Gerstenmarkt bleibt stabil, da der Druck aus dem Schwarzen Meer auf ein reichliches EU-Angebot trifft

Die Gerstenpreise bewegen sich seitwärts. Die australischen SFE-Futures für Futtergerste sind über die gesamte Kurve unverändert, während die physischen Notierungen aus dem Schwarzen Meer und der EU in einer engen Spanne verharren. Reichliche Vorräte auf der Nordhalbkugel und eine stetige, aber unspektakuläre Nachfrage gleichen die anhaltenden logistischen und geopolitischen Risiken in der Ukraine aus. Der Markt spiegelt derzeit eher ein Gleichgewicht als Stress wider. Einerseits bleiben die EU-Produktion und das Exportpotenzial robust, während die Aussichten für die australische Ernte trotz regionaler Trockenheit insgesamt günstig sind. Andererseits sind die Logistikströme im Schwarzen Meer, insbesondere aus der Ukraine, erhöhten Risiken ausgesetzt und könnten die Exportverfügbarkeit verknappen, falls sich die Störungen verschärfen. Vor diesem Hintergrund zögern Termin- und Kassamärkte, die Preise in die eine oder andere Richtung deutlich neu zu bewerten. Gerste wird daher eher als relativer Futtergetreidewert gegenüber Weizen und Mais gehandelt und weniger auf Grundlage ihrer eigenen Fundamentaldaten.

Preise

An der Sydney Futures Exchange (SFE) schlossen die Kontrakte für Futtergerste am 15. Oktober 2026 unverändert, wobei kein Handelsvolumen gemeldet wurde:

• Nov. 2026: 315.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• Jan. 2027: 296.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• März 2027: 298.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• Mai 2027: 301.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• Juli 2027: 301.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• Sept. 2027: 301.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)
• Jan. 2028 & Jan. 2029: 313.00 AUD/t (0.00 %, keine Geschäfte)

Die physischen Notierungen in EUR zeigen ein ähnlich ruhiges Bild, mit sehr geringfügigen täglichen Anpassungen:

Insgesamt deuten sowohl die australischen Futures als auch die europäischen und Schwarzmeer-Kassaindikatoren auf einen stabilen, in einer Bandbreite handelnden Gerstenmarkt hin, mit lediglich schrittweisen Anpassungen bei Basis und logistikbezogenen Spreads.

Angebot & Nachfrage

In der EU bleibt das Angebot für 2025/26 und 2026/27 komfortabel. Die Europäische Kommission und andere Analysten veranschlagen die gesamte Gerstenproduktion auf rund 55–57 Millionen Tonnen und die heimische Futtermittelnachfrage auf nahezu 34 Millionen Tonnen. Aktuelle EU-Zolldaten zeigen zwischen dem 1. Juli und dem 7. Oktober 2026 Gerstenexporte von nahezu 2,0 Millionen Tonnen. Dies unterstreicht die anhaltende externe Nachfrage trotz des zunehmenden Wettbewerbs durch Ursprünge der Südhalbkugel.

Allerdings sollen die Gerstenexporte der EU zu Beginn der Saison nahezu 40 % unter dem Vorjahresniveau liegen, hauptsächlich aufgrund der langsameren Käufe Chinas. Dies verringert den Abbau des EU-Überschusses und begrenzt Preisanstiege. Gleichzeitig schränkt die gute Verfügbarkeit alternativer Futtergetreide – insbesondere Maisimporte in die EU und große weltweite Maisbestände – die Preissetzungsmacht der Gerste in Futtermischungen ein und hält den Gerste-Mais-Spread unter Kontrolle.

Im Schwarzen Meer wird die Exportkapazität der Ukraine bei Gerste stärker durch Logistik und Sicherheitslage als durch die tatsächliche Verfügbarkeit begrenzt. Drohnen- und Raketenangriffe haben die Risikoprämie für Routen im Schwarzen Meer erhöht, insbesondere im Raum Odessa und an den Donauhäfen. Dieses Risiko zeigt sich im Abschlag ukrainischer FOB-Gerste gegenüber EU-Ursprüngen. Die aktuellen Angebote in EUR deuten jedoch darauf hin, dass der Markt diese Reibungen weitgehend eingepreist hat, ohne panikartige Käufe auszulösen.

Wetter & Ernteausblick

Die Gerstenernte Australiens durchläuft die Kornfüllungsphase, wobei der regionale Ausblick gemischt ist. Eine aktuelle australische Wetteranalyse zur Gerste stufte New South Wales als Hauptproblemgebiet ein. Dort treten die Bestände bei einem erheblichen Feuchtigkeitsdefizit, warmen Temperaturen und einer Prognose mit wenig Niederschlag in die Kornfüllung ein, wodurch Risiken kleinerer Körner und eines höheren Besatzes entstehen. South Australia, Victoria und Western Australia verzeichneten dagegen im Frühjahr im Allgemeinen ausreichende Niederschläge und liegen beim Ertragspotenzial nahe am Normalniveau.

Die offiziellen wöchentlichen Klima- und Agrarberichte der australischen Behörden (ABARES/DAFF) bestätigen warme Bedingungen und uneinheitliche Niederschlagsmuster, liefern jedoch kein landesweites Dürresignal für das Frühjahr 2026. Insgesamt wird weiterhin erwartet, dass Australien einen soliden exportierbaren Überschuss beisteuert. Qualitätsabstufungen in trockeneren Gebieten könnten jedoch einen Teil der Mengen vom Mälzerei- in den Futterkanal verschieben und später in der Saison das international gehandelte Angebot an Futtergerste erhöhen.

Fundamentaldaten & Markttreiber

• Flache Futures-Kurve an der SFE: Das Ausbleiben von Preisbewegungen und Handelsvolumen über die SFE-Gerstekontrakte von Nov. 2026 bis Jan. 2029 deutet auf einen ausgeglichenen Markt hin, in dem weder Endverbraucher noch Spekulanten motiviert sind, ihre Absicherung bei den aktuellen Niveaus anzupassen.
• Stabile Basis im Schwarzen Meer und in der EU: Ukrainische FCA- und CPT-Preise um 0.14–0.16 EUR sowie deutsche EXW-Preise nahe 0.23 EUR haben sich in den vergangenen Wochen nur marginal bewegt. Dies weist eher auf ein stetiges lokales Angebot und moderate Nachfrageverschiebungen als auf eine strukturelle Verknappung hin.
• Exporttempo gegenüber Potenzial: EU-Exportregistrierungen von nahezu 2,0 Millionen Tonnen seit dem 1. Juli belegen robuste Handelsströme. Der gegenüber dem Vorjahr rückläufige Versand, insbesondere nach China, reduziert jedoch das Risiko einer schnellen Verknappung der EU-Bestände.
• Geopolitische und logistische Risiken: Zunehmende Drohnenangriffe in der Schwarzmeerregion erhöhen die Unsicherheit hinsichtlich ukrainischer Getreidelieferungen und könnten bei einer Verschärfung die weltweite Verfügbarkeit von Gerste verknappen. Bislang behandeln die Märkte diese Störungen als episodisch und nicht als systemisch.
• Konkurrierende Futtergetreide: Große Maisimporte in die EU und komfortable weltweite Vorräte an Grobgetreide begrenzen das Aufwärtspotenzial der Gerste. Sie wird damit vor allem als flexible Komponente in Futtermischungen positioniert und nicht als primärer Preistreiber.

Handelsausblick (nächste 2–4 Wochen)

• Futterkäufer (EU und Mittelmeerraum): Die derzeitige Stabilität nutzen, um die Absicherung moderat bis in das 1. Quartal 2027 zu verlängern, wobei der Schwerpunkt auf Ursprüngen aus dem Schwarzen Meer und der EU mit zuverlässiger Logistik liegen sollte. Eine gewisse Flexibilität zwischen Gerste und Mais beibehalten, abhängig von der relativen Preisentwicklung.
• Exporteure (Schwarzes Meer): In FOB-Angeboten Risikoprämien zur Berücksichtigung von Sicherheits- und Frachtunsicherheiten beibehalten. Kurze Logistikketten und nahe Bestimmungsorte priorisieren und gleichzeitig jede Verschärfung der Spannungen im Schwarzen Meer beobachten, die die Verschiffungsfenster beeinträchtigen könnte.
• Erzeuger (EU, Ukraine, Australien): Bei seitwärts tendierenden SFE-Futures und stabilen Kassapreisen erscheinen schrittweise Terminverkäufe bei Kursanstiegen sinnvoller als aggressive Verkäufe auf dem aktuellen Niveau. Die chinesische Nachfrage und das EU-Exporttempo auf Anzeichen einer erneuten Aufwärtsdynamik beobachten.
• Spekulative Marktteilnehmer: Angesichts der geringen Volatilität und der geringen Liquidität bei Futures spricht das Chance-Risiko-Verhältnis derzeit eher für Relative-Value-Strategien (Gerste gegenüber Weizen/Mais) als für klare Richtungswetten.

3-Tage-Preisanzeige

• Australien (SFE-Futtergerste): Seitwärts; die Kontrakte dürften bei sehr geringem Handelsinteresse nahe den aktuellen Niveaus bleiben, sofern es keine deutliche Veränderung beim Wetter oder der makroökonomischen Stimmung gibt.
• Schwarzes Meer (Ukraine, FCA/FOB): Leicht schwache Tendenz; die Preise dürften um die jüngsten Notierungen pendeln, wobei neue Meldungen über Störungen vorübergehend für Festigkeit sorgen könnten.
• EU (Deutschland EXW, Exportbasis): Insgesamt stabil; moderate Schwankungen innerhalb der Woche aufgrund von Währung und Fracht sind möglich, aber es gibt keinen klaren Auslöser für einen nachhaltigen Ausbruch in die eine oder andere Richtung.