Gerstenmarkt bleibt fest, während EU-Kassawerte von den Höchstständen Anfang September nachgeben

Die Gerstenmärkte sind derzeit ausgeglichen: Australische Futtergersten-Futures bewegen sich entlang der gesamten Kurve seitwärts, während europäische und Schwarzmeer-Kassawerte leicht nachgeben und sich damit kurzfristig ein Einkaufsfenster für Futtermittelverbraucher öffnet. Die Gesamtliquidität bleibt gering, doch die Terminkurve für australische Futtergerste ist stabil und nur leicht invers, was auf einen insgesamt komfortablen Versorgungsausblick hindeutet. Im Gegensatz dazu haben sich physische Angebote aus Deutschland und der Ukraine seit Anfang September moderat abgeschwächt. Dies spiegelt die gute Verfügbarkeit der neuen Ernte sowie eine stetige, aber unspektakuläre Futtermittelnachfrage wider. Fracht und Logistik aus dem Schwarzen Meer bleiben ein Beobachtungspunkt, doch die Basisspannen deuten darauf hin, dass die Verkäufer weiterhin aktiv um Absatz in den EU- und Mittelmeer-Futtermittelkanälen konkurrieren.

Preise

Australische Futtergerste (SFE) wird seitwärts gehandelt. Alle beobachteten Kontrakte waren am 16. September gegenüber dem Vortag unverändert und zeigten eine begrenzte untertägige Volatilität. In EUR umgerechnet liegen die aktuellen Werte gebündelt bei etwa 190–200 EUR/t. Der nahe Sep-2026-Kontrakt befindet sich am unteren Ende dieser Spanne, während aufgeschobene Positionen wie Nov 2026 und Jan 2028/2029 näher am oberen Ende liegen.

An den physischen Märkten deuten die jüngsten Angebote für europäische und ukrainische Futtergerste von Anfang bis Mitte September auf eine leichte Abwärtsanpassung hin. Die deutschen EXW-Werte in Drentwede sind von rund 0.23 EUR/kg Ende August auf etwa 0.22 EUR/kg am 15. September gesunken, während ukrainische FCA/FOB/CPT-Angebote rund um Odesa und Kyiv von etwa 0.16–0.17 EUR/kg Ende August auf 0.14–0.16 EUR/kg am 17. September nachgegeben haben. Dies entspricht über die verschiedenen Herkünfte hinweg grob 140–220 EUR/t, wobei die Schwarzmeergerste nach Berücksichtigung der Fracht gegenüber den deutschen Inlandspreisen einen Abschlag aufweist.

Angebot & Nachfrage

Die flache australische Futures-Kurve mit sehr geringen Spreads zwischen den Verfallsterminen Sep 2026 und Mitte 2027 deutet auf ein weitgehend ausgeglichenes lokales Angebots-Nachfrage-Verhältnis hin. Die fehlende Preisreaktion und das am jüngsten Handelstag gemeldete Handelsvolumen von null unterstreichen die abwartende Haltung von Erzeugern und Verbrauchern, ohne unmittelbare Anzeichen für eine Verknappung.

In Europa deutet die allmähliche Abschwächung der deutschen EXW-Werte seit Ende August darauf hin, dass der Erntedruck und komfortable Bestände auf den Höfen mögliche positive Impulse durch Währungen oder konkurrierende Futtergetreide überwiegen. Die ukrainischen Angebote, die weiterhin von regionalen Risikoprämien und logistischen Faktoren beeinflusst werden, zeigen Anfang September ein vergleichbares Nachgeben. Dies signalisiert, dass exportfähige Mengen verfügbar sind und die Verkäufer bereit sind, moderate Abschläge zu gewähren, um die Warenströme aufrechtzuerhalten.

Fundamentaldaten & Wetter

Fundamental wird Gerste weiterhin hauptsächlich als Futtergetreide gehandelt und konkurriert in den Rationen mit Mais und Futterweizen. Das aktuelle Preisverhältnis – mit Schwarzmeergerste unter dem Niveau des deutschen Inlandsprodukts und australischen Futures bei umgerechnet etwa 190–200 EUR/t – hält Gerste in vielen Futtermittelrezepturen wettbewerbsfähig, insbesondere in der Geflügel- und Rinderhaltung.

Das Wetter in den wichtigsten Gerstenregionen der nördlichen Hemisphäre tritt nach der Ernte in eine weniger kritische Phase ein, während sich auf der südlichen Hemisphäre die Aufmerksamkeit auf die Bedingungen im Frühjahr und Frühsommer für die Ernten 2026/27 richtet. Da weder die australische Futures-Kurve noch die jüngsten europäischen Kassabewegungen einen akuten Wetterschock widerspiegeln, konzentriert sich der Markt eher auf das Nachfragetempo, die Frachtkosten und den relativen Wert gegenüber anderen Futtergetreiden als auf ein unmittelbares Ertragsrisiko.

Kurzfristiger Ausblick & Handelsideen

• Futtermittelkäufer (EU & Mittelmeerraum): Die jüngste Abschwächung der deutschen und ukrainischen Preise bietet ein kurzfristiges Beschaffungsfenster. Es empfiehlt sich, die Deckung für den Bedarf im 4. Quartal 2026 bis zum 1. Quartal 2027 zu erhöhen, solange die Basis noch moderat unter Druck steht.
• Erzeuger (Australien & EU): Da die SFE-Futures unverändert sind und keine Verknappung signalisieren, bietet das Halten nicht preisgesicherter Bestände kurzfristig nur begrenzte Vorteile. Eine schrittweise Absicherung bei Erholungen nahe dem oberen Ende der umgerechneten Spanne von 190–200 EUR/t erscheint sinnvoll.
• Händler: Der anhaltende Abschlag der Schwarzmeergerste gegenüber den deutschen EXW-Werten hält grenzüberschreitende Arbitragemöglichkeiten offen, doch Logistik und Risikoprämien müssen eng gesteuert werden. Die Spreads entlang der australischen Kurve bieten derzeit wenig Anreiz für ausgeprägte Carry-Strategien.

3-Tage-Richtungsausblick (Schlüsselmärkte)

• Australische SFE-Futtergersten-Futures: Neutral bis leicht schwächer; geringe Volumina und eine flache Kurve sprechen für einen Handel innerhalb einer Spanne um die aktuellen Niveaus.
• Deutsche EXW-Futtergerste: Leicht abwärtsgerichtet, da der Erntedruck anhält und die Käufer geduldig bleiben. Ein deutlich weiterer Rückgang erscheint kurzfristig jedoch begrenzt.
• Ukrainische FOB/CPT-Gerste (Odesa): Leicht schwächer bis stabil, wobei der Wettbewerb um Exportnachfrage und die logistischen Bedingungen die täglichen Bewegungen stärker bestimmen als die Fundamentaldaten.