Jądra orzechów włoskich utrzymują ceny, chińskie oferty FOB lekko w górę

Ceny jąder orzechów włoskich pozostają zasadniczo stabilne w różnych krajach pochodzenia, przy nieco wyższych chińskich ofertach FOB Dalian, co zmniejsza dyskonto wobec ekologicznego towaru z USA i Indii. Ponieważ w ostatnich dniach nie wystąpił żaden znaczący szok podażowy, rynek handluje w wąskim przedziale, obserwując pogodę w Chinach, Kalifornii i Indiach pod kątem wczesnych sygnałów dotyczących zbiorów 2026/27. Aktywność spotowa jest umiarkowana, a nabywcy w Europie i Azji nadal koncentrują się na pokryciu bieżących potrzeb, zamiast agresywnie wydłużać kontrakty terminowe. W Chinach sezonowe deszcze śliwkowe w regionach wschodnich i południowych kontrastują z relatywnie stabilnymi, ciepłymi warunkami w północnych regionach śródlądowych, co nie wpływa na logistykę obecnych zbiorów. W USA i Indiach w ciągu ostatnich trzech dni nie odnotowano nowych, skrajnych zjawisk pogodowych, które natychmiast zmieniłyby oczekiwania produkcyjne, więc handlowcy koncentrują się głównie na zarządzaniu zapasami i bazą cenową, a nie na przeliczaniu wielkości zbiorów. W krótkim terminie historia cen dotyczy różnic pomiędzy krajami pochodzenia i ograniczonej presji sprzedażowej, a nie przesunięcia fundamentów.

Ceny

Wszystkie ceny przeliczone z ostatnich wskazań w USD przy kursie ~1 EUR = 1,07 USD i zaokrąglone.

Szersze odniesienia cenowe dla orzechów w Chinach pokazują orzechy włoskie na poziomie około 2,22 EUR/kg w hurcie, co podkreśla, że obecne eksportowe oferty jąder w Dalian są zasadniczo zgodne z mocnym, ale nie przegrzanym krajowym kompleksem orzechowym.

Podaż i popyt

W ciągu ostatnich trzech dni nie pojawiły się żadne nowe oficjalne rewizje zbiorów ani doniesienia o zakłóceniach w produkcji orzechów włoskich w Chinach, USA czy Indiach. Przepływy handlowe pozostają normalne, przy czym chińscy eksporterzy nadal agresywnie konkurują w segmencie kawałków i łamanych, podczas gdy ekologiczne połówki z USA i Indii kierowane są do segmentu premium – piekarniczego i detalicznego.

W Chinach głównym czynnikiem krótkoterminowym jest krajowy popyt na orzechy, wspierany przez generalnie wysokie ceny orzechów w różnych kategoriach. Jednak nabywcy w kluczowych regionach importujących nadal opierają się wyższym ofertom na niższe klasy, co ogranicza potencjał wzrostowy dla chińskich dostawców, mimo nieco wyższych wskazań FOB w tym tygodniu.

Pogoda – szybki przegląd (Chiny, USA, Indie)

China (CN)

Początek sezonu deszczów śliwkowych wzdłuż regionu Jangcy przynosi okresowe, ulewnych deszcze i wysoką wilgotność w części wschodnich i południowo-zachodnich Chin, ale obszary te znajdują się poza wieloma głównymi północnymi pasmami upraw orzechów włoskich. Niedawne prognozy na poziomie miast z początku czerwca wskazywały na ciepłe do gorących, ale w dużej mierze stabilne warunki w północnych obszarach przybrzeżnych, takich jak Dalian, co sprzyja normalnej logistyce i magazynowaniu obecnych zapasów.

United States (US – California focus)

Żadne istotne, datowane informacje z ostatnich trzech dni nie wskazują na dotkliwy stres pogodowy w kalifornijskich sadach orzechów włoskich. Źródła branżowe i doradcze koncentrują się nadal na zwalczaniu szkodników i praktykach sadowniczych, a nie na działaniach awaryjnych wobec upałów czy burz, co sugeruje, że warunki wegetacyjne mieszczą się obecnie w akceptowalnym przedziale dla środka sezonu.

India (IN – Himalayan belt)

Najnowsze doniesienia regionalne z Dżammu i Kaszmiru z końca czerwca skupiają się bardziej na ogólnej pogodzie i kwestiach społecznych niż na jakichkolwiek dramatycznych zakłóceniach w rolnictwie. Brak nowych, specyficznych dla orzechów włoskich ostrzeżeń pogodowych w ciągu ostatnich trzech dni sugeruje, że rozwój drzew przebiega na tym etapie sezonu normalnie.

Fundamenty i czynniki rynkowe

• Stabilne różnice cenowe między krajami pochodzenia: Chińskie nieekologiczne kawałki i łamane pozostają wyraźnie przecenione względem ekologicznych połówek z Indii i USA. Utrzymuje to konkurencyjność Chin na rynkach wrażliwych na cenę, nawet po niewielkim tygodniowym wzroście cen FOB w Dalian.
• Brak nowego szoku podażowego: W ciągu ostatnich trzech dni nie pojawiły się datowane, wiarygodne doniesienia o przymrozkach, gradobiciach, ekstremalnych upałach czy powodziach w kluczowych regionach uprawy orzechów włoskich, na tyle poważnych, aby zmienić oczekiwania zbiorów 2026 w CN, US lub IN.
• Zdrowy kompleks orzechowy: Panel cen orzechów w Chinach wciąż pokazuje solidne poziomy w kilku kategoriach orzechów, z orzechami włoskimi wycenionymi w środkowym przedziale. To tło wspiera obecne wartości orzechów włoskich, ale na razie nie uzasadnia gwałtownego rajdu cenowego.

Perspektywa handlowa 3–5 dni i kierunek cen

Rekomendacje handlowe

• Nabywcy (przemysł spożywczy, pakowacze): Warto rozważyć zabezpieczenie krótkoterminowych potrzeb w chińskich kawałkach i łamanych już teraz, ponieważ niewielkie ostatnie umocnienie cen oraz wspierający krajowy kompleks orzechowy zmniejszają prawdopodobieństwo bliskoterminowych przecen, przy jednocześnie umiarkowanym ryzyku wzrostu.
• Sprzedający (zwłaszcza eksporterzy z Chin): Utrzymujcie oferty, ale unikajcie agresywnych podwyżek; lekkie umocnienie jest uzasadnione, jednak importerzy nadal mają alternatywy w postaci segmentu premium z USA i Indii i mogą zmieniać kierunki zakupów, jeśli różnice cen zawężą się zbyt szybko.
• Segment premium (ekologiczne połówki USA/Indie): Przy stabilnych ofertach i braku świeżych obaw pogodowych nabywcy mogą kontynuować fazowanie zakupów, ale powinni uważnie obserwować pogodę w lipcu pod kątem ewentualnych nagłych zmian premii za ryzyko.

3-dniowe regionalne wskazania cenowe (kierunkowe, EUR)

• CN (FOB Dalian, jądra – nieekologiczne): Nastawienie: lekko mocniejsze. Ostatnie umiarkowane wzrosty oraz mocny krajowy kompleks orzechowy sugerują łagodny trend boczny lub lekko wzrostowy w ciągu najbliższych trzech dni, zamiast korekty w dół.
• US (FOB West Coast na eksport, jądra – ekologiczne połówki, ekwiwalent w EUR): Nastawienie: stabilne. Brak nowych impulsów pogodowych lub regulacyjnych; ceny prawdopodobnie pozostaną w obecnym przedziale, gdy nabywcy czekają na wyraźniejsze sygnały dotyczące nowego zbioru.
• IN (FOB porty, jądra – ekologiczne połówki): Nastawienie: stabilne do lekko mocniejszych. Ograniczona nowa podaż eksportowa i brak negatywnych informacji o zbiorach wskazują na stabilne notowania, z niewielkim ryzykiem wzrostu w razie ruchu rupii lub kosztów logistycznych.