wintergerste. Gleichzeitig wird die Futternachfrage durch das reichliche Maisangebot begrenzt, während die Malznachfrage weiterhin vorsichtig ist. Indikative Einschätzungen zeigen, dass die Preise für Futtergerste am Schwarzen Meer in den vergangenen Monaten leicht gesunken sind, während die Futures für EU-Futtergerste in Deutschland im Monatsvergleich nur geringfügig fester notieren. Bei den physischen Märkten bewegt sich deutsche Futtergerste ab Hof im September weitgehend seitwärts, während ukrainische Angebote weiterhin deutlich günstiger sind, am Exportkorridor bei schwacher Nachfrage und anhaltenden kriegsbedingten Störungen jedoch nachgegeben haben.

Preise

Australische Futtergersten-Futures an der Börse in Sydney bewegen sich seitwärts: November 2026, Januar 2027 und bis Januar 2029 werden allesamt mit 315.00 AUD/t notiert, während die näheren Positionen für 2027 zwischen 298.00 und 303.00 AUD/t handeln, ohne tägliche Veränderung und bei null Volumen. Dies unterstreicht eine sehr ruhige Futures-Struktur.

Am physischen europäischen Markt wird deutsche Futtergerste der Qualitätsstufe Futter, EXW Drentwede, am 18. September 2026 mit 0.227 EUR/kg notiert, unverändert gegenüber dem Vortag und seit Ende August weitgehend in einer Spanne zwischen 0.218 und 0.23 EUR/kg. Ukrainische Futtergerste der Qualitätsstufe Futter, FCA Kiew, wird mit 0.15 EUR/kg und FCA Odessa mit 0.16 EUR/kg gehandelt, stabil seit Anfang September. Futtergerste für Rinder, FOB Odessa, gab zwischen dem 10. und 17. September von 0.151 auf 0.14 EUR/kg nach, was schwächere Exportgebote widerspiegelt.

Indikative internationale Benchmarks bestätigen diesen schwächeren Ton: Die jüngste wöchentliche Bewertung für Futtergerste FOB Schwarzes Meer liegt am 19. September 2026 bei 202.50 USD/mt, nach Höchstständen im Mai und Juni von über 230 USD/mt. Die Preise für EU-Futtergerste zur Lieferung im September 2026 in Deutschland liegen im Durchschnitt bei rund 175 EUR/mt, im Monatsvergleich moderat höher, aber weiterhin deutlich unter den Höchstständen der vergangenen Saisons.

Angebot & Nachfrage

Die Ukraine ist der wichtigste Treiber auf der Angebotsseite. Trotz einer kleineren Gerstenanbaufläche von 1.74 Millionen ha (rund 10 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt) erwartet das Joint Research Centre für 2026 einen nationalen Ertrag von 4.02 t/ha, 12 % über dem Fünfjahresmittel und 14 % über 2025. Damit würde die gesamte Gerstenproduktion auf etwa 6.995 Millionen t steigen, rund 13 % mehr als im Vorjahr.

Dieses Wachstum ist nahezu vollständig auf Wintergerste zurückzuführen. Die Erträge der Wintergerste werden auf 4.41 t/ha geschätzt, 19 % über 2025, wodurch die Wintergerstenproduktion auf etwa 3.577 Millionen t steigen würde – rund ein Drittel mehr als im vergangenen Jahr. Bei Sommergerste zeigt sich ein gegensätzliches Bild: Die Anbaufläche schrumpft deutlich auf 929,000 ha, und obwohl die Erträge auf 3.68 t/ha steigen, wird eine Produktion von 3.419 Millionen t erwartet, rund 1 % unter 2025 und 7 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt.

Das Wetter während der Kornfüllung war im Allgemeinen günstig, unterstützte die außergewöhnliche Erholung der Erträge und verdeutlichte, wie schnell sich die ukrainische Gerstenproduktion unter normaleren Bedingungen erholen kann. Späte Niederschläge verzögerten jedoch die Ernte und beeinträchtigten lokal die Kornqualität, wodurch sich die Qualitätsspanne zwischen Winter- und Sommergerste vergrößerte. Auch der breitere ukrainische Getreidekomplex ist robust: Für 2026 wird eine Weizenproduktion von über 30.5 Millionen t prognostiziert, bei geschätzten Erträgen von 4.71 t/ha – 9 % über dem Fünfjahresdurchschnitt – was die insgesamt verfügbare Menge an Futtergetreide zusätzlich erhöht.

Trotz dieses theoretisch größeren Exportüberschusses bleiben kriegsbedingte logistische Einschränkungen die wichtigste Begrenzung des effektiven Angebots. Transporte über das Schwarze Meer sind weiterhin Sicherheitsrisiken ausgesetzt, während Fluss- und Landrouten bei Kapazität und Kosten eingeschränkt sind. Daher enthalten die Bewertungen für Gerste am Schwarzen Meer trotz niedrigerer Preise als zu Beginn des Jahres weiterhin eine geopolitische Risikoprämie. Ukrainische Notierungen FOB/Odessa und CPT/Odessa müssen gegenüber EU-Herkünften mit einem Abschlag angeboten werden, um Mengen abzusetzen.

Fundamentaldaten & Wetter

Fundamental verschiebt sich die Gerstenbilanz 2026/27 in eine komfortablere Position. Die höhere ukrainische Produktion hat zusammen mit guten Ernteergebnissen in anderen wichtigen Exportländern die globale Knappheit bei Futtergerste gelindert. Jüngste internationale Berichte weisen darauf hin, dass die Preise für Futtergerste in der Ukraine durch eine schwache Exportnachfrage und gestörte Terminalbetriebe unter Druck geraten sind, was im nördlichen Sommer zu einer Reihe kleinerer Preisrückgänge geführt hat.

Das wichtigste bärische Element ist die Konkurrenz durch alternative Futtergetreide. Die Aussichten für die EU-Maisproduktion haben sich gegenüber früheren Erwartungen abgeschwächt, doch Mais bietet in vielen Rationen weiterhin attraktive Einsatzmöglichkeiten, während das Weizenangebot aus dem Schwarzmeerraum reichlich ist. In diesem Umfeld können Mischfutterhersteller zwischen Gerste, Mais und Futterweizen wechseln, wodurch ein starker Anstieg der Gerstenpreise begrenzt wird, solange sich kein relativer Preisvorteil herausbildet.

Auf der Wetterseite bestätigt das jüngste JRC-MARS-Update für die Ukraine (21. September 2026), dass die Bedingungen für Kornfüllung und Abreife bei Wintergetreide überwiegend günstig und nur begrenztem Hitzestress ausgesetzt waren. Das wechselhafte Sommerwetter – Dürre in Teilen des Westens, aber rechtzeitige Niederschläge in anderen Regionen, gefolgt von häufigen Schauern im Juli und Anfang August – stützt die überdurchschnittlichen Erträge, hat jedoch Bedenken hinsichtlich der gleichmäßigen Qualität geweckt, insbesondere bei spät geernteten Partien.

Ausblick & Handelsideen

Kurzfristig dürfte sich der Gerstenmarkt seitwärts bis leicht schwächer entwickeln. Die Kombination aus einer starken ukrainischen Wintergerstenernte, weiterhin reichlichem globalem Angebot an Futtergetreide und moderater Futternachfrage spricht für ein begrenztes Aufwärtspotenzial bis Anfang des vierten Quartals 2026, insbesondere solange die FOB-Werte am Schwarzen Meer nahe 200 USD/mt liegen und EU-Futtergerste gegenüber Mais und Futterweizen wettbewerbsfähig bleibt.

Das Abwärtspotenzial ist jedoch ebenfalls begrenzt. Die Exportlogistik aus der Ukraine arbeitet unterhalb ihres vollen Potenzials, die geopolitischen Risiken im Schwarzen Meer bestehen fort, und bei einigen Gerstenherkünften drohen Qualitätsabstufungen, die das Angebot an Partien höherer Spezifikation für die Mälzerei und bestimmte Futtersegmente verknappen könnten. Jede weitere Verschärfung der regionalen Spannungen oder erneute Störungen der Exportkorridore könnte den jüngsten Lockerungstrend bei den Preisen rasch stoppen.

Handelsausblick

• Futtermittelverbraucher (EU-Tierhalter, Integratoren): Die Gerstenabdeckung bis Ende des vierten Quartals 2026 schrittweise ausweiten, solange die Preise durch das starke ukrainische Angebot und die schwachen Benchmarks am Schwarzen Meer begrenzt bleiben. Flexibilität für einen Ersatz durch Mais beibehalten, falls sich die relativen Preise verändern.
• Exporteure und Vermarkter (Ukraine, EU): Die aktuelle flache Futures-Struktur und stabilen Kassaniveaus nutzen, um Margen bei Term Verkäufen abzusichern, sofern Logistikkapazitäten gesichert sind. Fracht- und Versicherungsprämien genau beobachten, da erneute Spannungen im Schwarzen Meer die Basis rasch verschlechtern könnten.
• Endverbraucher mit Bedarf an qualitativ hochwertiger Gerste: Einen größeren Anteil des Bedarfs an Malzgerste oder Futtergerste hoher Spezifikation frühzeitig abdecken, angesichts von Qualitätsrisiken durch verzögerte Ernten in einigen Regionen und einer möglichen Verknappung von Partien höchster Qualität im weiteren Saisonverlauf.

Regionale Preisindikation / Richtung für 3 Tage

• Deutschland (EXW Drentwede Futtergerste, EUR): Zuletzt 0.227 EUR/kg EXW; seitwärts gerichtet mit leicht schwächerem Ton angesichts des komfortablen lokalen und importierten Angebots.
• Ukraine (FCA/FOB, EUR): FCA Kiew 0.15 EUR/kg und FCA Odessa 0.16 EUR/kg; Futtergerste für Rinder FOB Odessa bei 0.14 EUR/kg – Richtung stabil bis geringfügig schwächer bei schwacher Exportnachfrage.
• Schwarzes Meer (FOB, USD): Indikative Futtergerste bei rund 202.50 USD/mt; kurzfristige Tendenz weitgehend seitwärts, wobei die Risiken bei einem neuen logistischen oder sicherheitsbezogenen Schock nach oben gerichtet sind.