Ceny jęczmienia paszowego na Ukrainie nadal spadają z powodu słabego popytu krajowego, mimo lekkiego odbicia w portach. Zamknięcie Odessy i kosztowne trasy alternatywne ograniczają eksport.
Prices
Krajowe ceny ofert kupna na jęczmień paszowy na Ukrainie spadły w ubiegłym tygodniu o kolejne 300–1 000 UAH/t, głównie do 5 500–7 500 UAH/t w bazie CPT, ponieważ kupujący nadal pokrywają jedynie bieżące potrzeby i unikają zobowiązań terminowych. Przy obecnych kursach walut oznacza to około 127–173 EUR/t CPT, co podkreśla wyraźne dostosowanie spadkowe na rynku wewnętrznym.
Dla kontrastu, ceny jęczmienia w portach ukraińskich wzrosły o około 5–10 USD/t, głównie do 150–160 USD/t CPT port, co odpowiada mniej więcej 136–145 EUR/t. Ten umiarkowany wzrost odzwierciedla rosnącą premię za ryzyko dla eksportu z Morza Czarnego w obliczu narastających obaw o bezpieczeństwo wokół Odessy i sąsiednich terminali, a nie realne umocnienie globalnego popytu na jęczmień.
Notowania spot z bieżących ofert potwierdzają tę dwupoziomową strukturę. Ostatnie ukraińskie oferty FCA w rejonie Kijowa kształtują się w pobliżu 150 EUR/t, przy FCA Odessa blisko 160 EUR/t, podczas gdy wskazania na jęczmień paszowy na paszę dla bydła FOB Odessa osunęły się w kierunku 167 EUR/t, z około 176 EUR/t na początku sierpnia. Niemieckie oferty EXW na jęczmień paszowy w okolicach 215 EUR/t podkreślają dyskonto Ukrainy, ale wyższe koszty logistyki i zablokowane szlaki dalekomorskie ograniczają możliwość pełnego wykorzystania tej konkurencyjności cenowej.
Supply & Demand
Dominującym czynnikiem kształtującym rynek jęczmienia na Ukrainie jest popyt, a nie podaż. Krajowi odbiorcy – głównie mieszalnie pasz i producenci żywca – kupują tylko w razie potrzeby i przeważnie w małych partiach, oczekując dalszych spadków cen i obawiając się zamrażania wysokich kosztów logistycznych. Takie zachowanie wzmacnia presję spadkową na oferty kupna w głębi kraju, mimo sezonowego napływu wolumenów z nowych zbiorów.
Po stronie eksportu niemal całkowite zatrzymanie pracy Odessy, Czarnomorska i Piwdennego poważnie ograniczyło wysyłki drogą morską. Najnowsze dane logistyczne pokazują przekierowanie wagonów z tych portów do terminali nad Dunajem, podczas gdy ukraińskie ministerstwo rolnictwa i niezależni analitycy ostrzegają obecnie, że całkowity eksport zbóż w sezonie 2026–27 może zostać obcięty o około połowę względem wcześniejszych planów z powodu blokady i powtarzających się ataków na infrastrukturę portową.
Alternatywne szlaki przez Dunaj, Rumunię i lądowe granice z UE są droższe o około 50–70 USD/t i strukturalnie ograniczone przez niższe moce przeładunkowe oraz ostatnie uszkodzenia kluczowych mostów i infrastruktury kolejowej. W rezultacie znaczna część zbiorów jęczmienia trafia albo do magazynów w gospodarstwach, albo konkuruje o ograniczoną krajową konsumpcję, co wzmacnia obecny rynek kupującego w głębi kraju, a jednocześnie zaostrza dostępność towaru w nielicznych funkcjonujących punktach eksportowych.
Fundamentals & External Drivers
Z fundamentalnego punktu widzenia jęczmień konkuruje w dawkach paszowych z pszenicą paszową i kukurydzą. Obecne relacje cenowe utrzymują jęczmień z dyskontem wobec pszenicy konsumpcyjnej zarówno na Ukrainie, jak i w UE, zachowując jego rolę w mieszankach paszowych, ale absolutny poziom cen jest wyznaczany bardziej przez wąskie gardła logistyczne niż klasyczne zacieśnienie bilansu popytowo‑podażowego. Wcześniej w sezonie analitycy zauważali, że ukraińskie wartości CPT/FOB dla jęczmienia luzowały się jedynie łagodnie pod presją nowych zbiorów, przy czym trend ten obecnie przyspiesza w głębi kraju.
Ryzyka bezpieczeństwa na Morzu Czarnym pozostają kluczowym czynnikiem zewnętrznym. Zawinięcia statków handlowych do głównych ukraińskich portów czarnomorskich praktycznie się załamały – tylko kilka jednostek zawinęło do Wielkiej Odessy od początku sierpnia, wobec typowego ruchu liczonego w setkach statków. Ukraina próbuje negocjować ograniczenie eskalacji wokół żeglugi cywilnej, ale jakiekolwiek trwałe rozwiązanie pozostaje wysoce niepewne.
Równocześnie rosyjski program eksportu zbóż również doświadcza zakłóceń po ostatnich uderzeniach w infrastrukturę rolną, co dodaje kolejnej warstwy zmienności do cen zbóż z regionu Morza Czarnego. Dla ukraińskiego jęczmienia efekt bezpośredni jest jednak bardziej lokalny: rolnicy zmagają się z niskimi cenami ofert kupna w głębi kraju i wyższymi kosztami transportu do alternatywnych punktów zbytu, podczas gdy handlowcy mają trudności z kompletowaniem partii eksportowych przy rentownych cenach netto.
Weather & Crop Conditions
W połowie sierpnia pogoda w kluczowych południowych regionach Ukrainy (Odessa, Mikołajów, Chersoń) jest sezonowo ciepła i w większości sucha, z ograniczonymi opadami prognozowanymi na kolejny tydzień. Prognozy wskazują na dzienne temperatury od górnych dwudziestek do niskich trzydziestek °C oraz jedynie rozproszone przelotne opady, co ogólnie jest neutralne dla zbioru pozostałych areałów jęczmienia jarego oraz dla prac polowych po żniwach.
Biorąc pod uwagę, że większa część zbioru jęczmienia jest już zakończona, krótkoterminowa pogoda ma mniejsze znaczenie dla produkcji w 2026 roku, a większe dla operacji magazynowych i logistycznych. Stabilne, suche warunki powinny wspierać jakość ziarna i minimalizować koszty dosuszania, ale niewiele robią, by złagodzić strukturalne ograniczenia eksportowe, które obecnie dominują w kształtowaniu cen.
Outlook & Trading Recommendations
W krótkim terminie rozbieżność pomiędzy słabymi ofertami w głębi kraju a relatywnie mocniejszymi wskazaniami portowymi prawdopodobnie się utrzyma tak długo, jak długo głębokowodne moce eksportowe Odessy pozostaną w dużej mierze wyłączone, a trasy alternatywne będą droższe i ograniczone przepustowością. Oczekuje się, że popyt krajowy pozostanie ostrożny, ograniczając szanse na istotne odbicie cen wewnętrznych, dopóki przepływy eksportowe się nie znormalizują lub ceny zbóż paszowych szerzej nie wzrosną.
Kluczowe krótkoterminowe ryzyka obejmują dalszą eskalację ataków na Morzu Czarnym, dodatkowe uszkodzenia infrastruktury nad Dunajem lub przy zachodnich granicach oraz decyzje polityczne dotyczące minimalnych cen eksportowych czy subsydiów logistycznych. Z drugiej strony, jakiekolwiek wiarygodne porozumienie w sprawie ograniczenia ataków na żeglugę cywilną, nawet tymczasowe, mogłoby szybko uszczuplić dostępność jęczmienia w pobliżu portów i podnieść zarówno wartości CPT, jak i FOB.
- Producers (Ukraine): Rozważenie strategii mieszanej: sprzedaż niewielkich wolumenów po obecnych cenach CPT w celu zapewnienia płynności, przy jednoczesnym przetrzymaniu części plonu w magazynie z oczekiwaniem na możliwą poprawę sytuacji logistycznej lub regulacyjnej w dalszej części roku handlowego.
- Domestic buyers (feed mills, integrators): Wykorzystanie obecnych miękkich cen wewnętrznych do umiarkowanego wydłużenia pokrycia na IV kwartał, ale bez nadmiernego zabezpieczania się, biorąc pod uwagę możliwość dalszej słabości cen, jeśli eksport pozostanie ograniczony.
- Exporters and traders: Skupienie się na elastycznych rozwiązaniach logistycznych (Dunaj, kolej do UE) oraz handlu bazą wokół portów, gdzie premie za ryzyko i lokalna ciasnota podaży mogą oferować lepsze marże niż ekspozycja na cenę płaską.
- EU buyers: Uważne monitorowanie ukraińskich ofert pod kątem okazji importowych, z uwzględnieniem podwyższonych kosztów frachtu i ubezpieczenia z kierunku Morza Czarnego przy porównywaniu z jęczmieniem krajowym lub z innych kierunków.
3‑Day Regional Price Indication (Directional)
- Ukraine inland (CPT central regions): Lekka tendencja spadkowa do bocznej w perspektywie najbliższych 3 dni, ponieważ popyt pozostaje stłumiony, a dostępna jest jeszcze wolna pojemność magazynowa.
- Ukraine ports (CPT / FOB Odesa–Danube): Ruch boczny do lekko wzrostowego, przy utrzymujących się wysokich premiach za ryzyko z powodu niepewności bezpieczeństwa i ograniczonej dostępności statków.
- Germany (EXW feed barley): W dużej mierze stabilnie w krótkim terminie, z jedynie marginalnym potencjałem spadkowym, gdy rynek trawi zakłócenia w rejonie Morza Czarnego i szersze ruchy na rynku zbóż paszowych.